Методические указания

Оценка целесообразности вложения средств венчурным инвестором в предприятие, которое осваивает новшество, может быть осуществлена методом расчета чистого дисконтированного дохода (NPV), примененного к денежным потокам инновационного предприятия от продажи продукта и денежным потокам средств венчурного инвестора.

NPV = - ,

где Дt - ожидаемый денежный поток в период t; Зt - ожидаемые затраты в период t; d - ставка дисконта по инновационному проекту.

Если этот показатель будет положительным, то инновационный проект можно считать эффективным.

Практическая работа № 3 оценка рисков инновационных проектов

Задача 1. В конструкторском бюро планировалось выполнить в течение 4 лет 5 ОКР. Из них успешно завершены в намеченные сроки только 3 ОКР с фактическими затратами по теме «А» — 7340 тыс. р., «В» — 8360 тыс. р. и «С» — 8410 тыс. р. По двум другим темам сроки выполнения были перенесены на более поздний период времени.

Объемы рискоинвестиций составили в первый год четырехлетнего периода 10620 тыс. р., во второй — 11100 тыс. р., в третий — 11320 тыс. р. и в четвертый — 11510 тыс. р. Затраты по переходящим (незавершенным) работам оказались на начало анализируемого пе­риода времени в сумме 16980 тыс. р., а на конец - 13012 тыс. р.

Определите фактическую результативность научно-технической деятельности конструкторского бюро за период времени в 4 года.

Задача 2. Пивоваренный завод «Балтика» переходит на широкое применение новой технологии изготовления пива. Для проектирования и изготовления необходимого оборудования решено обратиться в конструкторское бюро № 1 и 2. Чтобы отдать предпочтение одной из этих организаций, необходимо определить, чему равняется коэффициент фактической результативности работы у каждой из них. Для этого анализируются данные бухгалтерской отчетности за последние 3 года. В табл. 4, 5 приводятся основные показатели конструкторского бюро № 1 и 2, полученные из годовых балансов организаций.

Таблица 4

Финансовые ресурсы организаций, тыс. р.

Наименование организации	Объемы рискоинвестиций			Незавершенные (переходящие) работы
	1 -и год	2-й год	3-й год	Н1	Н2
КБ № 1	18300	18404	18506	18206	10102
КБ № 2	15700	15780	15820	11202	9352

Таблица 5

Объемы затрат по завершенным темам, тыс. р.

Наименование организаций	Индексы завершенных тем
	А	Б	С	Д	К	Р
КБ № 1	7302	11216	15021	-	-	-
КБ № 2	-	-	-	7430	8020	8140

Требуется определить наиболее результативную организацию для выполнения заказа АО «Балтика».

Задача 3. Чтобы уменьшить риск получения недостаточно надежных результатов при выполнении заказа на проектирование и изготовление нового оборудования для изготовления пива, АО «Балтика» организует выполнение заказа на конкурсных началах. К разработке оборудования привлекаются КБ № 1 с ожидаемым коэффициентом г₁=0,6 и КБ № 2 с коэффициентом результативности г₂=0,5.

Требуется определить:

1. Вероятность достижения положительных результатов по итогам конкурсного выполнения работ.

2. С каким коэффициентом результативности нужно при­влечь третью организацию к конкурсному выполне­нию работ, чтобы получилось р(r₁, r₂, r₃) = 0,9.