Методичні рекомендації щодо підготовки до домашнього розв’язування задач, тестового опитування та самостійного опрацювання теоретичного матеріалу

До основних фінансових критеріїв, які використовуються для оцінки ефективності інвестиційних проектів відносяться:

1. Чистий приведений дохід (NPV або ЧПД).

Якщо доходність вигод і затрат, на основі яких визначається NPV є однаковою протягом всього періоду здійснення затрат і отримання вигод, то:

.

Якщо доходність вигод і затрат є різною упродовж всього періоду здійснення затрат і отримання вигод, то:

.

Якщо проект передбачає значні первісні вкладення коштів, то:

,

де CF_t – величина грошового потоку в t-му році;

І₀ – величина первісних інвестицій.

Остання формула є найбільш використовуваною.

Проект є ефективним, якщо: NPV>0.

2. Коефіцієнт співвідношення вигод і затрат:

.

Проект є ефективним, якщо BCR>1.

3. Внутрішня норма доходності (IRR), яка визначається з рівняння:

,

тобто це гранична величина позичкового відсотку, яка диференціює ефективні та неефективні проекти і при якій NPV=0.

4. Термін окупності (Т). Найбільш простим методом визначення даного показника є метод, за яким:

.

При вивченні питання „Неформальні процедури відбору та оцінки проектів” слід усвідомити, що при відборі проекту фірмою-інвестором повинна бути визначена своя система пріоритетів, яка може включати такі можливі варіанти, як суспільна значущість проекту, вплив на імідж компанії-інвестора, відповідність меті інвестора, ринковий потенціал продукту, що створюється, відповідність фінансовим та організаційним можливостям інвестора, екологічність та безпечність проекту, рівень ризику тощо. При оцінці даних критеріїв використовуються експертно-аналітичні методи: побудова дерева цілей, аналіз достатності існуючих організаційних структур.

Контрольні тези, запитання і завдання

1.Визначте основні підходи до створення системи критеріїв для оцінки та порівняння проектів за умов командної та ринкової системи господарювання.

2. Охарактеризуйте зміст, порядок розрахунку, переваги та недоліки, можливості застосування таких показників ефективності проектів:

- чисті дисконтовані грошові потоки;

- чиста теперішня вартість;

- коефіцієнт „вигоди-затрати”;

- внутрішня норма доходності;

- період окупності;

- річні аннуїтетні витрати.

3. Обґрунтуйте необхідність застосування неформальних процедур оцінки проектів.

Література

1. Проектний аналіз. Навч. посібник / Під ред. С.О.Москвіна - К.: Лібра,1999.- С.85-93

2. Верба В.А., Загородніх О.А. Проектний аналіз: Підручник.-К.: КНЕУ, 2000.- С.94-115

3. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: прикладные вопросы с аналізом деловых ситуацій.-К.: Издательский дом „Максимум”, 2001.- С.470-500

4. Методичні вказівки щодо вивчення дисципліни „Проектний аналіз” для студентів спец. 6.107 „Економіка підприємства” денної та заочної форм навчання / Укл.В.М.Амбросова.-Кривий Ріг: КЕІ КНЕУ, 2008 – 42 с.

5. Методичні вказівки щодо проведення практичних занять з дисципліни „Проектний аналіз” для студентів спец. 6.107 „Економіка підприємства” денної форми навчання / Укл.В.М.Амбросова – Кривий Ріг: КЕІ КНЕУ, 2006. – 38 с.