29. Анализ доходности (рентабельности) организации.

Информационной базой служат ф. 1 и ф. 2 квартальной и годовой финансовой отчетности.

Здесь различают показатели рентабельности продаж, бухгалтерской рентабельности, рентабельности основной деятельности, чистой рентабельности, показатели доходности использования капиталов.

По данным отчета о прибылях и убытках мы можем проанализировать динамику рентабельности продаж и рентабельности организации отчетного периода и определить влияние факторов, оказавших влияние на их изменение.

Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли от продаж к выручке, она показывает, сколько прибыли мы получим на единицу реализованной продукции. Или, другими словами, удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от продаж.

Ппр. В – С – КР – УР

Rпр. = —— * 100 % = ——————— * 100 %

В В

1. в лияние изменения выручки на рентабельность продаж:

В1 – С0 – КР0 – УР0 В0 – С0 – КР0 – УР0

∆Rпр.(В) = ————————— – ————————— * 100 % ∆Rпр.(В) = 20,58 %

В1 В0

2. влияние изменения себестоимости на изменение рентабельности продаж:

В1 – С1 – КР0 – УР0 В1 – С0 – КР0 – УР0

∆Rпр.(С) = ————————— – ————————— * 100 % ∆Rпр.(С) = 13,14 %

В1 В1

3. влияние изменения коммерческих расходов на изменение рентабельности продаж:

В1 – С1 – КР1 – УР0 В1 – С1 – КР0 – УР0

∆Rпр.(КР) = ————————— – ————————— * 100 % ∆Rпр.(КР) = -1,14 %

В1 В1

4. влияние изменения управленческих расходов на изменение рентабельности продаж:

В1 – С1 – КР1 – УР1 В1 – С1 – КР1 – УР0

∆Rпр.(УР) = ————————— – ————————— * 100 % ∆Rпр.(УР) = -5,79 %

В1 В1

Таким образом, совокупное влияние всех перечисленных факторов составляет:

∆R_пр. = ±∆R_пр.(В) ± ∆R_пр.(С) ± ∆R_пр.(КР) ± ∆R_пр.(УР) = 20,58 – 13,14 – 1,14 – 5,79 = 0,51 %

Чистая рентабельность организации в отчетном периоде рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке; следовательно, по аналогии с предыдущим расчетом мы можем утверждать, что на эту рентабельность оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль.

∆R_Ч = ±∆R_пр. ± ∆У% к пол. ± ∆У% к упл. ± ∆УДрД ±∆УПрД ± ∆УПрР ± ∆УВнД ± ∆УВнР ± ∆УНП ± ∆УЧД ± ∆УЧР = 0,51 + 0,17 – 0,08 – 0,01 – 0,16 – 0,27 – 0,09 – 0,28 = -0,21%

Наибольший интерес для внешней оценки представляет анализ рентабельности имущества (экономической рентабельности) и доходности собственного капитала.

Рентабельность имущества (активов) – один из синтетических показателей деятельности предприятия в целом, рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней величине активов (300 с.) и этот показатель показывает, сколько прибыли получает наша организация в расчете на рубль своего имущества. Этот показатель характеризует эффективность использования имущества. От этого показателя, кроме того, зависит и размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

ПЧ ПЧ В В

Rакт. = ————————————— = —— * —————————————, где ———————————— –

Средняя величина активов В Средняя величина активов Средняя величина активов

– оборачиваемость активов

Рентабельность активов может повышаться либо засчет изменения рентабельности при неизменной оборачиваемости, либо наоборот.

Показатель доходности собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестирования собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования и определяется как отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала.

Динамика этого показателя оказывает влияние на котировки акций.

Рентабельность перманентного капитала (перманентный капитал = собственный капитал + долгосрочный заемный капитал) показывает эффективность деятельности капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к величине собственного и заемного долгосрочного капитала.

Затратоотдача (рентабельность основной деятельности). Показывает, сколько прибыли от продаж приходится на рубль затрат.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности. Определяется как отношение чистой прибыли за минусом дивидендов, выплаченных акционерам, на среднегодовую стоимость собственного капитала.