Финансовый менеджмент

Раздел 1. Учет фактора времени в финансовом менеджменте, функции сложного процента.

1.Вопрос – изменение стоимости денежных единиц во времени. Операции накопления и дисконтирования.

Одна и та же денежная сумма относящаяся к разным промежуткам времени имеет разную стоимость и ценность. Это объясняется существованием инфляции, ставкой дохода на капитал, инвестиционными рисками(Любое направление инвестирования характеризуется определенными рисками. Безрискового инвестирования нет. Инвестор может потерять денежную сумму, вложенную в проект и не получить доходы, на которые он рассчитывал) и психологические предпочтения людей( Обычно считается что человек выберет определенную денежную сумму сумму сегодня чем точно такую же в будущем. За ожидание человек обычно хочет получить дополнительный доход, который также будет описываться ставкой дохода на капитал).

Для управления финансами предприятия необходимо производить операции (Сравнение, сложение, расчет разницы) с денежными суммами которые относятся к разным моментам времени. Так как ценность этих сумм не одинаковая – их нельзя сравнивать, складывать и отнимать без дополнительных операций. Все эти денежные суммы необходимо приводить к одному и тому же моменту времени. Эти действия можно производить с помощью операций накопления и дисконтирования.

Накопление – расчет бедующей стоимости известной на настоящий момент денежной суммы. Дисконтирование – операция обратная операции накопления – определение настоящей (текущей, приведенной, сегодняшней) стоимости известной в будущем денежной суммы.

В обеих операциях используется процентная ставка, которая в операции накопления называется ставкой дохода на капитал, а в операции дисконтирования – ставка дисконта.

2.Вопрос. Простой и сложный процент.

Накопление денежной суммы может происходить по схеме простого и сложного процента. Простой процент- подразумевает что проценты начисляются все время на одну и ту же первоначальную (основную) сумму. При сложном проценте – проценты начисляются на увеличенную за счет начисленных за предыдущие периоды проценты сумму.

Накопление по схеме простого и сложного процента

Пусть первоначальная сумма равна 1 ден.ед. А процент равен i

ГОД	Показатели
	Сумма на начало года		Начисленный процент		Сумма на конец года
	Простой	Сложный	Простой	Сложный	Простой	Сложный
1 год	1	1	i	i	1+i	1+i
2 год	1+i	1+i	i	i*(1+i)	1+2i	(1+i)2

FV=(1+i)ⁿ – Future value при PV (Present Value) = 1 ден.ед.

При PV не равной 1 ден.ед FV=PV*(1+i)ⁿ n – количество лет

Это функция накопления а функция дисконтирования

где I – ставка дисконта, а n – количество лет