- •Конспект лекцій
- •Управління фінансовими ризиками
- •Лекція 1 Теоретичні основи управління фінансовими ризиками
- •Характеристика ризику як об’єкта фінансового управління підприємством
- •Умови виникнення ризиків. Фактори невизначеності та ризику
- •Класифікація фінансових ризиків. Види ризиків та їх характеристика
- •Класифікація фінансових ризиків
- •4. Історичний аспект у розвитку теорії ризику
- •Дослідження основних теорій виникнення ризику
- •Лекція 2 Сутність, цілі та функції управління фінансовими ризиками
- •Сутність, цілі та завдання управління фінансовими ризиками
- •Функції та механізм управління фінансовими ризиками
- •Зміст процесу управління фінансовими ризиками
- •Процес стратегічного управління фінансовими ризиками
- •Системи забезпечення управління фінансовими ризиками підприємства
- •Лекція 3 Методичний інструментарій оцінки фінансового ризику
- •Методичний інструментарій оцінки рівня ризику
- •Методи оцінки фінансових ризиків
- •Загальні методи оцінки ризику
- •Як міра ризику приймається ймовірність виникнення збитків або недоотримання прибутків порівняно з прогнозованим варіантом:
- •Як міра ризику приймається величина можливого збитку:
- •3. Коефіцієнт ризику планових показників − очікування від’ємних та невід’ємних відхилень показників від запланованого завдання:
- •Шкала оцінки ризику
- •8. Оцінка ризику за формуванням необхідного рівня дохідності фінансових операцій враховуючи премію за ризик
- •Спеціальні методи ризику
- •8) Оцінка ризику на основі встановлених нормативів;
- •Методичний інструментарій оцінки «вартості під ризиком»
- •Оцінка вартості грошей у часі в процесі управління фінансовими ризиками
- •4. Оцінка фактору інфляції в процесі управління фінансовими ризиками
- •Методичний інструментарій оцінки фактора ліквідності в процесі управління фінансовими ризиками
- •Лекція 4 Дослідження систематичних та несистематичних фінансових ризиків підприємства
- •1. Класифікація фінансових ризиків за джерелами виникнення
- •Дослідження систематичних фінансових ризиків підприємства
- •Несистематичні фінансові ризики підприємства
- •Лекція 5 Механізм нейтралізації фінансових ризиків підприємства
- •1. Сутність механізму нейтралізації фінансових ризиків
- •3. Страхування фінансових ризиків
- •Оптимізація структури власного та запозиченого капіталу з метою управління ризиком фінансової стійкості
- •Управління ризиком неплатоспроможності
- •4. Управління кредитним ризиком
- •Лекція 7 Управління фінансовим ризиком в інвестиційній діяльності підприємства
- •1. Управління проектними ризиками підприємства. Принципи оцінки проектних ризиків
- •2. Управління ризиками окремих інструментів фінансування
- •Управління портфельним ризиком підприємства. Формування портфеля фінансових інвестицій
- •Лекція 8 Нейтралізація ризику банкрутства в процесі кризового фінансового розвитку підприємства
- •Сутність та завдання антикризового фінансового управління
- •Етапи антикризового управління
- •Діагностика фінансової кризи підприємства. Експрес діагностика та фундаментальна діагностика фінансової кризи
- •Масштаби кризового фінансового стану підприємства
- •Використання внутрішніх механізмів фінансової стабілізації підприємства
- •4. Сутність та форми санації
- •Реструктуризація заборгованості в процесі його фінансової санації
- •6. Фінансові аспекти реорганізації підприємства
Лекція 3 Методичний інструментарій оцінки фінансового ризику
Методичний інструментарій оцінки рівня ризику.
Методичний інструментарій оцінки «вартості під ризиком».
Оцінка вартості грошей у часі в процесі управління фінансовими ризиками.
4. Оцінка фактору інфляції в процесі управління фінансовими ризиками.
Методичний інструментарій оцінки фактора ліквідності в процесі управління фінансовими ризиками.
Методичний інструментарій оцінки рівня ризику
На основі наявної інформації про навколишнє середовище, імовірність, ступінь і величину ризику розробляються різні варіанти ризикового вкладення капіталу і проводитися оцінка їхньої оптимальності шляхом зіставлення очікуваного прибутку і величини ризику.
Це дозволяє правильно обрати стратегію і прийоми управління ризиком, а також способи зниження ступеня ризику.
Рівень фінансового ризику – вірогідність його виникнення під впливом певних чинників та вірогідність можливих фінансових втарат при його настанні.
Рівень фінансового ризику характеризує стан безпеки та ступінь захисту підприємства.
Методи оцінки фінансових ризиків
У процесі управління фінансовим ризиком особливий інтерес становить механізм оцінки ризику, оскільки без знання можливих масштабів ризику неможливо приймати адекватні рішення про діяльність в його умовах.
Виділяють два підходи до оцінки ризику за видами – якісний та кількісний. Крім того оцінка ризику здійснюється за формуванням необхідного рівня дохідності фінансових операцій враховуючи премію за ризик.
Завданням якісної оцінки є визначити можливі види ризику, оцінити принциповий ступінь їх небезпеки та виділити фактори, що впливають на рівень ризику. Даний аналіз як правило проводиться на стадії розробки бізнес плану.
Кількісна оцінка полягає у приписуванні ризику числового значення.
В залежно від факторів, що створюють ризик здійснюється їх кількісна оцінка. Дані фактори поділяються на: контрольовані та неконтрольовані (які в свою чергу поділяються на: невизначені та випадкові).
Для невизначених факторів ймовірності судження про них відсутні. Якщо ризик створюється невизначеними факторами кількісна оцінка його надзвичайно складна. У цьому випадку застосовуються методи визначення оптимальної стратегії поведінки в умовах ризику, викликаного невизначеністю: класична теорія ігор, теорія статистичних рішень та ряд інших методів, що утворюють вцілому теорію дослідження операцій.
Якщо ж ризик сторюється випадковими факторами (тобто тими, щодо яких відомі необхідні для опису випадкових величин характеристики: закони розподілу чи хоча б їх перші моменти математичні очікування і дисперсії), то всі методи кількісної оцінки ризику поділяються на:
об’єктивні – ті, що використовують характеристики випадкових процесів, отриманих на основі даних, що не залежать від думки конкретної особи;
суб’єктивні методи ґрунтуються на експертних оцінках.
Серед кількісних методів виділяють оцінку в абсолютному та відносному вираженні. В абсолютному виразі ризик вимірюється іменованою величиною, наприклад частотою чи розміром можливих збитків у грошовому еквіваленті. У відносному виразі ризики вимірюються за допомогою порівняння абсолютних показників, формою їх вираження є коефіцієнт.