Приклад 7.5

Підприємство здійснило фінансові вкладення в довгострокові облігації іншого емітента. Облігації придбані з премією в 20 000 грн; номінальна вартість — 100 000 грн; курс емісії (вартість придбання) — 120 000 грн. Фіксована ставка процента за облігаціями встановлена на рівні 10 % річних (10 000 грн). Погашення облігації відбудеться через 5 років. Виплата процента здійснюється щорічно в кінці року. Розрахуємо вартість інвестиції, за якою вона відображатиметься у фінансовій звітності підприємства.

Ефективна ставка процента, розрахована за алгоритмом 7.3, становить 5,5 %. Нижче наведені розрахунки амортизованої собівартості інвестиції з премією.

Період	Номінальна сума процента (за фіксованою ставкою), грн	Сума процента за ефективною ставкою, грн	Сума амортизації премії, грн (гр. 2 – гр. 3)	Амортизована собівартість інвестиції, грн
1	2	3	4	5
На момент здійснення інвестицій	—	—	—	120 000
За 1-й рік	10 000	6600	3400	116 600
За 2-й рік	10 000	6413	3587	113 013
За 3-й рік	10 000	6216	3784	109 229
За 4-й рік	10 000	6008	3992	105 237
За 5-й рік	10 000	5788	4212	101 025

Приклад 7.6

Підприємство «А» є власником частки в 30 % асоційованого підприємства «Б». За звітний період чистий прибуток підприємства «Б» становив 150 тис. грн, з нього 100 тис. грн спрямовано на виплату дивідендів, решта — на поповнення резервного капіталу, що відповідно збільшило власний капітал «Б». У фінансовій звітності інвестора результати діяльності асоційованого підприємства відобразяться таким чином:

- довгострокові фінансові інвестиції, які обліковуються за методом участі в капіталі, збільшаться на 15 тис. грн (30 % від 50 тис. грн);

- величина дивідендів «А» становитиме 30 тис. грн (30 % від 100 тис. грн);

- доходи підприємства «А» від участі в капіталі дорівнюватимуть 45 тис. грн (30 тис. грн + 15 тис. грн).

Приклад 7.7

Підприємство АТ «Х» володіє пакетом акцій у 60 % дочірнього АТ «Y». За результатами звітного року чистий прибуток АТ «Y» становив 550 тис. грн, з них на виплату дивідендів спрямовано 350 тис. грн, на поповнення резервного капіталу — 150 тис. грн, залишок прибутку залишився нерозподіленим. Протягом цього ж року АТ «Y» здійснило додаткову емісію акцій на суму 200 тис. грн за курсом емісії 110 %. Материнська компанія повністю скористалася своїм переважним правом на участь у збільшенні статутного капіталу АТ «Y». Нижче показано зміни у власному капіталі дочірнього підприємства, які відбулися протягом звітного року, тис. грн.

Статті власного капіталу	На початок року	На кінець року	Зміни у власному капіталі
Статутний капітал	1 000	1200	+200
Додатковий вкладений капітал	50	70	+20
Інший додатковий капітал	10	10	—
Резервний капітал	30	180	+150
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	5	55	+50
Усього власного капіталу	1095	1515	+420

Вартість зазначеної фінансової інвестиції, яка відображається в балансі АТ «Х», на початок року становить 657 тис. грн. З урахуванням змін у складі власного капіталу дочірнього підприємства та суми нарахованих дивідендів балансова вартість такої інвестиції зросте на 252 тис. грн (60 % від 420 тис. грн) і на кінець року становитиме 909 тис. грн. Приріст фінансових інвестицій є наслідком додаткових фінансових вкладень за собівартістю придбання 132 тис. грн та збільшення власного капіталу за рахунок чистого прибутку на 120 тис. грн. Величина дивідендів АТ «Х» — 210 тис. грн (60 % від 350 тис. грн); доходи материнської компанії від участі в капіталі — 330 тис. грн (120 тис. грн + 210 тис. грн).

Задача 1

01.01.2007 року підприємство придбало ОВДП номіналом 1 000 000 грн. з річною фіксованою ставкою 10 %. Ціна придбання 900 000 грн. Термін обігу 4 роки. Виплата %-в щорічно в кінці року.

Розрахувати амортизовану вартість фінансової інвестиції на 31.12.2007 р., 31.12.2008 р.

Задача 2

01.01.2007 року підприємство Кава придбало облігації номіналом 100 000 грн. з річною фіксованою ставкою 15 %. Ціна придбання 109 000 грн. Термін обігу 3 роки. Виплата %-в щорічно в кінці року.

Розрахувати амортизовану вартість фінансової інвестиції на 31.12.2007 р., 31.12.2008 р.

Задача 3

В січні 2007 р. АТ “Світанок” придбало 46 % простих акцій АТ “Мотор-Д” на суму 200 тис. грн. На протязі року АТ “Мотор - Д” одержано прибуток в сумі 120 тис. грн. і виплачено 80 тис. грн. дивідендів. У 2008 р. АТ “Мотор-Д” мало збиток 60 тис. грн.

Використовуючи метод участі в капіталі, визначити балансову вартість фінансової інвестиції на 31.12.2007 р.і на 31.12.2008 р.

Задача 4

Підприємство придбало акції з метою подальшого продажу на протязі 12 місяців, у зв’язку з чим понесло такі витрати:

- вартість пакета акцій – 100 000 грн.;

- вартість послуг торгівця цінними паперами – 1100 грн.;

- вартість послуг реєстратора цінних паперів – 620 грн.

Визначте собівартість фінансової інвестиції.

За якою позицією балансу буде відображена така інвестиція?

Задача 5

Підприємство планує здійснити фінансові вкладення в облігації зі строком погашення 4 роки. Облігації можна придбати з дисконтом у 20 %, фіксована ставка процента за облігаціями — 16 % річних до номіналу (нарахування процентів здійснюється за кожне півріччя). Обсяг фінансових інвестицій — 90 000 тис. грн; комісійна винагорода фінансового посередника за придбання та зберігання облігацій — 1 % їх номінальної вартості (сплачується одночасно з придбанням облігацій). Ринкова процентна ставка за аналогічними вкладеннями дорівнює 20 %. Провести оцінку доцільності інвестиційних вкладень у ці облігації, застосувавши при цьому всі можливі динамічні методи оцінки.