Время оборота краткосрочной кредиторской задолженности

Коэффициент дает представление о том, увеличивается или уменьшается срок предоставления коммерческого кредита и других краткосрочных средств, предоставляемых предприятию. Рост показателя – увеличение сроков, снижение значений показателя – сокращение сроков.

Время оборота первоочередных платежей

В О_ПОП = ^{(КЗБЮ + КЗВФ + КЗОТ)* }

^В

где КЗБЮ – кредиторская задолженность по бюджетным платежам;

КЗВФ - кредиторская задолженность по платежам во внебюджетные фонды;

КЗОТ - кредиторская задолженность по оплате труда.

Таблица Ранжирование значений показателя

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Время оборота первоочередных платежей	менее 15	свыше 15 до 30	от 30 до 60 дней	более 60 дней

Время оборота заемных средств

В общем случае данный показатель является индикаторным для оценки предельных размеров кредита, который может быть выдан предприятию.

Анализ результативности деятельности предприятия

Несмотря на кажущуюся простоту расчетов, показатели этой группы недостаточно очевидны как с позиции теории, так и с позиции практических расчетов, выполняемых в рамках пространственно-временных сопоставлений. Неоднозначность трактовок предопределяется многими обстоятельствами: нередко встречающейся двусмысленностью терминологии, множественностью расчетных формул с позиции теоретической обоснованности того или иного алгоритма расчета, а также множественностью исходных показателей, используемых в этих формулах. К показателям именно этой группы прежде всего и относится требование о необходимости четкой идентификации алгоритмов расчета. Коротко рассмотрим основные аспекты данной проблемы.

В общем случае результативность, экономическая целесообразность и рентабельность функционирования коммерческой организации измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект — показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель; его можно суммировать в пространстве и времени (в данном случае мы абстрагируемся от понятия временной стоимости денег). В зависимости от уровня управления, видовой (отраслевой) принадлежности объекта и других параметров в качестве показателей эффекта используют показатели валового национального продукта, национального дохода, валовой продукции, прибыли, валового дохода от реализации товаров и т.д.

Основным показателем безубыточности работы коммерческой организации является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Поэтому в анализе используют коэффициенты рентабельности, рассчитываемые как отношение полученного результата (прибыли) к средней величине использованных ресурсов.

Экономическая эффективность — относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия является завершающим этапом финансового анализа. Эффективность может исследоваться с самых различных сторон: с точки зрения формирования затрат, планирования объема производства, прибыли, реализации инвестиционных проектов и др. Однако, анализ поведения затрат, методов их распределения, составление и контроль выполнения смет, калькулирование себестоимости изделий и продукта, определение порога рентабельности производства и реализации продукции — все эти вопросы являются лишь необходимым начальным этапом анализа общей эффективности деятельности предприятия, функционирующего как единое целое.

Анализ общей эффективности хозяйственной деятельности предприятия является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, замена оборудования или технологии и другие решения должны пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и роста общей эффективности.

Основными задачами анализа эффективности являются:

• оценка хозяйственной ситуации;

• выявление факторов и причин достигнутого состояния;

• подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений;

• выявление и мобилизация резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Результаты анализа способствуют росту информированности администрации предприятия и других пользователей экономической информации — субъектов анализа — о состоянии интересующих их объектов. Цели субъектов анализа могут быть самыми различными, но все они сходятся в главном — это получение небольшого числа ключевых параметров, позволяющих дать точную оценку как текущего состояния объекта, так и ожидаемых перспектив его развития. В табл. (указать ее номер) дана примерная характеристика целей и интересов субъектов анализа — участников коммерческого дела. Для каждого участника определены: формы участия в деле; вклад в дело; ожидаемая компенсация и тема (т.е. предмет) анализа.

Таблица Характеристика основных интересов и целей финансового анализа различных участников коммерческого дела

Группы участников	Вклад	Компенсация	Тема анализа
Собственники	Собственный капитал	Дивиденды	Финансовые результаты, устойчивость положения
Заимодавцы	Заемный капитал	Проценты	Ликвидность
Администрация (менеджмент)	Знания, компетентность	Оплата труда	Все аспекты деятельности фирмы
Персонал	Труд (работа)	Заработная плата и отчисления на социальные нужды	Эффективность хозяйственной деятельности
Поставщики	Поставка товара	Цена товара	Финансовое состояние
Покупатели	Закупка товара	Цена товара	Финансовое состояние
Налоговые органы	Инфраструктура предприятия	Налоги	Финансовые результаты

