2.4. Финансовые аспекты агробизнеса: лизинг и кредитование

На рис. 14 показана внешняя сфера финансовых отношений аграрных предприятий. На финансовые отношения агробизнеса также накладывают свой отпечаток его производственные и экономические особенности, которые определяют, во-первых, повышенный уровень риска ведения аграрного бизнеса, во-вторых, достаточно высокую степень вмешательства государства как в аграрные рынки, так и в сферу финансовых отношений сектора.

Рисунок 14. Внешняя сфера финансовых отношений аграрных предприятий

Задача обеспечения финансирования аграрного предприятия любого типа, безусловно, является приоритетной. Для предприятий аграрного сектора крайне важно обеспечить поступление ресурсов для финансирования своей деятельности. В силу специ­фики сельского хозяйства производственный цикл многих агро­промышленных предприятий имеет четко выраженную сезон­ность. Особенно это выражено у предприятий, специализирую­щихся на выращивании продукции растениеводства, когда произ­водственный цикл идет от посадки до сбора урожая и заканчивается продажей продукции. Такие хозяйства в течение практически всего цикла несут затраты, связанные с производ­ством, но имеют возможность реализовать свою продукцию толь­ко в конце цикла. В результате в начале производственного периода происходит отток денежных средств, а их приток ожидается только после по­лучения урожая. В этом случае даже при условии общей рента­бельности бизнеса (выручка от реализации продукции превышает затраты) предприятие может испытывать недостаток в финансо­вых ресурсах. Поэтому контроль и оптимизация денежных пото­ков для агропромышленных предприятий являются одной из приоритетных задач, часто даже более актуальной, чем достиже­ние максимальной рентабельности.

Среди способов, предпринимаемых государством в целях облегчить финансовые проблемы аграрных предприятий и обеспечить при этом их целенаправленное техническое обновление, ведущую роль занимает развитие лизинга. В Законе Украины «О лизинге» от 16.12.1997 г. ему дается такое определение: «Лизинг – это предпринимательская деятельность, направленная на инвестирование собственных или привлеченных средств, и заключается в предоставлении лизингодателем в исключительное пользование на установленный срок лизингополучателю имущества, которое является собственностью лизингодателя или приобретается им в собственность по поручению и согласованию с лизингополучателем у соответствующего продавца имущества, при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей». Лизингу присущи все функции банковского кредита, но он является особой формой кредитных отношений – товарным кредитом в основные средства, при котором право пользования имуществом отделяется от права владения им.

Объектом лизинга в сельском хозяйстве могут быть тракторы, комбайны, сеялки, машины для обработки почвы, оборудование для ремонтных мастерских, разные производственные строения и т.п. Однако земельные участки и другие природные ресурсы не могут быть объектом лизинга.

Лизинг имеет следующие преимущества как особая форма инвестирования, а именно:

1. Он дает возможность сельхозпредприятиям получить в пользование необходимые средства производства с возможным последующим их приобретением, не имея собственных средств для их приобретения;

2. Сельхозпредприятия могут не связывать свой капитал посредством покупки необходимых основных средств, а использовать его для финансирования другой деятельности;

3. Лизинг зачастую оказывается экономически более выгодным, чем покупка основных средств через банковский кредит, поскольку при кредите большая сумма платежей может концентрироваться в первые годы использования имущества (принцип ценности денег во времени);

4. На лизинг распространяются (во многих странах) налоговые льготы, что позволяет сделать лизинговые платежи меньшими в сравнении с банковским процентом;

5. Лизинг существенно не влияет на кредитоспособность предприятия и не ограничивает его возможности взять кредит в банке;

6. Использование лизинга в сравнении с кредитом имеет меньший риск как для лизингодателя, так и для лизингополучателя.

К недостаткам лизинга относится то, что в совершении лизинговой операции участвуют больше субъектов хозяйствования, чем в обычной операции купли-продажи. Это усложняет практическую реализацию соглашения из-за возможных разногласий. Одновременно, требуется большее время для подготовки соглашения. В случае, если отсутствует льгота по налогообложению для лизинговых операций, он может быть более дорогим по своей цене, что ограничивает возможности его практического применения.

Виды и формы лизинга

Основной признак, который придает лизинговому соглашению соответствующий смысловой характер – это степень окупаемости объекта лизинга и перехода собственности на него. По этому признаку лизинг делится на финансовый и оперативный.

Финансовый лизинг украинским законодательством трактуется как лизинговое соглашение, в результате которого лизингополучатель по своему заказу получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, не меньший срока, в течение которого амортизируется 60% стоимости объекта лизинга, установленной на день заключения соглашения. По окончании срока соглашения объект лизинга переходит в собственность лизингополучателя или выкупается им по остаточной стоимости.

Оперативный лизинг – это лизинговое соглашение, в соответствии с которым лизингополучатель по своему заказу получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, меньший срока, в течение которого амортизируется 90% стоимости объекта, установленной на день заключения соглашения. По окончании срока соглашения возможны такие варианты:

• объект лизинга возвращается лизингодателю;

• срок лизинга может быть продлен;

• объект лизинга может быть передан другому хозяйствующему субъекту-лизингополучателю на основании договора лизинга.

Эта принципиальная разница (в правах собственности на объект после завершения срока лизингового соглашения) определяет и отличия в обязанностях по покрытию затрат на содержание объекта в процессе выполнения соглашения. В финансовом лизинге эти затраты осуществляет лизингополучатель, поэтому они не включаются в лизинговые платежи, если иное не предусмотрено договором. К таким затратам относят затраты на страхование объекта лизинга, его эксплуатацию, техническое обслуживание и ремонт. В международной практике такой финансовый лизинг называют «чистым» лизингом. Как правило, его предлагают банки и другие финансовые учреждения. Украинское законодательство не запрещает заключения соглашения о финансовом лизинге с сервисным обслуживанием объекта лизинга лизингодателем (так называемый «мокрый» лизинг).

