3. Коефіцієнт ризику планових показників − очікування від’ємних та невід’ємних відхилень показників від запланованого завдання:
де
- відхилення в бік відємних значень
показників;
-
відхилення в бік додатніх значень
показників.
Цей коефіцієнт часто використовують при розробці бізнес плану. Оцінювати ризик за даним коефіцієнтом можна орієнтуючись на шкалу (табл. 3).
Таблиця 3
Шкала оцінки ризику
Величина
|
Градація ризику (поведінка в умовах ризику) |
< 0,2 |
Песимістична |
0,2-0,4 |
Обережна |
0,4-0,6 |
Середньоризикова |
0,6-0,8 |
Ризикова |
0,8-1,0 |
Високого ступеня ризику |
> 1,0 |
Азартна |
Бета-коефіцієнт. Даний коефіцієнт дозволяє оцінити індивідуальний або портфельний систематичний фінансовий ризик по відношенню до рівня ризику фінансового ринку вцілому (зазавичай використовується для оцінки ризику інвестування в окремі фінансові інструменти):
де
- бета-коефіцієнт;
-
середньоквадратичне відхилення
дохідності по індивідуальному
виду цінних паперів (або по портфелю вцілому);
-
середньоквадратичне відхилення
дохідності по фондовому ринку
вцілому;
К – ступінь кореляції між рівнем дохідності по індивідуальному рівню
цінних паперів (або по портфелю вцілому) та середнім рівнем дохідності
даної групи фондових інструментів по фондовому ринку вцілому.
При:
= 1 – підприємство має середній рівень
ризику;
1
– високий рівень ризику;
1-
низький рівень ризику.
8. Оцінка ризику за формуванням необхідного рівня дохідності фінансових операцій враховуючи премію за ризик
Оцінка ризику за формуванням необхідного рівня дохідності фінансових операцій враховуючи премію за ризик здійснюється шляхоим оцінки:
премії за ризик:
де
- рівень премії за ризик по певному
фінансовому (фондовому) інструменту;
-
середня норма дохідності на фінансовому
ринку;
-
безризикова норма дохідності на
фінансовому ринку;
- бета-коефіцієнт.
планової суми премії за ризик:
де
- сума
премії за ризик по конкретному фінансовому
(фондовому) інструменту в теперішній
вартості;
-
вартість конкретного фінансового
(фондового) інструменту;
-
рівень премії за ризик по конкретному
фінансовому (фондовому) інструменту,
виражений десятковим дробом.
необхідного рівня дохідності з врахуванням чинника ризику:
де
- загальний рівень дохідності за певним
фінансовим (фондовим)
інструментом з чинником ризику;
- безризикова норма дохідності на фінансовому ринку;
- рівень премії за ризик за певним фінансовим (фондовим)
інструментом.
рівня надлишкової дохідності портфелю цінних паперів на одиницю його ризику з використанням коефіцієнту Шарпа:
де
- коефіцієнт Шарпа, що вимірює надлишкову
дохідність портфелю
цінних паперів на одиницю його ризику;
- загальний рівень дохідності портфелю;
- рівень дохідності по без ризиковому фінансовому інструменту
інвестування;
- середньоквадратичне відхилення надлишкової дохідності.