Финансовая санация с привлечением дополнительного финансового капитала

К данным мерам санации относятся:

1) санация баланса или чистая санация — покрытие ото­браженных в балансе убытков за счет собственных и прирав­ненных к ним средств (резервный фонд, специальные фонды, целевое финансирование), но эти меры санации приводят к уменьшению уставного капитала предприятия;

2) санация выкупом акции (приобретением паев) у собствен­ников;

3) санация с привлечением средств собственника (собствен­ников) предприятия (санация увеличением уставного капитала):

4) альтернативная санация, соединяющая элементы чис­той санации и санации с привлечением дополнительных вложений собственников:

5) санация с привлечением финансовых средств кредиторов:

• пролонгация и реструктуризация имеющейся задолжен­ности;

• полный или частичный отказ кредиторов от своих требо­ваний;

• предоставление дополнительных кредитных ресурсов: в предоставление кредитного обеспечения (поручительств, гарантии):

• трансформация долга.

6) финансовое участие персонала в санации предприятия:

отсрочка или очка? от вознаграждения за производствен­ные результаты:

• предоставление работниками кредитов;

• покупка работниками акций данного предприятия.

7) государственная поддержка санации предприятий:

• централизованная государственная венная санация (за счет средств госбюджета) — бюджетные кредиты (на безвозвратных усло­виях), а также субсидии, выкуп (полный или частичный) ак­ций предприятия (на возвратной основе);

• децентрализованная государственная санация — санация за счет средств местных бюджетов.

10.5 Основные направления избежания банкротства

Мероприятия по устранению банкротства предприятий связаны с эффективным управлением его финансами и производством, правильным определением стратегических целей и тактики их реализации.

Все это в значительной степени связано с реформированием предприятий, под которым подразумевается их реструктуризация в процессе перехода на принятые в рыночной экономике принципы функционирования

при государственной поддержке и стимулировании. Это предусматривает улучшение управления, повышение эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, повышение эффективности |руда, улучшение финансово-экономических результатов деятельности.

Таким образом, успех реформирования предприятия будет определяться двумя группами факторов:

• эффективностью созданных государством условий и стимулов деятельности предприятия и предупреждения кризисных явлений в экономике;

• эффективностью принимаемых предприятием мероприятий по привлечению и использованию рыночных механизмов и инструментов.

Целями антикризисной стратегии предприятий должны быть:

• обеспечение ликвидности и платежеспособности предприятия на основе оптимального сочетания собственных и заемных источников средств;

• получение прибыли и обеспечение соответствующего уровня рентабельности, достаточного для удовлетворения всех своих потребностей при осуществлении основной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Для этого государство должно провозгласить, что ее основной целью является макроэкономическое регулирование и борьба с инфляцией на основе поддержки национального производства. Поэтому необходимо:

• разработать схему экономических и финансовых показателей на всех уровнях и поддержки базовых отраслей экономики;

• создать условия, обеспечивающие предприятиям возможность заработать собственные оборотные средства;

• принять экономические санкции, расширяющие возможность предприятиям привлекать кредитные ресурсы;

• принять эффективные меры по резкому сокращению неплатежей в расчетах;

• сменить налоговую политику, направив ее на стимулирование производства и инвестиций;

• определить степень ликвидности и платежеспособности предприятия;

• проводить политику защиты национального производителя и конкурентоспособных товаров.

Выбор стратегии предупреждения банкротства и эффективность мероприятий предприятий по привлечению рыночных механизмов зависит от системы управления финансами на предприятии.

Главным в стратегии предупреждения банкротства предприятия, в решении проблем ликвидности и платежеспособности является профессиональное управление оборотными средствами. С одной стороны, это предусматривает оптимизацию источников оборотных средств на основе разработанной стратегии, а с другой - размещение этих средств между материальными активами сферы производства и обращения.

Нормативно-правовая литература

1. Закон Украины «О восстановлении платежеспособнос­ти должника или признании его банкротом» от 14.05.92 г. №2343-ХП.

2. Закон Украины «О восстановлении платежеспособнос­ти должника или признании его банкротом» от 30.06.99 г. №784-ХГУ.

3. Методические рекомендации относительно выявления признаков неплатежеспособности предприятий и признаков действий по сокрытию банкротства, утвержденные приказом Министерства экономики Украины от 17.01.2001 г. №10.

Основная литература

1.Моляков Д.С., Шохин Р.И. Теория финансов предприя­тия: Учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика. 2000. — С. 88-95.

2. Терещенко О.О. Фінансова санація та банкрутство підприсметв: Навч. посібник. — К.: КНЕУ. 2000. — 412 с.

3. Фінанси підприємств: Підручник/Керівник авт. кол. і наук, ред. проф. А.М. Поддєрьогін. 4-ге вид., перероб. та доп. — К.: КНЕУ, 2002. — С. 304-371.

4. Финансы: Учеб. пособие / Под ред.проф. А.М. Ковале­вой. — 3-е изд. перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика. 2001.— С. 273-297.

Дополнительная литература

І. Плиса В.И. Стратегія управління фінансовою стійкістю підприємства // Фінанси України. — 1999. — №11. — С. 36-41. 238

2. Терещенко О.О...Фінансові джерела санації підприємств // Фінанси України. — 1999. —№9. — С. 52-65.

3. Терещенко С.І. Показники Cash Flow як критерій оцінки фінансового стану компанії// Фінанси України. —2000. — №5. — С. 36-46.

4. Тиний І.В. Становлення інституту банкрутств підприємств в Україні // Фінанси України. — 1999. — №8. — С. 40-49.