2. Классификация облигаций

1. В зависимости от эмитента:

   0. государственные;

   1. муниципальные

   2. корпоративные, в том числе банковские

Первый выпуск муниципальных облигаций в РБ проведен в Минске 15 марта 1993 г. с целью финансирования строительства жилья. В первом полугодии 2010 г. местные исполнительные и распорядительные органы выпустили облигации на сумму 2,2 трлн. руб. Всего на 1 июля 2010 г. в обращении находилось 129 выпусков 53 исполкомов на сумму 3,5 трлн. руб. На 1.01.2010 их было на 1,3 трлн. руб.

В первом полугодии 2010 г. зарегистрировано 138 выпусков корпоративных облигаций 58 эмитентов (из них 46 небанковских организаций) на сумму более 4 трлн. руб. (2,9 трлн. в рублях; 261,4 млн. долл.; 107 млн. евро).

Облигации банков в общей сумме эмиссии составляют 87,9 %. небанковских организаций – 12,1 %. Среди них облигации Белорусского металлургического завода, Белкоммунмаша, Криницы, Витебскэнерго, Гродно Азота, Белпочты, Гомсельмаша, Савушкина продукта и других.

Указом Президента РБ от 3 апреля 2008 г. внедрен новый инструмент на рынке ценных бумаг РБ – биржевые облигации – облигации юридических лиц, номинированные в белорусских рублях со сроком обращения не более 1 года, при выпуске которых должны соблюдаться следующие условия:

- стоимость чистых активов юр. лица не менее 1 млн. евро (для банков – 10 млн. евро, КФО - 5 млн. евро);

- юридическое лицо не имеет отрицательного финансового результата от реализации продукции, работ и услуг;

- ценные бумаги допущены к обращению в торговой системе ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».

Жилищные облигации – облигации, выпускаемые строительными компаниями для юридических и физических лиц и предусматривающие обязательства эмитента по строительству жилых помещений владельцам облигаций.

С 2007 г. коммерческие банки РБ начали выпуск ипотечных облигаций – облигации, выпускаемые коммерческими банками для размещения среди юридических и физических лиц и обеспеченные обязательствами по возврату основной суммы долга и процентов по предоставленным ими кредитам на строительство, реконструкцию или приобретение жилья под залог имущества.

1.4 еврооблигации (евробонды) – средне- и долгосрочные облигации крупных эмитентов (государств, компаний и банков), размещаемые среди зарубежных инвесторов. Первые такие облигации появились в Европе и торговля осуществлялась на европейской территории (приставка «евро» - дань традиции).

Особенности еврооблигаций:

1. валюта еврооблигаций не является национальной денежной единицей не только для эмитента, но и для инвесторов;

2. размещение осуществляется не самостоятельно эмитентом, а банками-организаторами;

3. как правило, это ценная бумага на предъявителя;

4. выпускаются без предоставления обеспечения;

5. доходы держателям еврооблигаций выплачиваются в полном объеме, без удержания налога в стране эмитента.