11. Показники фундаментального аналізу підприємства:

1) капіталізація (Current Market Value або Price) – показник поточної ринкової вартості компанії:

2) EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – прибуток емітента до відрахування видатків по відсотках, сплати податків і амортизаційних відрахувань. Популярність даного індикатору обумовлена тим, що він фактично демонструє величину позитивного грошового потоку компанії й у найпростішому трактуванні дорівнює виручці за мінусом сукупних видатків на проведення й збут.

Досить часто зустрічається й показник EBIT - Earnings Before Interest and Taxes – прибуток до відрахування відсотків по позикових коштах і сплати податків або операційний прибуток.

3) EV (Enterprise value) - визначається як сума ринкової вартості звичайних і привілейованих акцій і чистого боргу компанії (загальний борг мінус кошти).

4) власний (акціонерний) капітал (Equity або Book):

5) виручка (Revenue або Sales) - це обсяг продаж, або сукупний дохід.

6) прибуток компанії (Retained Earnings):

Групи коефіцієнтів фундаментального аналізу підприємства та основні звітні форми:

1. Коефіцієнти, які відображають вартісні характеристики акцій. При розрахунку вказаних коефіцієнтів використовуються показники капіталізації компанії, дивіденди, прибутки (збитки). Дана група є найважливішою при розрахунку справедливої (внутрішньої) вартості акцій.

   Міжнародний коефіцієнт	Короткий зміст	Пояснення
   P/S (Price to Sales)	Капіталізація до виручки	Показує співвідношення ринкової капіталізації компанії до її валової виручки (доходу)
   P/BV (Price to Book Value)	Капіталізація до балансової вартості	Найчастіше використовується для оцінки фінансових компаній і банків, показує співвідношення капіталізації банку до вартості капіталу
   P/CF (Price to Cash-Flow)	Капіталізація до потоку грошових коштів	Чим нижчим є даний коефіцієнт, тим більша кількість грошей залишається в компанії, які вона може витратити на виплату дивідендів або на викуп власних акцій, тим самим збільшуючи дохід акціонерів (інвесторів). Cash-Flow – це міра того, скільки грошей створює компанія за певний період часу. Вказаний грошовий потік (gross cash flow) можна подати як суму брутто-прибутку (net operating profit adjusted for tax (NOPAT)) плюс знос основних засобів (depreciation) і амортизація нема тер. активів (amortization).
   P/EBITDA (Price to earnings before interest, depreciation, amortization and tax)	Капіталізація до прибутку без урахування процентних витрат, амортизації і податків	Показує співвідношення капіталізації компанії до її брутто-прибутку (до вирахування видатків по обслуговуванню позикових коштів, амортизації і податків).
   P/E (Price to Earnings)	Капіталізація до чистого прибутку	співвідношення ринкової капіталізації до чистого прибутку компанії за рік. Показує кількість років, за які окупляться вкладення в акції по поточній ринковій ціні. Якщо P/E вище за середнє значення для галузі, то компанія вважається переоціненою, якщо нижче – недооціненою.
   EPS (earnings per share)	Чистий прибуток на акцію	Співвідношення чистого прибутку за вирахуванням дивідендів по привілейованих акціях компанії за рік до кількості звичайних акцій в обігу. Значення EPS менше нуля говорить про збиток на акцію.
   Dividend yield	Дивідендна дохідність	Відношення величини річного дивіденду на акцію до ринкової ціни акції. Компанії зі стабільно високою дивідендною прибутковістю є привабливішими для консервативних інвесторів.

2. Коефіцієнти дохідності (рентабельності). Дана група коефіцієнтів показує здатність компанії генерувати прибуток і забезпечувати дохід на вкладений капітал.

   Міжнародний коефіцієнт	Короткий зміст	Пояснення
   Net Margin	Чиста рентабельність	Показує відношення чистого прибутку до виручки, або яка частка виручки попадає у чистий прибуток.
   Gross Profit	Валова рентабельність	Показує відношення балансового прибутку до виручки.
   Operating Profit Margin	Операційна рентабельність	Показує відношення операційного прибутку до виручки
   Equity Turnover	Оборотність капіталу компанії	Показує відношення виручки до капіталу
   Return on Equity	Рентабельність власного капіталу	Показує відношення чистого прибутку до капіталу

3. Фінансові коефіцієнти. Аналізують ступінь використання компанією позикових коштів і ризики, пов’язані із виплатою відсотків (ризик банкрутства).

   Міжнародний коефіцієнт	Короткий зміст	Пояснення
   Debt to Equity	Борг до капіталу	Показує співвідношення довгострокових зобов’язань і власного капіталу (кредитне плече). Високе значення даного коефіцієнта є ознакою ймовірного банкрутства компанії.
   Cash-Flow to Equity	Грошовий потік до боргу	Показує здатність компанії обслуговувати боргові зобов’язання. Низьке значення даного коефіцієнта може вказувати на труднощі з поверненням боргу або зі сплатою відсотків.

4. Коефіцієнти ліквідності і оборотності. Коефіцієнти ліквідності показують співвідношення короткострокових активів і зобов’язань, а також здатність компанії обслуговувати свої короткострокові зобов’язання. Коефіцієнти оборотності показують ступінь ефективності управління підприємством.

Міжнародний коефіцієнт	Короткий зміст	Пояснення
Current ratio	Співвідношення оборотних активів до короткострокових зобов’язань	Відображає здатність компанії погашати поточні зобов’язання за рахунок власних оборотних коштів
Quick ratio	Співвідношення високоліквідних короткострокових активів за мінусом запасів до короткострокових зобов’язань	Показує здатність компанії погашати свої поточні зобов’язання за рахунок продажу своїх найбільш ліквідних активів.

5. Баланс. Джерело інформації про те, якими активами володіє компанія, а також про те, якими є обсяги її зобов’язань і розміри власного капіталу. Вивчення показників балансу може дати інвестору цілком реалістичне уявлення про поточний стан справ в компанії, про обсяги інвестування в основні засоби, про джерела фінансування і про те, яким є співвідношення її власних і залучених коштів.

або в інтерпретації міжнародної фінансової звітності:

АКТИВ

ПАСИВ

Оборотні активи

Короткострокові зобов’язання

Грошові кошти і високоліквідні активи

Дебіторська заборгованість

Запаси і затрати

Короткострокові кредити і позики

Кредиторська заборгованість перед постачальниками

Заборгованість перед бюджетом і цільовими фондами

Необоротні активи

Інша кредиторська заборгованість

Нематеріальні активи

Основні засоби

Фінансові інвестиції

Інші короткострокові зобов’язання

Довгострокові зобов’язання

Власний капітал

Всього активів

Всього пасивів

6. Звіт про фінансові результати (прибутки і збитки). В даному звіті вказується обсяг всіх коштів, зароблених компанією у звітному періоді, і сума витрат, понесених за аналогічний проміжок часу.

ПОКАЗНИК

Чистий дохід (виручка)

Собівартість і ін.. операційні витрати

Прибуток/збиток від фінансово-господарської діяльності

Позаопераційні доходи/витрати

Балансовий прибуток (збиток)

Податок на прибуток та інші платежі з прибутку

Чистий (нерозподілений) прибуток (чистий збиток)