8.2. Довгострокові та поточні фінансові інвестиції

Для цілей фінансової звітності фінансові інвестиції поділяються на довгострокові та поточні фінансові інвестиції. Довгострокові фінансові інвестиції - фінансові інвестиції на період більше одного року, а також усі інвестиції, які не можуть бути вільно реалізовані в будь-який момент. Довгострокові фінансові інвестиції поділяються на: інвестиції пов’язаним сторонам за методом участі в капіталі, інші інвестиції пов’язаним сторонам і інвестиції непов’язаним сторонам.

Поточні фінансові інвестиції - фінансові інвестиції на строк, що не перевищує один рік, які можуть бути вільно реалізовані в будь-який момент (крім інвестицій, які є еквівалентами грошових коштів). Поточні фінансові інвестиції включають в себе еквіваленти грошових коштів, тобто короткострокові високоліквідні фінансові інвестиції, які вільно конвертуються у певні суми грошових коштів і які характеризуються незначним ризиком зміни вартості та інші поточні інвестиції. Головними напрямками поточних фінансових інвестицій для компанії є:

• розміщення коштів на короткострокових банківських депозитах;

• покупка депозитних сертифікатів банку;

• покупка високоліквідних ринкових цінних паперів;

• конвертування коштів у національній валюті в іноземну валюту і її інвестування зазначеними вище способами.

Довгострокові та поточні фінансові інвестиції поділяються на дві великі групи (рис. 8.6):

1) інвестиції, що надають право власності інвестору;

2) інвестиції, що не надають право власності інвестору.

Контрольним називається пакет акцій, у який входить 50% всіх акцій плюс одна акція.

Вартість акції при покупці контрольного пакета більше вартості акції, що купується окремо, на величину премії. Вартість контрольного пакета залежить також від ліквідності акцій.

Премія за контрольний пакет обумовлена можливістю власника впливати на капітал підприємства і його доходи через:

• проведення трансферних угод за трансферними цінами (за трансферними цінами обмінюються активи підприємства та продукти між відділеннями й філіями; наприклад, при передачі активу або продукту через границю трансферні ціни можуть бути встановлені таким чином, що більшу частину прибутку фірма буде одержувати в країнах з більш низьким рівнем оподатковування);

• завищення своєї заробітної плати, якщо інвестор є найманим робітником підприємства або контролює підприємство через третю особу;

• одержання в зручний для себе момент вільного від боргів залишку майна при добровільній ліквідації підприємства при наполяганні контролюючого його інвестора;

• рішення питання продажу в зручний для себе час або здачу в оренду нефункціонуючих активів підприємства на шкоду обсягу операцій підприємства.

Якщо здобувається контрольний пакет акцій бізнесу, то відповідно до міжнародної практики його ціна збільшується на 30-40% від розрахункової.