Загальні положення

Методичні вказівки до практичних занять, індивідуальної та самостійної роботи розроблені у відповідності до змісту нормативної та робочої програми з дисципліни “Операції банків з цінними паперами”. Вивчення курсу опирається на знання, здобуті студентами в процесі вивчення дисциплін “Гроші та кредит” та “Банківські операції”.

Методичні вказівки є для студентів керівництвом при самостійному опануванні теоретичних основ дисципліни та набутті відповідних практичних навичок в проведенні фінансових розрахунків та обґрунтуванні рішень щодо цінних паперів.

Завдання складені таким чином, щоб студент зміг засвоїти економічну сутність цінних паперів, повного визначення обігу цінних паперів на території України та особливості проведення операцій банків з цінними паперами.

Передбачені індивідуальні завдання з підготовки рефератів з найбільш проблемних питань, вивчення яких потребує поглибленого ознайомлення з додатковою літературою. Наведені задачі дають студентам в майбутньому без перешкод визначати такі економічні показники цінних паперів як цінність та рентабельність, доходність, дюрацію та інші. Найбільш складні задачі розраховані на аудиторну роботу студентів під керівництвом викладача, частина задач визначена для самостійного вирішення.

Методичні вказівки до практичних занять забезпечують:

• ознайомлення студентів з практичними задачами операцій з цінними паперами;

• закріплення та поглиблення знань студентів у відповідності до лекційного курсу;

• організацією самостійної роботи над учбовою літературою.

Тема 1. Загальна характеристика фондового ринку України

Питання для обговорення

1. Предмет та метод курсу “Операції з цінними паперами”.

2. Значення курсу в умовах ринкової економіки.

3. Поняття та структура фондового ринку України.

4. Сучасний стан і розвиток фондового ринку України.

5. Класифікація і види цінних паперів в Україні.

Питання для самостійного опрацювання

1. Розкрийте основні закономірності та риси функціонування фондового ринку в Україні.

2. Які від’ємні риси та функції притаманні первинному і вторинному ринкам цінних паперів.

3. Назвіть основних суб’єктів та об’єкти фондового ринку.

4. Які завдання та мета стоять перед СРО – саморегулівними організаціями на ринку цінних паперів.

5. Яку роль у розвитку інвестиційних процесів на фондовому ринку України відіграють ІСІ – інститути спеціального інвестування.

6. Які шляхи та передумови стабільної діяльності на фондовому ринку України інститутів незалежних реєстраторів та депозитаріїв?

7. Назвіть фондові біржі та позабіржові системи, які функціонують на даний момент в Україні.

8. Які державні органи займають головне місце в регулюванні діяльності фондового ринку України?

9. Якими новими цінними паперами в 2004 році був доповнений Закон України “Про цінні папери і фондову біржу”?

Завдання для індивідуальної роботи

Теми для написання рефератів:

1. Сучасна концепція розвитку фондового ринку України.

2. Діяльність провідних фондових бірж світу.

3. Біржова торгівля (діяльність) в Україні.

4. Правові основи функціонування фондового ринку в Україні.

5. Діяльність реєстраторів на фондовому ринку України.

6. Діяльність депозитаріїв та зберігачів на фондовому ринку України.

7. Діяльність СРО на фондовому ринку України.

8. Діяльність ІСІ на фондовому ринку України.

Додатковий матеріал

Середня доходність купонних облігацій

ММ = (C+(FV-PV)/K)/(FV+PV)/2, де

C – купонний платіж (%)

FV – номінальна вартість;

PV – ринкова вартість;

K – кількість періодів нарахування на здійснення купонних платежів, що залишились до моменту погашення облігацій.

Поточна доходність облігацій

CM = C/PV

Загальна доходність облігацій

GM = (C+(FV-PV)/K) / PV

Доходність безпроцентних облігацій

УTM = (FV – PV / PV)*365/n, де

n - кількість днів до погашення облігацій.

Загальна доходність акцій

N = (P₁ + P₀ + D)/P₀, де

P_{1 –} ціна акцій на кінець періоду;

P₀ – ціна акцій на початок періоду;

D – дивідендний дохід за період.

