"Сутність проекту та загальна методика оцінки інвестиційних проектів "

1. Проект – комплекс взаємопов`язаних заходів, розроблених для досягнення певних цілей протягом заданого часу при встановлених ресурсних обмеженнях.

2. Інвестиційний проект – система організаційно–правових та розрахунково–фінансових документів, які визначають систему взаємопов’язаних у часі й просторі та узгоджених з ресурсами організаційних заходів і дій, спрямованих на розвиток підприємства.

3. Інвестиційне проектування – форма планування та реалізації інвестицій, що передбачає розробку комплексу заходів щодо інвестицій з обґрунтуванням інвестиційних цілей, часу на їх освоєння та встановлення ресурсних обмежень.

4. Життєвий цикл проекту – час від першої за­трати до останньої вигоди проекту, що відображає розвиток проекту, роботи, які провадяться на різних стадіях підготовки, реалізації та експлуатації проекту.

5. Техніко–економічне обґрунтування (ТЕО) – письмове підтвердження необхідності, технічної можливості та економічної доцільності, матеріалізації ідеї у конкретний результат.

6. Бізнес–план проекту – документ, в якому обґрунтовується концепція запланованого до реалізації реального інвестиційного проекту й наводяться основні його характеристики.

7. Початкова вартість інвестиційного проекту – це витрати початкового інвестування, а саме звичайні витрати на започаткування інвестицій.

8. Грошовий потік – це різниця між грошовими надходженнями від реалізації інвестиційного проекту та витратами, здійсненими на його впровадження.

9. Додатковий грошовий потік – це грошові потоки, що стосу­ються інвестиційного проекту і є ви­разом додаткових вигод і витрат підприємства в результаті реалізації інвестиційного проекту.

10. Інвестиційний меморандум – документ, який містить необхідну для потенційного інвестора (кредитора) інформацію про інвестиційний проект у різних його аспектах.

11. Середня ставка доходу (ARR) – являє собою відношення середніх річних майбутніх чистих доходів, отриманих від освоєння інвестиції до середніх інвестицій.

12. Період окупності інвестицій (PP) – це кількість років (або інших періодів), за які відшкодовуються початкові інвестиції.

13. Чиста теперішня вартість (NPV) – сума грошей, яку інвестор отримає наприкінці дії проекту у надлишку від суми інвестицій, вкладених у проект.

14. Дисконтований період окупності (DPP) – кількість років (або інших періодів), що необхідна для відшкодування дисконтованими грошовими потоками чистих необхідних інвестицій.

15. Внутрішня норма прибутку (IRR) – така ставка дисконту, за якої теперішня вартість грошових потоків дорівнює початковим інвестиціям. Тобто – це дисконтна ставка, за якої NPV=0.

16. Фінансовий профіль інвестиційного проекту – графік, на якому відображається залежність NPV проекту від ставки дисконту.

17. Інвестиційні ресурси – усі види грошових та інших активів підприємства, які можуть бути використані для здійснення інвестиційної діяльності.

18. Оренда – строкове володіння та користування капітальним активом.

19. Лізинг – довгострокова (понад 3 роки) оренда промислового технологічного капітального активу, у тому числі комплектного.

20. Хайринг – середньострокова (від 1 до 3 років) оренда капітального активу без права його викупу.

21. Рентинг – короткострокова (від 1 дня до 3 років) оренда капітального активу без права його викупу.

22. Ліз–бек (зворотній лізинг) – форма лізингу, суть якої полягає в тому, що згідно з умовами контракту лізингова фірма купує за готівку комплект машин, обладнання тощо у фірми–виробника, а потім продає його назад цій же фірмі на виплат. Найчастіше застосовується у міжнародному бізнесі та у випадках, коли лізингодавець відчуває гостру потребу в коштах.

23. Фінансовий лізинг – полягає в тому, що за час дії лізингової угоди лізингоодержувач сплачує лізингодавцю всю суму амортизації об’єкту. По закінченні дії угоди лізингоодержувач може повернути об’єкт, викупити його за залишковою вартістю або укласти нову угоду. Об’єктами за цього виду лізингу є переважно виробничі будівлі, споруди.

