- •1. Основы фм
- •1.1.Сущность фм, его цели, задачи, ф-ции
- •1.2.Осн.Этапы эволюции фм
- •1.3.Школы фм
- •1.5.Инф. Обеспечение фм
- •2. Эк. Среда предпринимательства и предприн. Риски.
- •2.1. Понятие эк среды пред-ва, макро и микро среда пред-ва.
- •2.2. Фин. Среда пред-ва, фин рынки, участники
- •2.3. Сущность и функции предприн риска. Факторы, влияющие на ур-нь риска.
- •2.4. Классификация предприн рисков
- •2.5. Методы оценки и анализа пред рисков
- •2.6. Система упр-ия предприн риска
- •2.7. Риск банкротства
- •3. Управление финансовым обеспечением предпринимательства
- •3.1.Понятие фин. Обесп-ния и принципы его орг-ции.
- •3.2.Классиф-ция ист-ков финанс-ния предпр. Деят-ти.
- •3.3. Харак-ка внутр-х ист-ков финанс-ния.
- •Привилег. Акции
- •Конвертируемые ц/б
- •Форвардный контракт
- •Фьючерсный контракт
- •(1). Краткоср. Банк. Кредит
- •(2). Коммерч. Кредит
- •Краткоср. Банк. Кредитование
- •Факторинг
- •Операции репо
- •Франчайзинг
- •4. Цена и структура капитала
- •4.1 Понятие капитала фирмы и его цены.
- •4.2. Определение цены источников формирования кап-ла фирмы.
- •4.2.1. Цена источника «долгоср. Ссуды банка».
- •4.2.2. Цена облигац. Заёма.
- •4.2.3. Цена обыкн. Акций.
- •4.2.4. Определение цены привилег. Акций.
- •4.2.5. Цена источника «нераспред. Прибыль».
- •4.3. Порядок определения средневзвеш. Цены кап-ла.
- •4.4. Осн. Теории стр-ры кап-ла.
- •4.4.1. Теория Модильяни-Миллера (без учёта налогов и с учётом налога на прибыль).
- •4.4.2. Традиц. Подход.
- •4.4.3. Компромиссные модели.
- •4.5. Понятие оптимальной стр-ры кап-ла.
- •2) Традиц. Подход.
- •3) Компромиссные модели.
- •4.6. Произв. И фин. Рычаги и их взаимосвязь.
- •5. Дивидендная политика предприятия
- •5.1. Понятие дивидендной политики (див пол)
- •5.2. Факторы, определяющие див пол
- •5.3. Источники и виды дивидендных выплат
- •5.4. Див пол и цена акции
- •6. Долгосрочное финансовое планирование и прогнозирование
- •6.1. Цели, задачи и этапы финансового планирования и прогнозирования на предприятии
- •6.2. Методы финансового планирования
- •6.3. Методы расчета устойчивого темпа роста предприятия, факторы их определяющие
- •6.4. Определение дополнительной потребности предприятия во внешнем финансировании
- •6. 5. Система бюджетов на предприятии, их структура, процесс формирования
- •7. Основы техники фм (управление издержками на предприятии)
- •7.1 Цели и задачи, значение операционного анализа в финансовом менеджменте
- •7.2 Классификация затрат пп, постоянные и переменные издержки
- •7.3 Ме дифференциации издержек.
- •7.4 Методы опр-я оптимальной стр-ры с/с пп, Операционный Рычаг(ор)
- •7.5 Расчет Запаса Финансовой Прочности (зфп) и Порога Рентабельности (пр) пп
- •8. Управление оборотным капиталом
- •8.1 Понятие оборотного капитала (управление ок)
- •8.2 Стратегия управления оборотным капиталом
- •Влияние форм расчетов на оборото ден ср
- •Механизм функционирования фин рынка
Форвардный контракт
Форвардный контракт–соглашение о купле-продаже товара или фин. инстр-та с поставкой и расчетом в будущем. Согласно контракту продавец обязан поставить в опр. место и срок опред. кол-во товара, а покупатель после поставки обязан заплатить заранее обусловлен. цену. Гл. отличие – обязательность к исполнению.
Чтобы гарантировать выполнение контракта треб-ся внести наличными или эквивалентом в виде ликвидных бумаг обесп-ние в размере 8-15 % ст-ти товаров по контракту. После исполнения контракта эти ср-ва возвращ-ся (или учитыв-ся), а невыполнение остаются как компенсация продавцу.
Реализация и исп-ние форвардных контрактов позволяет повысить загрузку оборуд-я и запланир-ть прибыль на опр. промеж-к времени.
Выгоден для продавца контракта:
- экономит на расходах по продвижению контракта на рынок.
- эфф-но исп-ть высвобожденные ср-ва.
Для покупателя:
-экономит на том, что не нужно сразу вносить всю ∑ за приобретаемый товар при заключении сделки
-↓ расходы по хранению и страх-нию товаров.
-способствует оптимизации стр-ры обор. кап-ла и более эфф-ному исп-нию высвобожденных рес-сов.
И покупатель, и продавец экономят на изд-ках, связ-ных со сбытом и приобр-нием товаров на бирже.
Фьючерсный контракт
Фьючерсный контракт – станд. договор, заключенный на бирже, на куплю-продажу опред. актива в опред. момент в будущем по фиксир. цене. Заключ-ся, как правило, на срок не более 3 мес., однако исполняется не более 2-5 % от заключенных сделок, т.к. они либо закрываются контрольной сделкой, либо сделка заверш-ся путем выплаты соотв-щей разницы одной стороной – другой.
Отличия фьюч. и форв. контрактов:
1.Фьючерсные –биржевые контракты, исполнение гарантир-но биржей и расчетной клиринг. палатой. Форвардные- внебиржев. рынок, сделка просто в письм. виде с сотв. усл-ями.
2. Фьючерсн. контракт имеет станд. форму и станд. содерж-ие. Форвардн. –нет обязат. формы.
3. Цель фьючерсн. контракта – спекуляция и хеджирование. Форвардн. – хеджир-ние от неблагопр. колебаний рынка (колеб. цены на базовый актив).
4. По фьючерсн. контрактам идет непрер. поток платежей ч/з расчетно - клириг. палату, т.е. эти платежи связ. с колебанием рын. цены на актив (отслежив-ся ежеднев. изменение цены). По форвардн. – не учитыв-ся е/дневн. изменение цены.
5. Фьючерсн. контракты исполняются в 2-5%, а форвардные – в 90% случ.
Фин. ист-ки краткоср. финанс-ния
1) Краткоср. банк. кредит;
2) Коммерч. кредит;
3) операции РЕПО;
4) СВОПы;
5) факторинг и франчайзинг.
(1). Краткоср. Банк. Кредит
Исп-ние краткоср. кредита – более рисковое по сравн. с долгоср. кредитом, но имеет ряд преимущ-в по сравн. с ним:
- м.б. получен (оформлен) более быстро
- менее затратный
- имеет большую гибкость.
Недостатки:
- более рисковый
- в большей степени подвержен влиянию изменения %-ных ставок
- риск неплатежа (т.к. срок погашения наступает быстрее).Непогашение кредита влияет на рейтинг кредитоспос-ти п/п.
Краткоср. банк. кредит исп-ся для финанс-ния врем. потреб-ти в обор. кап-ле; для обесп-ния промежуточного финанс-ния долгоср. проекта на период оформелния (получения) долгоср. фин-ния.