Тема 9. Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений

(ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ)

Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений в условиях нестабильной экономики имеет важное значение. Оценка вложений произведенных в настоящее время и оценка возможного конечного результата в будущем значительно влияет не только на риски предприятия, но и на величину его издержек, прибыль и рентабельность.

Цель практического занятия: Развитие практических навыков аналитической работы по анализу эффективности капитальных и финансовых вложений.

Задание 1: Рассчитайте реальную ставку процента с учетом инфляции, если банк выдает кредит под 18 % за годовой кредит, а сумма кредита возвращается в конце года. Годовой уровень инфляции соста­вил 12 %.

Задание 2: Рассчитайте для проектов А, В, С чистую текущую стоимость, индекс рентабельности, внутрен­нюю норму доходности и дюрацию. Альтернативная ставка доходности — 15 %.

Показатель	Проекты
	А	В	С
Инвестиции в проект, тыс. руб.	1200	900	1800
1-й год	1500	1200	-
2-й год	-	700	-
Доход от проекта, тыс. руб.
1-й год	-	-	900
2-й год	700	-	650
3-й год	700	800	650
4-й год	700	600	650
5-й год	700	400	-

Задание 3: Исчислите текущую цену бессрочной облигации, если выплачи­ваемый по ней годовой доход составляет 800 руб., рыночная до­ходность капитала при альтернативном его использовании 32%.

Задание 4: Определите текущую доходность купонной облигации и доход­ность к погашению, если ее номинал составляет 1500 руб., цена покупки 1100 руб., купонная ставка дохода – 8 % годовых, срок до погашения — 2 года.

Задание 5: Определите сумму дохода от финансовой операции по методу на­ращения, если деньги вложены в коммерческий банк под 22 % го­довых в сумме 800 тыс. руб. на пять лет с поквартальным начислени­ем процентов.

Задание 6: Определите уровень доходности дисконтной облигации к пога­шению, если курс облигации при покупке — 2200 руб., при погашении - 3000 руб. Срок обращения облигации - 180 дней.

Задание 7: Определите доход, полученный по акциям и их доходность (об­щую, дивидендную и капитализированную), если было куплено 80 привилегированных акций по цене 850 руб. и через три года проданы по цене 1360 руб. Номинал акции 900 руб. Дивиденды по акциям составили за первый год — 13 % годовых, за второй — 16 %, за третий — 18 %.

Задание 8: Определите текущую стоимость и дюрацию следующих облига­ций при условии, что рыночная ставка процента — 10 % годовых.

Облигации	Номинал облигации, руб.	Купонная ставка доходности, %	Срок до погашения, лет	Годичность выплаты процентов
А	3900	8	5	Проценты не начисляются
В	8500	-	3,5	При ее погашении
С	950	5,6	4,0	Раз в полгода