1. Основы ФМ

1.1.Сущность ФМ, его цели, задачи, ф-ции

1.2.Осн.этапы эволюции ФМ

1.3.Школы ФМ

1.4.Орг-ция ФМ на пр. Ф-ции ф.менеджера

1.5.Инф. обеспечение ФМ

2. Эк. среда предпринимательства и предприн. риски.

2.1. Понятие эк среды пред-ва, макро и микро среда пред-ва.

2.2. Фин. среда пред-ва, фин рынки, участники

2.3. Сущность и функции предприн риска. Факторы, влияющие на ур-нь риска.

2.4. Классификация предприн рисков

2.5. Методы оценки и анализа пред рисков

2.6. Система упр-ия предприн риска

2.7. Риск банкротства

Хар-ристика осн. теорий предпринимат. рисков.

3. Управление финансовым обеспечением предпринимательства

3.1.Понятие фин. обесп-ния и принципы его орг-ции.

3.2.Классиф-ция ист-ков финанс-ния предпр. деят-ти.

3.3. Харак-ка внутр-х ист-ков финанс-ния.

3.4. Хар-ка внешних ист-ков:

а) фин. ист-ки долгоср. хар-ра (долг кредит и облигации)

Фин. ист-ки краткоср. финанс-ния

4. Цена и структура капитала

4.1 Понятие капитала фирмы и его цены.

4.2. Определение цены источников формирования кап-ла фирмы.

4.2.1. Цена источника «долгоср. ссуды банка».

4.2.2. Цена облигац. заёма.

4.2.3. Цена обыкн. акций.

4.2.4. Определение цены привилег. акций.

4.2.5. Цена источника «нераспред. прибыль».

4.3. Порядок определения средневзвеш. цены кап-ла.

4.4. Осн. теории стр-ры кап-ла.

4.4.1. Теория Модильяни-Миллера (без учёта налогов и с учётом налога на прибыль).

4.4.2. Традиц. подход.

4.4.3. Компромиссные модели.

4.5. Понятие оптимальной стр-ры кап-ла.

4.6. Произв. и фин. рычаги и их взаимосвязь.

5. Дивидендная политика предприятия

5.1. понятие дивидендной политики (див пол)

5.2. Факторы, определяющие див пол

5.3. Источники и виды дивидендных выплат

5.4. Див пол и цена акции

6. Долгосрочное финансовое планирование и прогнозирование

6.1. Цели, задачи и этапы финансового планирования и прогнозирования на предприятии

6.2. Методы финансового планирования

6.3. Методы расчета устойчивого темпа роста предприятия, факторы их определяющие

6.4. Определение дополнительной потребности предприятия во внешнем финансировании

6. 5. Система бюджетов на предприятии, их структура, процесс формирования

7. Основы техники ФМ (управление издержками на предприятии)

7.1 Цели и задачи, значение операционного анализа в финансовом менеджменте

7.2 Классификация затрат пп, постоянные и переменные издержки

7.3 Ме дифференциации издержек.

7.4 Методы опр-я оптимальной стр-ры с/с пп, Операционный Рычаг(ОР)

7.5 Расчет Запаса Финансовой Прочности (ЗФП) и Порога Рентабельности (ПР) пп

8. Управление оборотным капиталом

8.1 Понятие оборотного капитала (управление ОК)

8.2 Стратегия управления оборотным капиталом

8.3 Упр-ие запасами фирмы.

8.4 Упр-ие ден. средствами фирмы.

8.5 Упр-ие дебиторской задолженностью.

Влияние форм расчетов на оборото ден ср

Механизм функционирования фин рынка

1. Основы фм

1.1.Сущность фм, его цели, задачи, ф-ции

Менеджмент –с-ма эк.упр-я про-вом, кот.вкл. в себя сов-ть принципов, форм, методов упр-я. В упр.пр ФМ наиболее сложен.Принципы и методы упр-я финансами сформировались в странах с рын.эк-кой в 40-е гг 20 века.На основании чего в начале 60гг выделилась специфич. обл.знаний ФМ.В России практика эффект.ФМ нах-ся в стадии становления,хотя в теории за посл.5 лет был сделан большой шаг вперед.ФМ м.рассм-ть с 3 сторон: с-ма эк.упр-я, прикладная эк.наука; вид проф.деят-ти.Любой бизнес начинается с нахожд-я ответов на 3 ключ.?: 1.какова д.б. величина и оптим.состав активов пр,позволяющий достичь поставленные перед пр цели и задачи;2.где найти источники фин-я и каков д.б.их оптим.состав, стр-ра;3.как орг-ть тек. и перспект.упр-е фин.деят-тью,обеспечивающее платежесп-ть и фин.устойчив-ть пр. ФМ это наука упр-я финансами пр,направленная на достиж-е его страт.и такт. целей.ФМ это с-ма упр-я ден.потоками пр,движ-ем фин.рес-сов и соответствующей орг-цией фин.отн-ний.

ФМ состоит из 2х подсистем: объект упр-я (ден.оборот пр,кругооборот капитала пр,фин.рес-сы и их ист-ки,фин.отн-ния,возникающие в процессе осущ-я фин-хоз. деят-ти пр); субъект упр-я (спец.обученная группа персонала,кот. посредством исп-я спец.методов осущ-ет целенаправл. руководство объектом).

Принципы эф.орг-ции ФМ на пр:

1.Интегрированность ФМ с общ.с-мой упр-я на пр (учет всех фин.последствий).