Доход на одну акцію

D_1A = Ч_п - Д_пр/ Ka, де

Ч_п – чистий прибуток;

Д_пр – дивіденди по привілейованих акціях;

Ka – кількість акцій.

Цінність акції

Ца = PV/D_1A, де

Рентабельність акцій

P_A = Див.а/PV, де

Курс акції

Ка = ( Др*100%)/Pn, де

Др – дивіденди річні.

Pn – рівень позичкового відсотку.

Коефіцієнт котирування

K_K = PV/FV

Дивідендний вихід

D_д = Див.а/Див1а, де

Див1а – дивіденди на одну акцію.

Тести

1. Цінні папери це:

а) документи, по яким сплачуються дивіденди;

б) документи, по яким сплачуються проценти;

в) грошові документи, що засвідчують право володіння або відносини позики;

г) документи з обмеженим колом обігу.

2. Іменні цінні папери випускаються:

а) в паперовій формі;

б) в без паперовій формі;

в) в будь-якій формі.

3. Казначейські зобов’язання розміщуються на фінансовому ринку України на:

а) примусових засадах;

б) добровільних засадах;

в) в залежності від дефіциту Державного бюджету України.

4. Ощадні сертифікати можуть бути передані у володіння:

а) іншим особам за наказом власника;

б) банкам за наказом власника;

в) нікому.

5. Приватизаційні папери бувають:

а) іменними;

б) на пред’явника;

в) строкові.

6. Рішення про випуск приватизаційних паперів приймає:

а) Міністерство Фінансів України;

б) Верховна Рада України;

в) Кабінет Міністрів України.

7. Приватизаційні папери не використовуються, як застава в:

а) банках;

б) страхових компаніях;

в) фінансових установах;

г) усіх установах.

8. Кошти від реалізації державних облігацій надходять до:

а) республіканського бюджету;

б) місцевого бюджету;

в) позабюджетних фондів;

г) всі відповіді вірні.

9. Облігації з “нульовим купоном” продаються:

а) за ціною, що менша від ціни погашення;

б) за ціною, що більша від ціни погашення.

10. Облігації внутрішніх республіканських та місцевих позик випускаються:

а) у всіх формах;

б) на пред’явника;

в) іменні.

Задача №1

Банк “Демарк” продав 1.09.2004 продав громадянину Петрову 5-ти % облігацію номінальною вартістю 3500грн. При цьому Петров сплатив 3 % разового комісійного збору. Дата погашення облігації 1.09.2007 року. При погашенні облігації Петров сплатив ще 3 % комісійного збору від суму яка належала йому до виплати. Якій прибуток отримав Петров від операції купівлі-продажу облігації.

Задача №2

В 1997 року банк “Демарк” продав фірми Аверс 100 власних акцій по ціні 20 грн. Разові комісійні банку встановили 4 %. Подалі банком Демарк було прийнято рішення про подріблення акцій у 1999році 2:1; 2001році 3:1; 2003році 2:1; 2007 році 2:1.Після проведених подріблень банк запропонував фірми Аверс викупити свої акції за ціною 35 грн. за 1 акцію, комісійні банку при цьому становлять 2 %. Якій прибуток отримала фірма Аверс від операції купівлі-продажу акцій банку Демарк.

Література:

1. Закон України “Про цінні папери і фондовий ринок” № 3480 – ІV від 23.02.2006 р.

2. Закон України “Про національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні”.

3. Закон України “Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні”.

4. Закон України “Про господарські товариства”.

5. Закон України “Про інститути спільного інвестування”.

6. Указ Президента України “Про інвестиційні фонди та інвестиційні компанії”.

7. Указ Президента України “Про заходи щодо розвитку корпоративного управління в акціонерних товариствах” № 280/2002 від 21.03.2002 р.

8. Рекомендації “групи тридцяти” – Директива Європейського Союзу з питань фондового ринку.

9. Концепція функціонування та розвитку фондового ринку України.

10. Інформація на веб-сторінці Державної комісії з цінних паперів та фондового ринкуУкраїни: http://www.ssmsc.gov.ua .