29. Факторинг и форфейтинг
Понятие факторинга
Виды факторинга
Схема операции факторинга
Форфейтинг
1. Параллельно с возникновением в России рынка лизинговых услуг постепенно формируется на финансовом рынке специальный сектор факторинговых операций.
Фактор-компанией называют компанию, которая тесно связана с банком или является его дочерней фирмой; объект ее деятельности – факторинг.
Факторинг – 1) посредническая комиссионная деятельность банка или фактор-компании при расчетах между поставщиками товаров и покупателями посредством оплаты финансовых требований поставщиков с последующим взиманием долга с покупателей; 2) перепродажа права на взыскание долгов либо коммерческая операция по доверенности; 3) перепродажа активов, товаров с целью получения комиссионных.1
Таким образом, факторинг представляет собой переуступку кредитором долговых требований факторинговой компании, которая становится собственником еще не оплаченных платежных требований и принимает на себя риск их возможной неоплаты. Взамен продавец требований немедленно получает наличными определенную сумму денег (от 75 до 85% стоимости продаваемых долговых требований). Остальную сумму за вычетом издержек компании (комиссия фактор-компании составляет от 2 до 8% стоимости поставленного товара) продавец требований получает от факторинговой компании после оплаты клиентом всех долговых обязательств. При этом в факторинговых соглашениях может предусматриваться возможность регресса, т.е. при отказе плательщика произвести платеж продавец долговых требований будет обязан возместить факторинговой компании нанесенный ущерб.
В мировой практике специальные фактор-компании, как правило, предлагают своим клиентам полный комплекс факторинговых услуг – от учета и контроля за платежами и поставками до прямого финансирования поставок.
Международный факторинг применяется в экспортной торговле. Он упрощает получение наличных денег в ходе деловых операций экспортера, что имеет важное значение, так как при экспортных поставках осуществляется кредитование, нередко на безоборотной основе, и в этом случае факторинг защищает от безнадежных долгов.
2. В число основных видов факторинга входят прямой и косвенный. 2
При прямом факторинге действует одна компания-фактор – по экспорту в стране импортера-продавца, с которой экспортер имеет договор о факторинге. В соответствии с соглашением о прямом факторинге по уступке права требования покупной цены фактор вступает в прямые отношения с иностранным покупателем.
Косвенный факторинг предполагает наличие двух фактор-компаний: фактор по экспорту и фактор по импорту (в стране импортера-покупателя). В данном случае иностранный покупатель оплачивает стоимость экспортированной им продукции фактору по импорту в своей стране, который этот платеж переводит фактору по экспорту, а последний предоставляет обусловленную сумму экспортеру. Преимущество косвенного факторинга состоит в том, что каждый из факторов имеет договорные отношения с отечественным клиентом, кредитоспособность которого фактору известна.
Обычно выделяют две основные формы факторинга: раскрытый и нераскрытый.1
При операциях в режиме раскрытого факторинга получение платежа осуществляется через фактор, имеющий с экспортером договор, согласно которому фактор обязуется приобрести подтвержденные краткосрочные долги иностранных покупателей. Иными словами, экспортер уступает фактору право требования оплаты экспортируемого товара. Покупатель оплачивает покупную цену не экспортеру, а фактору; при этом неподтвержденные долги, подлежащие оплате, приобретаются фактором с правом на регресс.
Если договоренности о факторинге не раскрываются зарубежному покупателю, речь идет о нераскрытом факторинге; наиболее распространенный его вид – дисконтирование счетов или выкуп счетов со скидкой.
По желанию экспортера фактор может профинансировать сделку в дополнение к услугам по получению покупной цены. В этом случае он немедленно выплачивает экспортеру до 80% балансовой стоимости по подтвержденным счетам и одновременно предоставляет кредит иностранному покупателю.
3. Операцию факторинга можно представить в виде следующей схемы:
Фактор-компания
Экспортер (клиент банка)
Импортер (иностранный покупатель)
1 – анализ платежеспособности покупателя (аудит);
2 – поставка продукции;
3 – покупка платежных требований экспортера;
4 – предварительная оплата примерно 80% отфактурованных поставок;
5 – оплата покупателем требований банку за полученную продукцию;
6 – оплата банком экспортеру оставшихся 20%;
7 – экспортер платит фактор-компании комиссионные вознаграждения и процент за кредит.
Рис.91
4. Форфейтинг предполагает покупку обязательств, погашение которых должно быть осуществлено в будущем, при этом срок погашения значительно больше, чем при факторинге (от 3 месяцев до 5-7 лет).
Использование форфейтинга предполагает, что покупатель готов внести первоначальный платеж за покупаемый за границей товар (до 15% стоимости), а затем оплачивать покупку частями через определенные (например, 6 месяцев) периоды, что является одним из обычных условий соглашения о форфейтинге. Покупатель-импортер выставляет экспортеру простые или переводные векселя на весь срок действия соглашения, при этом он обязан совершать регулярные платежи.
Для осуществления форфейтинга экспортер заключает соглашение с одним из банков (или специализированной форфет-компанией), готовым выполнить роль форфетора, т.е. банка, которому экспортер продаст простые или переводные векселя, выписанные импортером.
Получив векселя от импортера, экспортер продает их банку-форфетору (или форфет-компании), который полностью принимает на себя риски, связанные с возможностью неоплаты купленных требований, поскольку регресс на продавца требований отсутствует.
Форфетирование дает экспортеру определенные выгоды, поскольку он получает наличными за поставленный импортеру товар, а покупатель-импортер имеет кредит от банка-форфетора на срок до 5-7 лет.
К недостаткам форфейтинга относят более высокую стоимость ресурсов по сравнению с другими способами получения кредитных ресурсов. Кроме того, банки-форфеторы, прежде чем дать согласие, производят очень тщательную проверку кредитоспособности покупателя.
Использование факторинга и форфейтинга во внешнеэкономических сделках связано с дополнительными рисками, в частности с политическими. Наиболее широко форфейтинг применяется в западноевропейских странах, прежде всего в Швейцарии. В России пока не накоплен достаточный опыт и отсутствует прочная законодательная база для использования этих форм кредитования внешнеэкономической деятельности, хотя уже имеется ряд примеров заключения факторинговых соглашений.