2.Комплексный хар-р форм-я упр.решений (каждое упр.решение имеет +и-).

3.Высокий динамизм упр-я (в усл.рынка ф-ры внеш.и внутр.среды пост. Меняются и ф.менеджер д. быстро и адекватно реагировать на изм-я фин.среды).

4.Многовариантность при разр-ке упр.решений (необх.сочетать стандарт и неординарность, необх.сформ-ть неск-ко альтернатив и на основе научн.подхода выбрать наиб.оптимальное).

5.Научность (исп-е соотв.научной базы,разработок; следование принципам логики,а не интуиции; подведение научно-рассчитанной базы под каждое решение).

6.Целевая ориентация (принимаемые реш-я в обл.ФМ д.б. направлены на достиж-е страт.и такт. целей пр).

Целью ФМ явл-ся разр-ка и осущ-е единой фин.политики пр.

Ф.политика пр это сов-ть форм и методов возд-я хоз.субъекта на форм-е фин.мех-ма пр для реш-я опр.задач.В рамках единой ф.политики пр осущ-ся поиск ист-ков фин-я рес-сов,их распр-е внутри пр.Ф.политика вкл.в себя стратегию и тактику упр-я.Ф.стратегия направлена на выработку целевых программ развития пр,для реализациии кот.треб-ся время и значит. ф/р.Ф.тактика это конкр.приемы достижения поставл.цели в конкр.условиях.Задачей ф.тактики явл.выбор наиб.оптим. реш-я в данной хоз.ситуации.Соответственно ФМ м.разделить на стратегич. И оперативно-тактич.

Стратегич.ФМ это упр-е инвестициями: фин.оценка проектов влож.капитала; отбор критериев принятия инвестиц.реш-й;выбор наиб.оптим.варианта влож-я капитала; опр-е источников фин-ния.

Оперативно-тактич.ФМ это операт.упр-е ден.наличностью,кот. направлено на обесп-е такой суммы нал.денег,кот. б.достаточно для выполнения фин.обязательств и на достиж-е высокой дох-ти от исп-я врем.свободных нал.денег в кач-ве капитала.

В процессе ФМ решаются след.задачи:

1.обесп-е пр дост. V ф/р.Это реал-ся путем опр-я общей потр-ти пр в ф/р, мах привлечения собств.ф/р, опр-я целесообр-ти привлечения внеш.ист-ков фин-ния и оптимизации стр-ры ист-ков форм-я капитала пр.

2.Эф.обесп-е и эф.исп-е ф/р,имеющихся у пр путем установл-я необх.пропорций распр-я на цели произв.и соц.развития,на выплату дивидендов.

3.Оптим-ция ден.оборота.Осущ-ся путем упр-я дн.потоками пр в процессе кругооборота ден.ср-в.

4.Обесп-е мах прибыли при допустимом ур0не риска.

5.Обесп- фин.устойч-ти и платежесп-ти пр,кот. достигается форм-ем оптим.стр-ры капитала и активов,а также дост.ур-нем самофин-я инвестиц.потр-тей.

В процессе ФМ исп-ся комплекс фин.инструментов.В практике под ф.инструментами подразумев. Фин.рычаги и формы фин-я и нивестир-я на фин.рынках: ден.ср-ва; кред.инструменты; способы участия в УК пр (акции, паи);формы фин-я и инвестир-я.

Функции ФМ:

1.Разр-ка ф.страгтегии пр,кот.явл. составной частью общеэк. Стратегии пр.В процессе ее реал-ции разраб-ся целевая программа развития финансов пр на долгоср.период,в кот. опр-ся приоритетные задачи на перспективу.

2.Осущ-е планир-я и прогноз-я фин.деят-ти пр.Планир-е закл. В разр-ке тек. и перспект. фин.планов и бюджетов по осн.направлениям фин.деят-ти пр,а также мероприятий по их реал-ции на практике.Фин.прогноз-е – разр-ка на длит.перспективу прогноза изм-я фин.сост-я объекта в целом или его отд.частей.В отличие от планир-я в прогнозир. Не стоит задача реал-ции.Особ-тью прогнозов явл-ся альтернативность в построении фин.пок-лей и параметров, опр.вариантность развития фин.сост-я объекта упр-я на основе намечающихся тенденция. Прогн-е осущ-ся 2 методами: 1)на основе экстраполяции прошлого на будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения; 2)путем прямого предвидения изменений.Это требует от ф.менеджера развитой интуиции и глуб.знаний рын.мех-ма, а также способностей принятия экстр.реш-й.

3.Регулирование – возд-е на объект упр-я,посредством кот.достиг-ся сост-е устойч-ти фин.с-мы в случае возникновения откл-й от заданных пар-ров.

4.Разр-ка эф.с-мы стимул-я реал-ции принятых реш-й на основе исп-я с-мы поощрений и санкций и внедр-я контрактной с-мы оплаты труда рук-лей и ф.менеджеров.

5.Контроль.

6.Обесп-е эф.воспро-ва капитала пр, авансир-ого и инвестир-ого в долгоср.и краткоср. Активы пр.Воспр-во м.б. простым (самоокуп-ть), расшир (самофин-е). Оценка эф-ти реал-ции данной ф-ции произв-ся по след.пок-лям: рост СК;превыш-е темпов роста СК над темпами роста валюты баланса;степень капитал-ции прибыли (для прибыли, направл.на созд-е фондов накопления и доля нерасп.прибыль,остающ-ся на пр); рост рент-ти капитала;рост скорости оборота капитала.