Таблица значений Z - коэффициента

Из приведенной таблицы и расчетов видно, что в начале года вероятность банкротства была высокая, а к концу периода стала низкая.

Анализ показателей самофинансирования

Цель анализа самофинансирования - представить выбранные организацией принципы распоряжения собственным капиталом.

Коэффициент самофинансирования

Ксф = ( Накопленного капитала) / ( Чистая прибыль за период )

Ксф = 677/677 = 1

Значение коэффициента самофинансирования, равен = 100%, свидетельствует, что рост накопленного капитала связан не только с направлением чистой прибыли на развитие предприятия, но и с ростом прочих составляющих накопленного капитала (например, с получением целевого финансирования).

1. Средства, направляемые в НК, распределяются на 2 потока:

1Оборотные средства (финансирование оборотного капитала: напр., новое сырье)

2Основные средства (финансирование постоянных активов: напр., новая линия, цех)

Распределение между этими двумя направлениями показывает коэффициент мобилизации

накопленного капитала:

К моб НК = ( ЧОК) / ( Накопленного капитала)

К моб НК = 526 / 677 = 0,78

Коэффициент мобилизации накопленного капитала меньше 100%, что свидетельствует о том, что финансирование чистого оборотного капитала осуществлялась только за счет собственных средств.

2. Расчет коэффициента обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами

Кодасс = ( Инвестиционный капитал ) / ( Постоянные активы)

Инвестиционный капитал = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

В начале года постоянные активы отсутствуют, поэтому коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами тоже отсутствует.

кон.года Кодасс = (1014) / 151= 6,72 > 1 выполняется Кодасс на начало периода отсутствует, а к концу намного больше 1, что свидетельствует об

устойчивости предприятия.

Анализ прибыльности. Факторный анализ прибыльности

Цель анализа прибыльности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства.

10

Маржинальная прибыль – это превышение выручки от реализации над всеми переменными затратами, связанными с данным объемом продаж; маржинальная прибыль показывает потенциал предприятия. Потенциал нашего предприятия достаточно велик.

Значение ценового коэффициента на начало периода равно 72%, т.е. рост цен на продукцию на 72% опережает рост цен на сырьё и материалы. На конец периода данное значение практически не изменилось (75%).

По значениям прибыльности переменных и постоянных затрат можно сказать следующее: прибыльность будет выше, если «делать упор» на переменных затратах (т.к. прибыльность переменных затрат на начало периода равна 13,8%, а прибыльность постоянных затрат - 5,9%), т.е., например, выплачивать заработную плату работникам в зависимости от продаж, например тем кто занимается непосредственной сборкой стеллажей.

Производственный рычаг показывает, насколько изменится прибыль при изменении выручки на 1 %. Т.к. значение производственного рычага на конец периода высокое, то при увеличении объемов реализации наше предприятие имеет возможность более высокими темпами повышать прибыль. Таким образом, чем больше производственный рычаг, тем выше зависимость предприятия (с точки зрения получаемой прибыли) от объемов реализации продукции.

Факторный анализ прибыли

∆0 = 1036 – 68 = 968 ∆1 = 26905 – 68= 26837

∆2 = 4495 – 26905= - 22410 ∆3 = 3833 – 4495= - 662 ∆4 = 1036 – 3833= -2797

|∆max|=∆1

Наибольшее влияние на изменение прибыли оказала выручка.

Анализ рентабельности, факторный анализ.

1) Рентабельность всего капитала

Рентабельность всего капитала = (Чистая прибыль) / (Валюта баланса) * 100%

За отчетный период:

11

Рвк = (775,4/6830) * 100% = 11,35%

За отчетный период предыдущего года: Pвк = (45,6/ 3165) * 100% = 1,44%

2)Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собст капитала = (Чистая прибыль) / (Собст капитал) * 100%

За отчетный период:

Рск = (775,4/ 1014) * 100% = 76,47%

За отчетный период предыдущего года:

Рск = (45,6/ 337) * 100% = 13,53%

3) рентабельность акционерного капитала

Рентабельность акцион капитала = (Чистая прибыль) / (Акц капитал) * 100%

За отчетный период:

Рак = (775,4/ 10) * 100% =7754%

За отчетный период предыдущего года:

Рак = (45,6/ 10) * 100% =456%

Анализ эффективности управления структуры источников финансирования:

У предприятия 2 источника:

1– основная деятельность;

2– финансовые вложения – вложение своих денег в различные проекты и получение процентов. Для анализа эффективности управления структурой источников финансирования предприятия

рассчитывается так называемый эффект рычага.

Финансовый рычаг = (Заемный капитал) / (Собственный капитал)

Обычно на реальном рынке величина отношения заемных средств ограничена 50% от общей суммы средств.

Средняя процентная ставка = (Процент, выплачиваемый по заемным средствам) / (Заемный капитал)

Средняя процентная ставка = 17%

Дифференциал рычага = Рентабельность всего капитала – Средняя процентная ставка

Т.к. знак дифференциала рычага отрицательный, то увеличение заемного капитала снизит рентабельность всего капитала

Эффект рычага = (Дифференциал рычага) * (Финансовый рычаг)

Рентабельность зависит от объема заемного капитала, от эффективности деятельности. Эффект рычага меньше 0, т.е. увеличение заемного капитала уменьшит всю рентабельность. В нашем случае можно дать рекомендацию по увеличению рентабельности, за счет снижения заемных средств, т.к. они итак составляют более 85% пассивов.

Рентабельность собственного капитала = (Рентабельность всего капитала + Эффект рычага)

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Рентабельность собственного капитала - результат взаимодействия 3-х факторов:

1)прибыльность продаж;

2)оборачиваемость активов;

3)видоизмененный финансовый рычаг

Видоизмененный финансовый рычаг = (Всего активов) / (Собственный капитал)

Рентабельность собственного капитала = (Чистая прибыль / ВР ) * (ВР / Всего активов) * (Всего

12