3.Кредиторские ценные бумаги.
Облигации (кредиторские ценные бумаги) - являются ЦБ с твердым процентом, держатели которых имеют право на их погашение, также облигации гарантируют право требования, таким образом держатели облигаций имеют право на погашение и на проценты.
Для выставителя кредиторские ЦБ являются средством привлечения заемного капитала. Для вкладчика капитала – облигация, наоборот, является средством помещения капитала под проценты.
С юридической точки зрения выставитель является дебитором, а вкладчик - кредитором займа.
Классификация займа:
1. По элементам:
а) займы государственных органов;
б) банковские долговые обязательства;
в) промышленные облигации.
2. По валюте займа:
а) займы в национальной валюте;
б) займы в иностранной валюте.
3. По месту нахождения капитала:
а) внутренние займы;
б) иностранные займы.
4. По сроку действия:
а) краткосрочные обязательства;
б) среднесрочные обязательства;
в) долгосрочные обязательства.
5. По погашению:
а) однократные платежи по истечении срока действия;
б) займы, погашение которых происходит в рассрочку;
в) вечные займы.
6. По исчислению процентов:
а) займы с твердыми процентами;
б) с переменными процентами;
в) беспроцентные займы.
Также различают:
• именные облигации;
• на предъявителя;
• свободнообращающиеся;
• с ограниченным кругом обращения;
• облигации международных, внутренних, государственных и местных займов.
На процентных облигациях указываются уровень и сроки выплачиваемого процента, находится по формуле:
Доход от облигаций = номинал облигаций * ставку процента / 100%
На беспроцентных или целевых облигациях указывается товар или услуга, под которые они выпущены. По облигациям целевых займов процент не выплачивается.
4. Эмиссия ценных бумаг.
Эмиссия- это первый выпуск ценных бумаг и их размещение на рынке капитала.
Ценные бумаги выпускаются как с целью привлечения собственного капитала (предъявительские ценные бумаги), так и для получения заемного капитала (кредиторские ценные бумаги). Операции по эмиссии ценных бумаг кредитных институтов включает в себя деятельность по их первому выпуску и реализации.
Формы эмиссии:
Самостоятельная эмиссия характеризуется тем , что эмитент размещает свои ценные бумаги среди инвесторов в значительной степени без помощи третьих лиц.
При опосредованной эмиссии промышленные предприятия и государственные учреждения привлекают кредитные институты , которые приобретают и берут на себя размещение их ценных бумаг среди инвесторов. Этот вид эмиссии особенно выгоден для сравнительно неизвестных частных предприятий, т.к. доверие инвестора к участвующим кредитным учреждениям переносится на эмиссию. В рамках опосредованной эмиссии кредитные учреждения, как правило, выполняют следующие функции:
Размещение - кредитные учреждения берут на себя реализацию ценных бумаг, причем через свою сеть филиалов оно может заинтересовать большее число инвесторов.
Принятие на себя - кредитные учреждения нередко берут на себя в результате заключения договора или на основании репутации те доли эмиссии, которые невозможно разместить среди широкой публики. Тем самым риск по реализации переносится на кредитные учреждения.
Консультации и исполнение - кредитные учреждения дают консультации Эмитентам при подготовке эмиссии и выработке ее условий. Затем они принимают на себя техническое осуществление эмиссии (реклама, разработка проспектов, продвижение на биржу).
За принятие и размещение ЦБ кредитные учреждения могут получать различные виды вознаграждений.