Вопрос 5. Оценка взаимосвязи показателей бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств

Коэффициентный метод является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации по данным отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств.

Коэффициентный метод анализа позволяет установить качество управления денежными потоками организации и разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих корректировок по оптимизации управленческих решений. Данные для расчета коэффициентов эффективности использования денежных средств, приведены в таблице.

Таблица. — Данные для расчета коэффициентов эффективности использования

денежных средств

Показатели	Обозначен ия	200хг. (тыс.руб.)	200ххг. (тыс.руб.)
1	2	3	4
Чистый денежный поток	ДП'	12492	-16736
Выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам (ф.№4)	ЗК	-	5000
Прирост остатков материальных оборотных активов (ф.№1)	ДЗ	9456	5581
Отток денежных средств (ф.№4)	ДПо	99375	118836
Прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами (ф.№1)	ДВА	842	26568
Положительный денежный поток	ДПп	111867	102100
Чистая прибыль (ф.№2)	Р'	1746	-488
Средняя величина остатков денежных средств	ДСср	(27329+1137 )/2 = 14233	(10593+27329 )/2 =18961
Прибыль от продаж (ф.№2)	Pn	6740	6023

Иа основании данных всех трех форм финансовой отчетности рассчитываются следующие коэффициенты эффективности использования денежных средств:

1. коэффициент достаточности чистого денежного потока

К_аш = — , где

^ддп зк + аз + д

К_ддп - коэффициент достаточности чистого денежного потока в анализируемом периоде;

ДП' - чистый денежный поток за анализируемый период, тыс.руб.;

ЗК - выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, тыс.руб.;

ДЗ - прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый период, тыс.руб.;

Д - дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период, тыс.руб.

К =¹²⁴⁹² = 1,321 К = ^-16736 =-1,581

^{ддп 2003} 9456 ^{ддп 2004} 5000 + 5581

2. коэффициент эффективности денежных потоков

К_эДП = ■^ДП- где

^ЭДП ДП о ’

К_Эд_П - коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде;

ДП' - чистый денежный поток за анализируемый период, тыс.руб.;

ДП_о _ отток денежных средств за анализируемый период, тыс.руб.

12492 „ -16736 _Л1/М Кэпп — — 0,125 Кэдп — — —0,141

^{ЭДП 2003} 99375 ^{ЭДП 2004} 118836

3. коэффициент реинвестирования денежных потоков

_К (ДП' — Д) _где ^К’~н ^— АБА ’ ^Где

К_реин - коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в анализируемом периоде;

Д - дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период, тыс.руб.

ДВА - прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за анализируемый период, тыс.руб.

К —(12492-0⁾ — К — <^{—16736 — 0)} — —0,63

р^еин 2003 842 р^еин 2004 26568

4. коэффициенты ликвидности денежного потока по отдельным временным интервалам (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года)

_К Адп-адс—

^{Кдпл —} ДП_О ' ^де

Кд_ПЛ - коэффициент ликвидности денежного потока в анализируемом периоде;

ДДС - приращение остатков денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.;

ДП_О - отток денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.

5. коэффициенты рентабельности:

А) положительного денежного потока Р

^рД^п = Ж ’ ^где

рдп - коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде;

Р' - чистая прибыль полученная за анализируемый период, тыс. руб.;

ДПп - положительный денежный поток за анализируемый период.

1746 - 488

р_дп = = 0,0156 р_дп = = -0,0048

^{дп 2003} 111867 ^{дп 2004} 102100

Б) среднего остатка денежных средств

Р

^р дс.ср = _пг 5 ^где

^дСср

р_дсср - коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде;

ДС_ср _ средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.

= 1746 = = - 488 =

Р^{дсср 2003} = (7329 +1137)2 = ^{0,1226 рдССР 2004} = (10593 + 27329)2 = ^0,026

В) чистого потока денежных средств

Р

^Рдп = ~дП ’ ^где

рдп - коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств в анализируемом периоде.

1746 - 488 Р_пп = = 0,1398 р_пп = = 0,029

^^{дп 2003} 12492 ^{дп 2004} -16736

Коэффициенты рентабельности денежных потоков можно исчислять, используя показатель, как чистой прибыли, так и другие показатели прибыли (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и т. д.), а вместо показателя чистого денежного потока использовать показатель положительного денежного потока.

Можно отдельно рассматривать показатели рентабельности денежных потоков по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой):

_Т P_N

• текущей деятельности рД_п = ——, где

^ДПп

р^т_дп - коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности в анализируемом периоде;

P_N _ прибыль от продаж за анализируемый период;

ДПп - положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период, тыс.руб.

р^Т = -⁶⁷⁴⁰ = 0,076 рД_п = -⁶⁰²³ = 0,062

^{Идп 2003} 88133 ^{дп 2004} 97100

Р

• по инвестиционной деятельности р^и_пп = —, где

^дп дпП

р^и_дп - коэффициент рентабельности денежного потока по инвестиционной деятельности в анализируемом периоде;

Ри _ прибыль от инвестиционной деятельности за анализируемый период;

ДП^и_п - положительный денежный поток по инвестиционной деятельности за анализируемый период, тыс.руб.

Поскольку прибыль предприятия по инвестиционной деятельности равна нулю, коэффициент рентабельности денежного потока в анализируемом периоде будет также равен нулю.

Р

• по финансовой деятельности рД_П — —^, где

^ДПп

р^ф_дп - коэффициент рентабельности денежного потока по финансовой деятельности в анализируемом периоде;

Рф - прибыль от финансовой деятельности за анализируемый период;

ДП^ф_п - положительный денежный поток по финансовой деятельности за анализируемый период, тыс.руб. (таблица).

Таблица — Коэффициенты эффективности использования денежных средств

Коэффициенты	Значения
	200х год	200хх год
Коэффициент достаточности чистого денежного потока (Кддп)	1,321	-1,581
Коэффициент эффективности денежных потоков (Кэдп)	0,125	-0,141
Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока (Креин)	14,834	-0,63
Коэффициент рентабельности положительного денежного потока (рдп)	0,0156	-0,0048
Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств (рдс.ср)	0,1226	-0,026
Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств (рдп)	0,1398	0,029
Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности (ртдп)	0,076	0,062