5.2. Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет трех относительных показателей ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности предприятия

Табл. 11

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
1. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности)	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами	А1+А2+А3/(П1+П2) Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам)	Необходимое Ктл=1,5 Оптимальное Кт.л=2,0-3,5 Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.
2. Коэффициент критической (срочной) ликвидности (быстрой, промежуточной)	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	А1+А2/(П1+П2) Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам	Ккл >= 1 Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов Величина рекомендуется в пределах 0,8 – 1,0 ( в розничной торговле может снижаться (0,4-0,5)
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Характеризует платежеспособ-ность предприятия на дату составления баланса	А1/(П1+П2) Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам	Кал >= 0,2 – 0,5 Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия

6. Анализ чистых активов организации

Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности современная теория и практика экономического анализа выработала многочисленные критерии, среди которых особое место отводиться показателю чистых активов.

Чистые активы в мировой практике называют акционерным капиталом. Чистые активы – это реальные в данный момент времени собственные средства организации.

Появление показателя чистые активы связано с введением в действие первой части ГК РФ и ряда других федеральных законов, определяющих требования сравнения показателя чистых активов с зарегистрированной величиной уставного капитала.

В нормативных документах чистые активы определяются как «наличие активов, не обремененных обязательствами», «степень обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами» и т.д.

Размер чистых активов определяется как разность между активами принимаемыми к расчету (Ар), и пассивами, принимаемыми к расчету (Пр):

ЧА=Ар-Пр

(Ар) Активы принимаемые к расчету чистых активов определяются :

стр. 300 – задолженность участников по взносам в уставный капитал или

стр. 190 + стр 290 - задолженность участников по взносам в уставный капитал

Пассивы (Пр) принимаемые к расчету чистых активов определяются :

Сумма показателей «долгосрочных обязательств» (стр590) и «Краткосрочных обязательств» (стр 690) за минусом «Доходы будущих периодов»(стр 450).

Чистые активы показывают, какими активами располагает предприятие за счет постоянного капитала.

Между чистыми активами. Уставным и резервным капиталом существует тесная взаимосвязь, которая начинает действовать со второго года деятельности предприятия.

1. Если величина чистых активов меньше размера уставного капитала, то общество обязано уменьшить свой уставный капитал на величину разрыва либо ликвидироваться, при этом фактическая стоимость чистых активов может быть использована для определения рыночной стоимости обыкновенных акций.

2. Если величина чистых активов больше размера уставной! капитала, то на выкуп акций может быть направлено не более 10% стоимости чистых активов.

3. Если величина уставного капитала меньше минимальной! допустимого, то общество должно принять решение о своей ликвидации.

4. Если чистые активы меньше, чем суммарное значение уставного капитала, резервного капитала и величины, равной превышению над номинальной стоимостью, определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций, то общество не имеет права принимать решение о выплата дивидендов.

5. Если стоимость чистых активов окажется меньше указан-! ной выше суммы, то общество не имеет права выплачивать дивиденды.

6. Если решение об уменьшении уставного капитала или ликвидации общества не было принято, то его кредиторы, акционеры, а также органы, уполномоченные государством, вправе требовать ликвидации общества в судебном порядке