- •Часть 1. Определение и анализ показателей эффективности инвестиционных проектов
- •1.3. Аналитические выражения для вычисления показателей эффективности заданного инвестиционного проекта.
- •1.4. Вычислить значение npv в Excel по данным табл. 1, используя формулы п.1.3.
- •1.12. Для определения dpp (дисконтированного срока окупаемости) необходимо воспользоваться общим соотношением:
- •1.13. Вычислить значение dpp в Excel по данным табл. 1, учитывая их изменения в п.1.7.
- •1.15. На основании данных, полученных в п.1.7 и аналитических выражений для dpp, полученных в п.1.12, построить средствами Excel следующие двумерные графики:
- •1.16. Формула для определения irr (внутренней нормы доходности):
- •1.17. Вычисление irr с помощью модуля Excel «Подбор параметра»
- •Часть 2. Определение и анализ показателей эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции
- •2.12. Построить в Excel графики причем совместить их с графиками , построенными в ргр ч.1.
- •2.13. Для определения dpp (дисконтированного срока окупаемости) в условиях инфляции воспользуемся общим соотношением:
- •2.14. Вычислим значение в Excel.
- •2.17. Формула для определения irr (внутренней нормы доходности) в условиях инфляции:
- •2.18. Вычисление irr по уравнению в Excel с помощью модуля «Подбор параметра».
2.12. Построить в Excel графики причем совместить их с графиками , построенными в ргр ч.1.
Рисунок 34 – Зависимость PI от размера платежа расходной части проекта
Коэффициент рентабельности равен 1 при размере платежа расходной части равной 15 тыс.руб. Если сумма будет превышать данное значение, проект окажется убыточным. В условиях инфляции зона доходности увеличилась приблизительно на 2 тыс. руб.
Рисунок 35 – Зависимость PI от размера платежа доходной части проекта
Зона доходности с учетом инфляции увеличилась. При размере платежа в 15 тыс. руб. проект становится доходным.
2.13. Для определения dpp (дисконтированного срока окупаемости) в условиях инфляции воспользуемся общим соотношением:
2.14. Вычислим значение в Excel.
Рисунок 36 – Расчет срока окупаемости проекта с учетом инфляции
Проект в условиях инфляции окупится уже через 2.3 года.
2.15. Сравним значение со значением срока окупаемости проекта, полученным из графика , а также со значением срока окупаемости, полученным при решении уравнения с помощью модуля Excel «Подбор параметра».
Рисунок 37 – Зависимость NPV от длительности доходной части проекта
Сравнив значение DPP вычисленное в п. 2.14. со значением , полученным из графика , а также со значением , полученным при решении уравнения с помощью модуля Excel «Подбор параметра», можно сделать вывод, что в связи с округлением наблюдается некоторое расхождение, но в целом можно считать, что формула для расчета DPP составлена в Excel верно и срок окупаемости проекта составляет приблизительно 2.3 года.
2.16. На основании аналитических выражений для построим средствами Excel следующие двумерные графики:. Совместить их с графиками DPP = f (n1), DPP = f (j), DPP= f (It), DPP = f (Dt), построенными в РГР ч.1. Объясним уменьшение на всех графиках по сравнению с DPP для доходной части проекта на основании результатов, полученных в пп.2.5 и 2.6.
Рисунок 38 – Зависимость DPP от длительности расходной части проекта
Чем больше длительность расходной части проекта, тем больше возможность попадания проекта в зону убыточности. Зона доходности с учетом инфляции увеличивается.
Рисунок 39 – Зависимость DPP от ставки приведения проекта
Чем ниже ставка приведения, тем доходнее проект. Зона доходности проекта в условиях инфляции увеличилась. Если ставка приведения превышает 22%, то проект переходит в зону убыточности.
Рисунок 40 – Зависимость DPP от размера платежа расходной части проекта
Чем ниже расходная часть проекта, тем ниже срок окупаемости. Если расходы будут превышать 16,2 тыс.руб., то проект попадает в зону убыточности. Инфляция повлияла положительно, так как мы можем инвестировать больше, при этом не боясь попадания в зону убыточности.
Рисунок 41 – Зависимость DPP от размера платежа доходной части проекта
Чем выше доходная часть проекта, тем ниже срок окупаемости. Проект окупится за 3 года, если доходы будут составлять 15 тыс. руб.