Глава 2. Расчеты покозателей инвестиционной деятельности

2.1 Расчет покозателей

Рассмотрим деятельность виртуальных предприятий на основе цифровых материалов лабораторного эксперимента «Пятый сектор». Рассчитаем показатели инвестиционной деятельности трех виртуальных предприятий:

1. «BERLIONI» - наша компания.

2. «Сфера» - результаты деятельности ниже, чем у «BERLIONI».

3. «Панорама» - результаты деятельности выше, чем у «BERLIONI».

Расчет показателей инвестиционной деятельности компании «BERLIONI». Данные взяты из приложения - таблицы 1, 2, 3, 4,5.

Общий складочный (уставной) капитал составляет 910 тыс.руб.

1. Чистый доход или экономический (коммерческий) эффект рассчитывается путем вычитанием из суммы дохода (приложение таблица 1) суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 3, 4).

Э = Д – ИЗ = 9843000 – 940000 = 8903000 руб.

2. Коэффициент эффективности рассчитывается делением суммы дохода (приложение таблица 1) на сумму инвестиционных затрат (приложения: таблица 3, 4).

Е = Д / ИЗ = 9843000/940000 = 10,5

3. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается делением суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 3, 4) на сумму чистого годового дохода, который рассчитан в первом пункте.

Т_ОК = ИЗ / Э_Г = 940000/8903000 = 0,11

4. Срок окупаемости инвестиций с учетом амортизационных затрат рассчитывается путем деления суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 3, 4) на сумму чистого годового дохода (рассчитан в пункте 1) с учетом годовых амортизационных затрат ( приложение таблица 2).

Т_ОКа = ИЗ / (Э_Г + А) = 940000/(8903000 + 401000) = 0,1

5. Рентабельность инвестиций рассчитывается путем деления чистого дохода (рассчитан в пункте 1) на инвестиционные затраты (приложения: таблицы 3,4).

R = (Э/ИЗ)*100% = (8903000/940000)*100% = 947%

6. Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается как разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока (приложение таблица 5) и стоимостью первоначальных вложений (приложения: таблицы 3, 4).

i = 10%

NPV = ∑ (CF_k / ( 1 + i )^k) - CF₀ = (– 940/(1 + 0,10)⁰ + (9843 – 940) / ( 1 + 0,10)¹ + (10827,3 – 940) / ( 1 + 0,10)² + (11910,03 – 940) / ( 1 + 0,10)³ ) = – 940 + 8093,6 + 8171,3 + 8241,9 = 23566,8 тыс. руб.

Сумма всех этих значений является настоящей чистой приведенной стоимостью, которая равна 23566,8 тыс. руб. Поскольку NPV больше нуля, то инвестиция экономически эффективна.

7. Внутренняя норма доходности (IRR).

NPV = 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню, т.е. по первому году.

CF_k = 9843 тыс.руб.; CF₀ = 940 тыс.руб. (приложение таблица 5)

CF₀ = ∑ CF_k / (1 + IRR)^k

940 = 9843 / (1 + IRR)¹

IRR = 9843/940 - 1

IRR = 9,5 %

Расчет показателей инвестиционной деятельности компании «Сфера». Данные взяты из приложения - таблицы 6, 7, 8, 9, 10.

Общий складочный (уставной) капитал составляет 1053 тыс.руб.

1. Чистый доход или экономический (коммерческий) эффект рассчитывается путем вычитанием из суммы дохода (приложение таблица 6) суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 8, 9).

Э = Д – ИЗ = 3659000 – 924000 = 2735000 руб.

2. Коэффициент эффективности рассчитывается делением суммы дохода (приложение таблица 6) на сумму инвестиционных затрат (приложения: таблица 8, 9).

Е = Д / ИЗ = 3659000/924000 = 3,96

3. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается делением суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 8, 9) на сумму чистого годового дохода, который рассчитан в первом пункте.

Т_ОК = ИЗ / Э_Г = 924000/2735000 = 0,388

4. Срок окупаемости инвестиций с учетом амортизационных затрат рассчитывается путем деления суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 8, 9) на сумму чистого годового дохода (рассчитан в пункте 1) с учетом годовых амортизационных затрат (приложение таблица 7).

