
- •Тема 8. Фінансові послуги на ринку позик План
- •Основні види фінансових послуг на ринку позик. Банківське кредитування.
- •Кредити підприємствам Короткострокові кредити.
- •Довгострокові кредити.
- •Споживче кредитування.
- •Позики за кредитними картками.
- •Факторинг, форфейтинг, лізинг.
- •2. Лізинг
- •Кредитування цінними паперами.
- •Інтереси банків-кастодіанів
- •Мікрокредитування бізнесу в Україні.
- •І. Види кредитів
- •Іі. Кредитний договір
- •Ііі. Строки надання кредиту
- •Іv. Форми гарантування повернення кредитів
- •V. Порядок отримання кредиту
- •Тема 9. Фінансові послуги на фондовому ринку
- •Основні види фінансових послуг на фондовому ринку.
- •2.Сутність, функції та види цінних паперів.
- •3.Емісійна діяльність на фондовому ринку.
- •Вимоги до відкритого (публічного) розміщення цінних паперів
- •Вимоги до закритого (приватного) розміщення цінних паперів
- •Вимоги до проспекту емісії цінних паперів
- •Звіт про результати розміщення цінних паперів
- •Недобросовісна емісія цінних паперів
- •6.Особливості становлення та функціонування ринку муніципальних цінних паперів.
- •7.Лістинг цінних паперів.
- •8.Біржові операції з цінними паперами.
- •11.Фондові індекси. Індекси українського фондового ринку.
- •Вартості акцій / к
- •Тема 10. Фінансові послуги зі страхування ризиків
- •Сутність та види фінансових ризиків. Управління фінансовими ризиками.
- •Управління портфелем цінних паперів. Поняття портфельного інвестування.
- •Методи управління портфелем цінних паперів
- •4.Оперативне управління портфелем фінансових інвестицій
- •Фундаментальний і технічний аналіз ринку фінансових послуг.
- •Складові фундаментального аналізу корпоративних прав: аналіз прибутковості, аналіз надійності.
- •Основні методи технічного аналізу: традиційний графічний метод, метод середньої плинної, метод “моментів”, згладжування і екстраполяція динамічних рядів.
- •Розвиток ринку страхових послуг в Україні.
- •Страхування життя як інвестиційна складова.
- •Тема 12. Державне регулювання та саморегулювання ринку фінансових послуг
- •Мета і форми державного регулювання діяльності на ринку фінансових послуг.
- •Кабінет міністрів України як вищий орган у системі виконавчої влади
- •Національний банк як орган державного регулювання фінансового ринку.
- •Державна комісія з регулювання ринків фінансових послуг України.
- •Накладає такі штрафи:
- •Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку.
- •Діяльність саморегулівних організацій на ринку фінансових послуг.
- •Міжнародні стандарти регулювання ринку фінансових послуг.
- •Рекомендації Групи 30 щодо введення єдиних міжнародних стандартів фінансових ринків.
Інтереси банків-кастодіанів
Кастодіальні банки традиційно є провідними посередниками на ринку кредитування цінними паперами для інституціональних інвесторів. Основна широко розповсюджена послуга кастодіанів – програми кредитування. Кастодіан може виступати в ролі принципала (prіncіpal), або агента (agent). Така програма має на меті мінімальну участь клієнта і включає:
- укладання угод;
- здійснення розрахунків;
- пошук потенційних позичальників;
- узгодження умов кредитування;
- проведення аналізу й оцінки цінних паперів, що позичаються;
- повне управління забезпеченням (одержання і постачання забезпечення, оцінка цінних паперів, оцінювання по ринку, платежі маржі, депозитарне збереження, робота з дивідендами).
У залежності від рівня відносин із клієнтом і своїх можливостей багато кастодіанів також надають різні гарантії чи програми компенсації для клієнтів. Якщо портфель інвестора мають кілька менеджерів, то кастодіани координують їхню торгову діяльність, забезпечують клієнтів звітністю і надають інформацію з управління ризиками. Досить часто зустрічаються випадки, коли клієнт кастодіана бажає самостійно або через іншого посередника здійснювати кредитування цінними паперами. Однак у більшості подібних випадків кастодіальний банк продовжує відігравати інтегруючу роль і виконує координуючі функції, стежить за розрахунками і забезпечує прийом і постачання забезпечення.
Інтереси «первинних» брокерів
Істотні послуги надають багатьом позичальникам цінних паперів так звані «первинні» брокери (prіme brokers). Цей комплекс послуг містить у собі облікові, клірингові і кастодіальні послуги. Основними клієнтами первинних брокерів є активні гравці на фінансовому ринку – хедж-фонди та інші брокери/дилери. Головні компоненти послуг первинних брокерів – фінансування позицій по цінних паперах і доступ до джерела ліквідних і неліквідних цінних паперів для позик за конкурентними ставками. Первинний брокер взаємодіє з виконавчим брокером (executіve broker) і клієнтом. Первинний брокер надає клірингові послуги і фінансує угоди клієнта, які здійснюються одним чи кількома виконавчими брокерами за наказом клієнта. Клієнт тримає свої цінні папери і кошти на рахунках первинного брокера. Виконавчий брокер виконує доручення клієнта, використовуючи ці рахунки, і підтверджує угоди первинному брокеру. У свою чергу первинний брокер посилає відповідні підтвердження і повідомлення клієнту. Послуги первинних брокерів дозволяють активним трейдерам централізувати депозитарну і клірингову діяльність. У той же час, здійснюючи угоди через декількох виконавчих брокерів, вони можуть оптимально розподілити комісійні, підібрати кращого виконавця і приховати свою фінансову політику. До того ж часто клієнти, як і сам первинний брокер, працюють на багатьох фінансових ринках, тому клієнт, використовуючи єдиний маржевий рахунок, одержує більш привабливі умови фінансування. Використання хедж-фондами і брокерами/дилерами первинних брокерів пояснюється також і високими вимогами кредиторів цінних паперів до позичальників, яких вони самі можуть і не задовольняти.
Інтереси кредитних агентів
Під кредитними агентами розуміють спеціалізовані компанії з організації кредитування цінними паперами. Через зростаючу конкуренцію на ринку кредитування цінними паперами інституціональні інвестори відокремлюють свою діяльність з кредитування від діяльності з надання кастодіальних послуг і призначають для здійснення цієї діяльності кредитних агентів – фахівців з кредитування (thіrd-party agent-lendіng specіalіst). Часом ці посередники – невеликі незалежні організації, але найчастіше ними є підрозділи великих банків чи брокерів/дилерів. Кредитні агенти пропонують послуги, які багато в чому співпадають з послугами кастодіанів з кредитування цінними паперами. Клієнти кредитного агента – це відносно невеликі клієнти з більш різноманітними можливостями і вимогами по кредитуванню. До того ж такий клієнт може бути більш підготовленим у сфері кредитування і самостійно визначати через кредитного агента такі питання, як використання тих чи інших цінних паперів в угодах, умови угод, прийнятність забезпечення тощо. Звичайно кредитний агент бере на себе всю координацію з кастодіаном по здійсненню операцій кредитування цінними паперами.