Задача 1

Облігації емітуються за номінальною відсотковою ставкою 14 %; відсотки нараховуються щорічно. Курс емісії – 80 % до номіналу, курс погашення 110 % номіналу, період обігу – 5 років, погашення в кінці терміну. Первісні накладні витрати, пов’язані з емісією (публікація інформації про випуск, сплата держмита за реєстрацію, виготовлення бланків) – 6 % від номіналу.

Визначити середньорічні витрати емітента, пов’язані з залученням капіталу і ефективну ставку відсотка для емітента і інвестора.

Чи вигідним буде займ для емітента і вкладення для інвестора, якщо середні ставки по кредитах і по депозитах на ринку капіталів коливаються відповідно від 35-45 %, та від 8-15 %.

Задача 2

Потреба підприємства в фінансових ресурсах для інвестиційного проекту складає 1 000 тис. грн. Для цього прийнято рішення про емісію облігацій з дисконтом:

- загальна сума випуску (по курсу емісії) – 1000 000 грн;

- кінцева дата розміщення облігацій – 31.12.07 р.;

- термін погашення – 31.12.10 р.;

- курс погашення – 100 % номіналу;

- оціночна відсоткова ставка по облігаціях складає 12 % (нарахування по складних відсотках).

Розрахувати загальну номінальну вартість, яку слід виплатити в період погашення, і суму дисконта (дизажіо), якщо відсотки нараховуються один раз на рік.

Задача 3

Емісія облігацій підприємств характеризується такими параметрами:

- курс емісії облігацій — 85 %;

- курс погашення облігацій — 100 %;

- номінальна процентна ставка — 10 %;

- період обігу облігацій — 10 років.

Розрахувати ефективну ставку процента, якщо: а) погашення облігацій здійснюватиметься в кінці періоду їх обігу; б) погашення облігацій здійснюватиметься щорічно рівними частинами.

Задача 4

Підприємство має потребу в капіталі для придбання виробничих запасів (сировини) обсягом 1 млн грн. Середня тривалість операційного циклу становить 60 днів. Передбачений контрактом строк оплати відвантажених товарів — 30 днів з моменту їх надходження на склад клієнта. При здійсненні розрахунків протягом наступних 30 днів надбавка до базової ціни дорівнює 5 %. При здійсненні оплати по факту (протягом 2 робочих днів з моменту надходження сировини) сконто (знижка) до базової ціни становитиме 3 %; процентна ставка за короткостроковими банківськими кредитами — 35 % річних. Фінансовий менеджер повинен визначити найоптимальніший варіант покриття потреби в капіталі для фінансування придбання сировини.

Задача 5

Контрактом передбачена оплата одержаних товарів на умовах 3/20, чисті 45. При здійсненні розрахунку на протязі перших 20 днів сконто (знижка) до базової ціни дорівнює 3 %, максимальний період відстрочки 45 днів.

Визначити ефективну ставку процента по товарному кредиту, а також доцільність його використання, якщо ставка по аналогічному банківському кредиту –24 % річних.

Література:

1. Терещенко О.О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч. посібник. – К.:КНЕУ, 2003. – 554с.

2. П(С)БО 2 «Баланс», затв. наказом МФУ № 87 від 31.03.1999 р.

3. П(С)БО 11 «Зобов’язання», затв. наказом МФУ № 20 від 31.01.2000 р.

4. Конспект лекцій з дисципліни «Фінансова діяльність суб’єктів господарювання», част.1 № 1608; част. 2 № 1609. – ЗНТУ, 2005. – 164 с.