Т_ОКа = ИЗ / (Э_Г + А) = 924000/(2735000 + 317000) = 0,308

4. Рентабельность инвестиций рассчитывается путем деления чистого дохода (рассчитан в пункте 1) на инвестиционные затраты (приложения: таблицы 8, 9).

R = (Э/ИЗ)*100% = (2735000/924000)*100% = 296%

6. Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается как разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока (приложение таблица 10) и стоимостью первоначальных вложений (приложения: таблицы 8, 9).

i = 10%

NPV = ∑ (CF_k / ( 1 + i )^k) - CF₀ = (– 924/(1 + 0,10)⁰ + (3659 – 924) / ( 1 + 0,10)¹ + (4024,9 – 924) / ( 1 + 0,10)² + (4427,39 – 924) / ( 1 + 0,10)³ ) = – 924 + 2486,4 + 2562,7 + 2632,1 = 6757,2 тыс. руб.

Сумма всех этих значений является настоящей чистой приведенной стоимостью, которая равна 6757,2 тыс. руб. Поскольку NPV больше нуля, то инвестиция экономически эффективна.

7. Внутренняя норма доходности (IRR).

NPV = 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню, т.е. по первому году.

CF_k = 3659 тыс.руб.; CF₀ = 924 тыс.руб. (Приложение таблица 10)

CF₀ = ∑ CF_k / (1 + IRR)^k

924 = 3659 / (1 + IRR)¹

IRR = 3659/924 - 1

IRR = 3 %

Расчет показателей инвестиционной деятельности компании «Панорама». Данные взяты из приложения - таблицы 11, 12, 13, 14, 15.

Общий складочный (уставной) капитал составляет 720 тыс.руб.

1. Чистый доход или экономический (коммерческий) эффект рассчитывается путем вычитанием из суммы дохода (приложение таблица 11) суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 13, 14).

Э = Д – ИЗ = 23439000 – 1153000 = 22286000 руб.

2. Коэффициент эффективности рассчитывается делением суммы дохода (приложение таблица 11) на сумму инвестиционных затрат (приложения: таблица 13, 14)

Е = Д / ИЗ = 23439000/1153000 = 20,3

3. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается делением суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 13, 14) на сумму чистого годового дохода, который рассчитан в первом пункте.

Т_ОК = ИЗ / Э_Г = 1153000/22286000 = 0,051

4. Срок окупаемости инвестиций с учетом амортизационных затрат рассчитывается путем деления суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 13, 14) на сумму чистого годового дохода (рассчитан в пункте 1) с учетом годовых амортизационных затрат (приложение таблица 12).

Т_ОКа = ИЗ / (Э_Г + А) = 1153000/(22286000 + 570000) = 0,05

5. Рентабельность инвестиций рассчитывается путем деления чистого дохода (рассчитан в пункте 1) на инвестиционные затраты (приложения: таблицы 13, 14).

R = (Э/ИЗ)*100% = (22286000/1153000)*100% = 1933%

6. Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается как разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока (приложение таблица 15) и стоимостью первоначальных вложений (приложения: таблицы 13, 14).

i = 10%

NPV = ∑ (CF_k / ( 1 + i )^k) - CF₀ = ( – 1153/(1 + 0,10)⁰ + (23439– 1153) / ( 1 + 0,10)¹ + (25782,9 – 1153) / ( 1 + 0,10)² + (28361,19 – 1153) / ( 1 + 0,10)³ ) =

– 1153 + 20260 + 20355,3 + 20442= 59904,3 тыс. руб.

Сумма всех этих значений является настоящей чистой приведенной стоимостью, которая равна 59904,3 тыс. руб. Поскольку NPV больше нуля, то инвестиция экономически эффективна.

7. Внутренняя норма доходности (IRR).

NPV = 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню, т.е. по первому году.

CF_k = 23439 тыс.руб.; CF₀ = 1153 тыс.руб. (Приложение таблица 15)

CF₀ = ∑ CF_k / (1 + IRR)^k

1153 = 23439 / (1 + IRR)¹

IRR = 23439/1153 - 1

IRR = 19,3 %