Субъектами анализа выступают внешние и внутренние пользователи информации как непосредственно, так и косвенно заинтересованные в деятельности предприятия. К первым относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и прочие), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал и руководство предприятия. Каждый субъект анализа изучает информацию со своих позиций, исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам — целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам, кредиторам и поставщикам — выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т. д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные хозяйственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей информации — это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы потребителей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

Одной из основных особенностей рыночной экономике является полная экономическая обособленность, самостоятельность и ответственность предприятий как субъектов рынка. Тем самым успешное функционирование предприятия возможно только в том случае, если в каждой из вышеперечисленных групп найдутся представители, которые удовлетворены работой предприятия, выражаемой приемлемым для них уровнем финансово-экономической результативности его работы.

В рамках анализа результативности деятельности предприятия производится расчет нижеуказанных коэффициентов. Следует обратить внимание на то обстоятельство, что финансовые результаты в Форме 2 представляются нарастающим итогом в течение года, поэтому предварительно необходимо их соответствующим образом модифицировать. Если предприятие занимается торгово-закупочной деятельностью, то в качестве выручки необходимо использовать разницу между товарооборотом фирмы и затратами на приобретение реализованных товаров за соответствующий период.

Каждое предприятие может иметь различные показатели результата

• выручка (без НДС);

• прибыль от основной деятельности (результат от реализации);

• балансовая прибыль;

• распределяемая прибыль;

• чистая прибыль.

Любой показатель результативности предполагает соотнесение полученного результата с расходами тех или иных ресурсов, которыми располагает предприятие. В качестве таких ресурсов могут выступать:

• производственные затраты;

• активы предприятия;

• внеоборотные активы;

• текущие активы;

• собственные средства предприятия;

• уставный капитал.

Таким образом, имеется различные показатели результативности, которые можно объединить в следующие группы:

1. Показатели, в которых в качестве результата выступает выручка, называют показателями отдачи.

2. Показатели, в которых в качестве результата выступает прибыль от основной деятельности, называют показателями прибыльности основного производства (деятельности).

3. Показатели, в которых в качестве результата выступает балансовая прибыль, называют показателями прибыльности.

4. Показатели, в которых в качестве результата выступает распределенная прибыль, называют показателями рентабельности.

5. Показатели, в которых в качестве результата выступает чистая прибыль, называют показателями доходности.

Из всего перечня показателей реально используются, те, которые выделены цветом в табл. 5.2.

Таблица 5.2

Образование основных показателей результативности

	Производ-ственные затраты	Активы предприятия	Внеоборот-ные активы	Текущие активы	Собственные средства	Уставный капитал
Выручка
Прибыль от основного производства
Балансовая прибыль
Распределяемая прибыль
Чистая прибыль

Контрольные вопросы

1. В чем состоит экономическое содержание финансов предприятий?

2. Какие функции выполняют финансы предприятия?

3. Назовите основные принципы организации финансов коммерческих предприятий.

4. В чем заключается самофинансирование предприятий?

5. Что относится к доходам коммерческой организации?

6. Какие затраты не относятся к доходам?

7. Какие расходы относятся к обычным видам деятельно­сти?

8. Как определить сущность прибыли коммерческого пред­приятия?

9. Как рассчитать рентабельность коммерческой органи­зации?

10. Какое предприятие называется унитарным?

11. Каким органом власти создается унитарное предпри­ятие?

12. Как формируется уставный фонд унитарного пред­приятия

Определите верный ответ:

1. Учреждения и организации непроизводственной сферы…

а) функционируют только на платных началах

б) оказывают только бесплатные услуги

в) сочетают платные и бесплатные принципы оказания услуг

2. В непроизводственной сфере субъекты хозяйствования могут существовать в следующих организационно-правовых формах:

а) акционерное общество

б) товарищество с ограниченной ответственностью

в) учреждение, общественная организация, ассоциация

г) нет правильного ответа

3. Основной источник финансовых ресурсов на действующих предприятиях

а) стоимость реализованной продукции

б) кредиты банков

в) бюджетные средства

4. Финансовые ресурсы предприятий формируются главным образом за счет…

а) прибыли от основной и других видов деятельности

б) выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, мобилизации внутренних ресурсов и др.

в) верно а) и б)

5. Основным источником финансовых ресурсов добровольно созданных общественных объединений являются…

а) вступительные и членские взносы

б) средства налогоплательщиков

в) средства, поступающие от государственных предприятий

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ

Используя данные бухгалтерского баланса (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (форма №2) за ряд лет дать оценку финансового состояния предприятия и выявить положительные и негативные тенденции.