Тема 9. Инвестиционная деятельность
1. Виды ценных бумаг и их классификация.
2.Акции и их классификация.
3. Кредиторские ценные бумаги.
4. Эмиссия ценных бумаг.
5. Фондовая биржа и ее операции.
6. Ценообразование на фондовой бирже.
1. Понятие ценных бумаг и их классификация.
Ценные бумаги - денежные документы, содержащие какое-либо имущественное право или отношение займа, подтверждающие факт уплаты ее владельцем определенной сумы денег лицу, выпустившему ценную бумагу (эмитенту) и дающее ему право на получение дохода в виде процентов или дивидендов.
Ценные бумаги (ЦБ) в широком смысле слова - это документы об имущественных правах.
Исходя из этого ЦБ подразделяются на:
• денежные ЦБ (например чеки, векселя, краткосрочные требования);
• товарные ЦБ (право на нахождение в пути или на складирование товара, ТТН);
• ЦБ на владение капиталом (долгосрочные требования права членства или право на взаимоучастие в собственности, облигации, акции).
ЦБ в узком смысле слова являются заменяемыми ЦБ на владение капиталом и могут классифицироваться по различным признакам:
1)По порядку узаконения (подтверждения) прав владельца ценные бумаги бывают трех видов:
ценные бумаги на предъявителя, на которых имя владельца не указывается. Гарантированным правом может воспользоваться каждый, кто имеет данную ЦБ на руках. Такие бумаги, как правило, имеют небольшой номинал и предназначены для широкого круга инвесторов. Для передачи другому лицу ценной бумаги на предъявителя достаточно ее вручения этому лицу;
именные ценные бумаги, права владельца на которые подтверждаются внесением его имени в текст на ценной бумаге. Они закрепляют право только за одним определенным лицом. Такие ЦБ различаются по видам прав оформлено документально:
1. Кредиторские ЦБ (облигации), они подразделяются:
• банковские долговые обязательства
• промышленные облигации
• государственные займы
2. ЦБ на право членства (акции);
3. ЦБ на право участия в общей собственности (доли в инвестиционных фондах).
ордерные ценные бумаги. Права владельца этих бумаг подтверждаются передаточными надписями в тексте ценной бумаги (индоссамент) и предъявлением ее самой. Индоссамент переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на другое лицо.
2)По эмитентам различают следующие виды ценных бумаг:
казначейские, которые выпускаются от имени правительства Министерством финансов;
муниципальные, выпускаемые местными органами власти;
ценные бумаги корпораций и финансовых институтов.
3)По содержанию ценные бумаги можно подразделить:
на долговые, оформляющие заимствование денег (владельцы таких бумаг являются кредиторами для их эмитентов), напр., векселя, депозитные и сберегательные сертификаты;
долевые (инвестиционные), в которых заключены права их владельца на часть активов эмитента, т. е. права собственности, напр., акции, инвестиционные сертификаты.
4)По срокам обращения ценные бумаги бывают:
краткосрочными (выпущенными на срок до одного года);
среднесрочными (от одного года до пяти лет);
долгосрочными (выпущенными на срок свыше пяти лет);
бессрочными (не имеющими срока погашения или выкупа).
5)По территории обращения ценные бумаги подразделяются:
на региональные (ценные бумаги местных органов);
национальные (обращающиеся на внутреннем рынке страны);
международные (обращающиеся на территории других государств).
6)По роли на рынке ценных бумаг различают:
основные ценные бумаги (акции, облигации);
производные (опционы, фьючерсы, форвардные контракты, варранты);
вспомогательные (векселя, депозитные сертификаты, чеки и т. п.).
7)По способу выплаты дохода ценные бумаги бывают:
с фиксированным доходом;
с плавающей процентной ставкой.
К ценным бумагам относятся акции, облигации, казначейские обязательства государства, сберегательные сертификаты, векселя и др.
По форме ЦБ состоят из документа и вспомогательных бумаг. Документ, например акция или облигация, удостоверяет право как таковое, а право на выплату дохода удостоверяется вспомогательными документами в виде купонов (купоны процентов, купоны дивидендов ит.д.).