24. Оперативний (сервісний) лізинг – форма лізингу, за якої лізингодавець сам здійснює ремонт, страхування, технічне обслуговування, а іноді управління виробництвом тощо, отримуючи всю суму амортизаційних відрахувань від лізингоодержувача. Об’єктом даного різновиду лізингу є машини та устаткування, які швидко морально та фізично застарівають. У випадку оперативного лізингу можлива багаторазова зміна лізингоодержувача впродовж всього терміну служби машин та обладнання. Об’єктом такої угоди є високоточне, новітнє обладнання, складні машини та механізми. Цей вид лізингу відомий ще під назвою “мокрий лізинг”.

25. Чистий лізинг – форма лізингу, коли основні зобов’язання, пов’язані з експлуатацією обладнання, оплатою податків та зборів, страхування покладаються на лізингоодержувача. Лізингоодержувач зобов’язаний утримувати обладнання у робочому стані, обслуговувати його і після закінчення терміну угоди повернути лізингодавцю з урахуванням нормального зносу. Лізингодавець не несе зобов’язань щодо використання обладнання, але відповідальний за можливі дії третіх осіб щодо об’єкту лізингу.

26. Селенг – окремий випадок лізингу, який передбачає двосторонню угоду майнового найму. За цією угодою власник передає селенг–компанії за окрему плату права користування і розпорядження своїм майном, але залишає за собою право власності на це майно і може за першою ж вимогою повернути його собі.

27. Факторинг – придбання спеціалізованим фінансовим інститутом грошових вимог та їх інкасація.

28. Форфейтинг – придбання спеціалізованим інститутом на повний термін на заздалегідь зазначених умовах векселів, інших боргових та платіжних документів без права регресу на власника.

29. Регрес – право кредитора пред’явити фінансові вимоги до позичальника.

30. Фінансове планування – процес оцінки фінансових ресурсів, необхідних для продовження операцій фірми і своєчасне визначення методів фінансування.

31. Вартість капіталу – необхідна ставка доходу, яку фірма повинна мати, щоб покривати витрати для залучення капіталів на ринку, тобто такий доход, який фірма має платити інвесторам, щоб спонукати їх купувати акції або облігації фірми, чи здійснювати прямі реальні інвестиції.

32. Середньозважена вартість капіталу – показник, за допомогою якого розраховується частка кожного джерела ресурсів у структурі капіталу і характеризує вплив кожної складової частини капіталу на загальну вартість фірми.

33. Гранична вартість капіталу – вартість одержання додаткової грошової одиниці у новому капіталі, середньозважена вартість останньої грошової одиниці нового капіталу, який отримує фірма.

34. Точка розриву – грошова сума капіталу, який зможе отримати фірма до того, як почне зростати середньозважена вартість її капіталу.

35. Графік граничної вартості капіталу – крива граничних витрат фірми.

36. Графік інвестиційних можливостей фірми – крива, що відображає очікувану норму прибутку на кожен інвестиційний проект.

37. Оптимальний бюджет капіталовкладень – грошове значення отриманого нового капіталу у точці, в якій крива графіку інвестиційних можливостей перетинає графік граничної вартості капіталу.

38. Точка беззбитковості – ситуація при дослідженні взаємозв’язку витрат та доходів за різних рівнів виробництва, коли обсяг виручки від реалізації продукції дорівнює витратам на її виробництво.

39. Запас міцності – величина, на яку фактичний обсяг реалізації перевищує обсяг реалізації у точці беззбитковості. Відображає граничну величину можливого зниження обсягу продажу без ризику зазнати збитків.

40. Маржинальний дохід – різниця між виручкою від реалізації продукції та змінними витратами на її виробництво.

41. Операційний (виробничий) леверідж – залежність прибутку від структури витрат, яка обумовлена зміною обсягу виробництва. Цей показник відображає на скільки відсотків збільшиться прибуток від збільшення виручки від реалізації на 1%.

42. Ефект операційного леверіджу – ситуація, коли при збільшенні обсягів виробництва та реалізації питомі постійні витрати зменшуються, а прибуток зростає.

43. Капітальне бюджетування – процес планування витрат, пов’язаних із інвестуванням в активи із терміном служби понад 1 рік.

44. Фінансовий леверідж – співвідношення власних і позичених джерел фінансування фірми. За допомогою оптимального значення цього показника може досягатися більш високий рівень прибутковості власного капіталу. Велика частка позикових джерел фінансування інвестицій може призвести до зниження загального рівня прибутковості інвестицій, а також до зниження фінансової стійкості фірми.