Тема 9 «Рынок драгоценных металлов»

1. Драгоценные металлы в развитии и формировании современных рыночных отношений

2. Рынок драгоценных металлов (драгоценных камней), его организация и деловое функционирование

3. Особенности формирования и развития рынка драгоценных металлов в Республике Беларусь

4. Банковские операции драгоценными металлами

5. Золотовалютный резерв, его накопление и использование

1. Драгоценные металлы в развитии и формировании современных рыночных отношений

Драгоценные металлы (золото, серебро, платина и металлы платиновой группы) представляют собой особый тип финансовых активов. Драгметаллы в современных условиях довольно широко используются в экономическом обороте: прежде всего в качестве одного из объектов инвестирования и краткосрочных финансовых сделок, а также в ряде отраслей промышленного производства. В то же время необходимо отметить, что в прошлом, до широкого распространения бумажных денег, драгоценные металлы использовались гораздо шире, представляя собой эквивалент стоимости и в полной мере выполняя функции наличных денег.

Развитие рынка драгоценных металлов является неотъемлемым элементом формирования системы рыночных отношений в Республике Беларусь в целом. Современный рынок драгоценных металлов включает достаточно широкий спектр участников: предприятия промышленности драгметаллов, коммерческие банки, инвестиционные институты, физические лица, государственные фонды и контролирующие органы и т.д.

Становление рынка драгоценных металлов в РБ актуально еще и потому, что драгметаллы, в особенности золото, представляют собой один из наиболее популярных инструментов финансовых инвестиций, альтернативных валюте и ценным бумагам. Соответственно развитие данного сегмента финансового рынка увеличит спектр финансово-инвестиционных возможностей коммерческих банков, инвестиционных институтов и других участников рынка, даст им возможность более эффективно диверсифицировать финансовые риски.

2. Рынок драгоценных металлов (драгоценных камней), его организация и деловое функционирование

Драгоценные металлы - металлы, не подверженные коррозии и окислению, что отличает их от большинства базовых металлов. Все они являются драгоценными металлами, благодаря их редкости. Основные благородные металлы - золото, серебро, а также платина и остальные 5 металлов платиновой группы - (рутений, родий, палладий, осмий, иридий). Иногда благородные металлы платиновой группы подразделяют на две триады: рутений, родий, палладий - лёгкие и платина, иридий, осмий - тяжёлые платиновые металлы.

Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

• рынок золота;

• рынок серебра;

• рынок платины;

• рынок палладия;

• рынок изделий из драгоценных металлов;

• рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.

Рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институциональной.

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами.

С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов.

По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль: - они предназначены для промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т.д.);

- они являются предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы.

Центрами торговли являются: Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Токио. Операции с драгоценными металлами:

1) Операции типа «спот» осуществляются на условиях спот, то есть с датой зачисления-списания на второй рабочий день после дня заключения сделки. Все остальные сделки купли-продажи металла называются сделки «аутрайт» (outright - «неправильные сделки»);

2) Операции типа «своп» (swap-«обмен») - это купля-продажа металла с одновременным присутствием обратной стороны сделки. Стандартная сделка по свопам - 1 тонна или 32 тыс. унций.

3) Депозитные операции. Они проводятся, когда необходимо привлечь металл на счет или, наоборот, разместить его на определенный срок. Депозитные ставки по золоту ниже депозитных ставок по валюте (разница около 1,5 %), что объясняется более низкой по сравнению с валютой ликвидностью.

4) Опцион - право (но не обязательство) продать или купить определенное количество золота по определенной цене на определенную дату или в течение всего оговоренного срока.

Опцион, который может быть исполнен в любой день в течение всего срока действия контракта, называется американским опционом.

Существует 2 вида опциона:

• Опцион на продажу (опцион put). Он дает право покупателю опциона продать металл по цене исполнения или отказаться от его продажи.

• Опцион на покупку (опцион call). Он дает право покупателю опциона купить металл по цене исполнения или отказаться от его покупки. Такие сделки используются для хеджирования. С помощью опционов инвестор получает возможность строить различные стратегии хеджирования.

5) Фьючерсный контракт - это соглашение между контрагентами о будущей поставке металла, которое заключается на бирже. Исполнение всех сделок гарантируется Расчетной палатой биржи.

В мировой практике фьючерсные контракты на золото торгуются на нескольких биржах: Комекс (Нью-Йорк); Нимекс (Нью-Йорк), торговля платиной; Симекс (Сингапур); Током (Токио); Люксембургская биржа золота.

6) Форвардные сделки предусматривают реальную покупку или продажу металла на срок, превышающий второй рабочий день. Цель заключения форвардной сделки покупателем состоит в том, чтобы застраховаться от повышения в будущем цены металла на спотовом рынке. Цель заключения форвардной сделки продавцом - застраховаться от понижения в будущем цены металла на спотовом рынке.

Мировые рынки драгоценных металлов, и в первую очередь золота, являются одним из самых интересных объектов для инвестиций и профессиональных спекуляций: они обладают практически всеми качествами финансового инструмента.

Золото и платина – единственные металлы, которые встречаются в природе в чистом виде и для их получения не требуется дорогостоящий и трудоемкий металлургический процесс. Кроме того, драгметаллы чрезвычайно компактны, и транспортировка даже от весьма удаленного места добычи и производства до потребителя прибавляет к конечной цене реализации считанные проценты.

Традиционно драгоценные металлы, в особенности золото, воспринимаются как символ стабильности и надежности. Поэтому нынешняя политическая обстановка в мире повышает инвестиционный спрос на драгоценные металлы. Другие причины повышения спроса - бурный рост многих развивающихся рынков, в первую очередь Индии и Китая, и девальвация другого инвестиционного инструмента - американского доллара.

Вместе с тем, добыча золота отстает от спроса. В результате растут цены. Все это делает золото и другие драгоценные металлы одним из наиболее привлекательных инвестиционных инструментов.  

Таблица 4 - Средние цены за 1 грамм драгоценного металла в долларах США в 2012 году (по информации Интернет-ресурсов)

Месяц	Средние цены за 1 грамм металла в долл. США
	Золото	Серебро	Платина	Палладий	Родий	Рутений	Иридий
январь	53,25	0,9892	48,43	21,19	44,59	3,57	34,88
февраль	56,03	1,0976	53,30	22,60	49,07	4,09	34,68
март	53,81	1,0595	53,22	22,00	48,03	4,07	34,56
апрель	53,05	1,0144	50,96	21,05	45,16	3,70	34,56
май	50,98	0,9216	47,20	19,87	44,17	3,70	34,56
июнь	51,34	0,9017	46,55	19,71	41,45	3,70	34,56
июль	51,25	0,8820	45,84	18,63	40,66	3,70	34,45
август	52,28	0,9226	46,68	19,34	39,80	3,79	35,64
сентябрь	56,09	1,0805	52,20	21,15	39,83	3,54	33,76
Средняя цена	53,12	0,9855	49,38	20,62	43,64	3,76	34,63