Лабораторна робота 3. «формування та Аналіз власного капіталу підприємства»

Мета роботи: на основі теоретичних знань дати практичні навички студентам щодо проведення аналізу власного капіталу підприємства.

Завдання роботи: на основі запропонованих вихідних даних визначити балансовий і капіталізований курси акцій; визначити вплив збільшення статутного капіталу та курсу емісії на ринкову ціну акцій; побудувати пасив балансу підприємства до і після зменшення статутного капіталу та визначити суму санаційного прибутку; провести аналіз власного капіталу підприємства, здійснивши необхідні економіко-математичні розрахунки. Скласти звіт про виконання лабораторної роботи у електронному та письмовому вигляді.

Зміст лабораторної роботи:

1. Визначення балансового і капіталізованого курсів акцій.

2. Визначення впливу збільшення статутного капіталу та курсу емісії на ринкову ціну акцій.

3. Визначення суми санаційного прибутку підприємства.

4. Аналіз власного капіталу підприємства.

Хід лабораторної роботи.

1. Визначення балансового і капіталізованого курсів акцій

Вихідні дані.

Вихідні дані, необхідні для розрахунку балансового і капіталізованого курсів акцій підприємства, наведено в табл. 3.1. Середньорічна сума прибутку становить 50 тис. грн., а ставка капіталізації – 10%. Необхідно проаналізувати наведені в табл. 3.1 дані та зробити висновки.

Таблиця 3.1 – Вихідні дані для розрахунку балансового і капіталізованого курсів акцій

Актив, тис. грн.		Пасив, тис. грн.
1. Необоротні активи	500	1. Статутний капітал	200
2. Оборотні активи	200	2. Додатковий вкладений капітал	100
		3. Інший додатковий капітал	70
		4. Нерозподілений прибуток	60
		5. Вилучений капітал	(30)
		6. Зобов’язання	300
Баланс	700	Баланс	700

Довідково.

Показник балансового (розрахункового) курсу корпоративних прав характеризує структуру власного капіталу підприємства і показує величину чистих активів, які припадають на одну акцію (частку, пай). Він дорівнює вираженому в процентах відношенню між власним капіталом (ВК) і статутним капіталом (СК):

Балансовий курс (БК) = * 100% (3.1)

Якщо балансовий курс вище за номінальний, тобто перевищує 100 %, це означає, що власний капітал перевищує статутний капітал, отже у підприємства сформований додатковий капітал, резерви та (або) є нерозподілені прибутки. Якщо балансовий курс менше номінального, тобто менше 100%, підприємство має непокриті резервним капіталом або іншими джерелами збитки.

Розрізняють також курс акцій на основі розрахунку їх капіталізованої вартості. Капіталізована вартість – це приведена до теперішньої вартості величина майбутніх доходів на основі їх дисконтування. Капіталізована вартість може визначатися за формулою:

КВ = (3.2)

де: r = p / 100%, при цьому p – ставка капіталізації;

ЧП – чистий прибуток підприємства

Тоді, курс за капіталізованою вартістю (ККВ):

ККВ = (3.3)

де: СК – статутний капітал підприємства

Курс акцій, розрахований за методом капіталізованої вартості, характеризує «внутрішню» вартість акцій, яка формується на основі очікуваних майбутніх доходів

Розв’язок.

1. Для початку на основі вихідних даних розраховується розмір власного капіталу підприємства. За результатами розрахунку складається табл. 3.2.

Таблиця 3.2 – Розмір власного капіталу акціонерного товариства

Розмір власного капіталу (ВК)

=

2. Згідно формули (3.1) здійснюється розрахунок балансового курсу акцій. За результатами розрахунку заповнюється табл. 3.3.

Таблиця 3.2 – Визначення балансового курсу акцій

ВК	/	СК	=	БК (%)

3. Згідно формули (3.2) здійснюється розрахунок капіталізованої вартості. За результатами розрахунку заповнюється табл. 3.4.

Таблиця 3.4 – Визначення капіталізованої вартості

ЧП	/	r	=	КВ

4. Курс акцій, визначений методом капіталізованої вартості, розраховується за формулою (3.3). За результатами розрахунку заповнюється табл. 3.5.

Таблиця 3.5 – Визначення курсу акцій за методом капіталізованої вартості

КВ	/	СК	=	ККВ (%)

5. За результатами розрахунків балансового та капіталізованого курсів акцій робляться висновки щодо інвестиційної привабливості та «внутрішньої вартості акцій аналізованого підприємства.