При оперативном лизинге все затраты на содержание объекта лизинга, кроме затрат на его эксплуатацию и обновление использованных материалов, несет лизингодатель, если иное не предусмотрено договором (т.е. оперативный лизинг, как правило, «мокрый» лизинг).

В зависимости от количества участников соглашения оба вида лизинга могут иметь форму прямого или непрямого лизинга. Прямой лизинг – когда поставщик основных средств и лизингодатель является одним и тем же юридическим лицом. Он характерен для тех лизингодателей, для которых лизинг не является основным видом деятельности. Непрямой лизинг (или «классический») – это лизинговое соглашение, когда в лизинговой операции берут участие три субъекта предпринимательской деятельности: лизингодатель, лизингополучатель и продавец лизингового имущества.

Разновидностью прямого лизинга является обратный лизинг, когда лизингополучатель является и продавцом и пользователем объекта лизинга (механизм таков: собственник имущества, имея острую потребность в оборотных средствах, продает его лизинговой компании и тут же берет это имущество в аренду на условиях финансового лизинга с правом выкупа). Преимуществом такого лизинга является то, что имущество может при этом функционировать непрерывно. Для аграрных предприятий, с точки зрения их финансовых проблем, такая форма лизинга очень привлекательна, поэтому государству следует создавать стимулы для ее развития.

По способу финансирования оба вида лизинга делятся на такие формы как лизинг за счет собственных средств лизингодателя, за счет привлеченных средств и паевой лизинг. По характеру платежей финансовый и оперативный виды лизинга могут иметь такие формы как лизинг с денежными платежами, с компенсационными платежами (готовой продукцией, изготовленной при помощи объекта лизинга) и со смешанными платежами.

В Украине создан Государственный лизинговый фонд для приобретения отечественной сельскохозяйственной техники, который формируется за счет части средств, поступающих от возврата бюджетных займов, предоставленных для приобретения сельскохозяйственной продукции по государственным заказам, части средств, поступающих от приватизации имущества государственных предприятий. Однако средств этого фонда еще недостаточно, чтобы он играл заметную роль в лизинговой деятельности в аграрном секторе (согласно заявлению Л.Д. Кучмы во время посещения Харьковского тракторного завода, в 2003 г. не более 10% техники сельхозпроизводителям было предоставлено на условиях лизинга).

Особенности сельского хозяйства обусловливают специфику сельскохозяйственного кредита. Эволюция развития кредитных отношений в аграрном секторе привела к появлению такой специфической формы кредитования аграриев, как кредитный кооператив (райффайзеновский кооператив, - по имени его основателя). Этот кооператив представляет собой объединение крестьянских хозяйств для совместного кредитования. Важным условием эффективного функционирования такого кооператива является круговая порука его членов, т.е. неограниченная ответственность каждого члена кооператива по коллективным долгам. Коллективное обеспечение кредита выглядит довольно внушительно в глазах кредитора. Другим принципом такого кооператива стал исключительно производственный характер кредитования и отказ от потребительского кредитования. Кроме этих двух, райффайзеновские кооперативы имеют еще три основополагающих принципа: обслуживание только членов кооператива; территориальное ограничение на деятельность кооператива; почетный и безвозмездный характер функции управления кооперативом.

За более чем вековую историю своего развития кооперативные кредитные системы претерпели значительные изменения. Особенность большинства систем кредитной кооперации в сельском хозяйстве заключается в существенной государственной помощи их становлению и функционированию. В экономически развитых странах большинство таких систем, имея кооперативную форму, постепенно трансформируются в обычные банковские учреждения. Однако в развивающихся аграрных странах, а также в странах с переходной экономикой, кредитно-кооперативные формы продолжают возникать и развиваться.

Важнейшей особенностью сельскохозяйственного кредитования являются сроки, на которые предоставляются кредиты. Кредиты аграрным предприятиям бывают краткосрочными (на год и менее), среднесрочными (от года до 10 лет) и долгосрочными (на срок более 10 лет). Банки редко выдают кредиты без гарантированного обеспечения. Краткосрочные и среднесрочные займы фермеры обычно получают под будущий урожай, под такие ликвидные и полуликвидные средства производства, как скот, сельскохозяйственная техника, технологическое оборудование.

При предоставлении долгосрочных займов в сельском хозяйстве в качестве обеспечения обычно используется недвижимость (земля, здания, сооружения) или трастовый договор. Сроки таких кредитов колеблются от 15 до 30 лет. Кредит под залог недвижимости называется ипотечным. До тех пор, пока долг не выплачен, объект, находящийся в залоге, считается собственностью владельца и кредитора. Ипотечный договор истекает в момент погашения долга.

Вместо обычной ипотеки в сельском хозяйстве иногда используется трастовый договор, согласно которому доверенное лицо получает права собственника на закладываемое имущество, которое возвращается собственнику в момент погашения долга. Однако, если заемщик не сможет погасить свое долговое обязательство, то доверенное лицо имеет право продать это имущество для погашения долга.

Товарный кредит представляет собой одну из наиболее старых форм кредита и вытекает из торговых операций. Товарный кредит усиливает конкурентность фирм, его предоставляющих. Он также привлекателен и для сельхозпроизводителей, особенно тогда, когда получение нормального банковского кредита затруднительно или невозможно.