Тема 5: лизинговые и факторинговые компании Лизинговые компании

Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин или оборудования или договор аренды машин и оборудования, купленных для лизингополучателя с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за лизингодателем на весь срок договора. Таким образом, лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные средства при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, т.е. как вид инвестиционной деятельности. При этом лизингодатель приобретает в собственность предусмотренное договором имущество (основные средства) у определенного поставщика и предоставляет его лизингополучателю во временное владение и пользование для предпринимательской деятельности в соответствии с российским законодательством. Лизингодатель, приобретая имущество для лизингополучателя, финансирует будущее пользование имуществом, а за тем через периодические лизинговые платежи возмещает свои затраты и получает вознаграждение. Следовательно, путём инвестиционной деятельности лизингодателя пополняются основные средства лизингополучателя, т.е. лизинговая компания фактически кредитует лизингополучателя. Поэтому лизинг иногда называют кредит-аренда.

Инвестиционная направленность лизинговой деятельности характерна для лизинга многих стран мира. Вместе с тем в каждой стране имеются определённые особенности и различия в понимании существенности лизинга. В соответствии с российским законодательством лизинг представляет собой совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе и в связи с приобретением предмета лизинга.

Договор лизинга - это договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определённого им поставщика и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

Следовательно, в отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге право собственности на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель приобретает лишь право на его временное использование. По истечении срока лизингового договора лизингодатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.

Основные элементы лизинговой операции:

• Объект (предмет) операции;

• Субъекты операции (стороны лизингового договора);

• Срок лизингового договора (период лиза);

• Лизинговые платежи;

• Услуги, предоставляемые по лизингу.

Объектом (предметом) лизинговой операциимогут быть любые непотребляемые вещи, в т. ч. предприятия и имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортируемые средства и другое движимое и недвижимое имущество, используемое для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а так же имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъектами лизинговой операцииявляются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых участников и косвенных.

К прямым участникам лизинговой операции относятся:

• Лизингодатели – физические и юридические лица, которые для осуществления лизинговой операции приобретают в собственность имущество и предоставляют его за определенные плату, срок и условия во временное владение и использование в соответствии с договором лизинга

• Лизингополучатели – физические и юридические лица, которые в соответствии с договором лизинга обязаны принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и условия во временное владение и использование.

• Поставщики (продавцы) – физические и юридические лица, которые в соответствии с договором купли – продажи с лизингодателем продают лизингодателю в установленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Поставщик (продавец) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями купли – продажи.

Косвенными участниками лизинговой операции являются коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок; страховые компании; консалтинговые фирмы; брокерские и другие посреднические фирмы, которые принимают активное участие в организации и проведении лизинговой операции. Все участники лизинговой операции осуществляют свою деятельность в соответствии с экономическими интересами, правами и обязаностями, установленными в

договорах между ними. В зависимости от конкретных условий состав участников лизинговой операции может меняться. Он расширяется при участии в операции банков, страховых компаний и других косвенных участников.

Под периодом лизапонимается срок действия лизингового договора. Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лиза.

При определении срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают: срок службы оборудования, период его амортизации, цикл появления более производительного или дешёвого аналога сделки, динамику инфляционных процессов, конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития.

В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:

• Амортизация;

• Плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

• лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1 – 3%);

• рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несёт лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.

В зависимости от различных признаков лизинговые операции можно сгруппировать следующим образом:

По составу участников различают:

- прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка);

-косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка)

Частным случаем прямого лизинга считают возвратный лизинг, сущность которого в том, что лизинговая форма приобретает у владельца оборудование и сдает его ему же в аренду.

По типу имущества выделяют лизинг:

-движимого имущества;

-недвижимого имущества;

-имущества, бывшего в эксплуатации.

По степени окупаемости существует лизинг:

-с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора происходит полная выплата стоимости имущества;

- с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества.

По условиям амортизации различают лизинг:

- с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;

- с неполной амортизацией, т.е. с частичной выплатой стоимости.

По степени окупаемости и условиям амортизации выделяют:

-финансовый лизинг, т.е. в период действия договора о лизинге арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость арендуемого имущества (полную амортизацию);

- оперативный лизинг, т.е. передача имущества, осуществляется на срок меньший, чем период его амортизации. Договор заключается на срок от двух до пяти лет.

После завершения срока контракта лизингополучатель может:

-купить объект сделки по справедливой рыночной стоимости при оперативном лизинге или по остаточной стоимости при финансовом лизинге;

- заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;

-вернуть объект сделки лизинговой компании.

Процесс организации лизинговой операции предполагает определённую последовательность в действиях по заключению соответствующих договоренностей между ее участниками, которую можно представить в виде нескольких этапов.

На первом этапе устанавливаются отношения между предприятием, заинтересованным в получении имущества в лизинг и производителем или продавцом (поставщиком) этого имущества. Стороны предварительно договариваются о цене, условиях поставки, технико-экономических характеристиках поставляемого оборудования и подписывают соответствующий документ, например, протокол, который в дальнейшем будет передан лизинговой компании.

На втором этапе предприятие – потенциальный лизингополучатель после проведения анализа рынка лизинговых услуг и выявления приемлемой для него лизинговой компании обращается к ней с просьбой приобрести для него необходимое оборудование.

Лизингополучатель с целью получения необходимого оборудования от лизинговой компании представляет последней заявку, в которой указываются наименование оборудования, поставщик (предприятие-изготовитель), тип, марка, цена оборудования или другого имущества и срок пользования им. В заявке также содержатся данные, характеризующие производственную и финансовую деятельность лизингополучателя.

На третьем этапе лизингодатель изучает и анализирует поступившую к нему заявку. При положительном решении между лизингодателем и лизингополучателем заключается лизинговый договор, в котором указываются: стороны договора; предмет договора; сроки действия договора; права и обязанности сторон; условия и виды лизинговых платежей; страхование объекта сделки; порядок расторжения договора.

На четвёртом этапе лизинговая компания покупает необходимое имущество у поставщика или производителя на основе договора купли-продажи. При этом лизинговая компания становится собственником имущества.

На пятом этапе лизингодатель осуществляет страхование лизинговой операции.

Следующим, шестым этапом можно считать выплату лизингополучателем лизинговых платежей в сроки, предусмотренные договором

Лизинговая операция завершается выплатой всех предусмотренных лизинговых платежей и выкупом имущества в собственность его новым владельцем, бывшим лизингополучателем, либо его возвратом лизингодателю.