Показники господарської діяльності за об’єктом інвестування

(тис.грн.)

Показники	Роки				Разом
	1	2	3	4
1.Чистий дохід	1800	2100	1950	2250	8100
2. Поточні витрати	600	690	570	900	2760
3.Амортизаційні відрахування	750	750	750	750	3000
4. Прибуток (р.1-р.2-р.3)	450	660	630	600	2340
5. Податок на прибуток	450*25%:100%= 112,5	165	157,5	150	585
6. Чистий прибуток (р.4- р.5)	337,5	495	472,5	450	1755
7. Чисті грошові надходження за: - обліковою оцінкою (р.3+р.6)	1087,5	1245	1222,5	1200	4755
- дисконтною оцінкою → 15%	1087,5:(1+0,15)1= 945,7	941,4	803,8	686,1	3377
→ 20%	1087,5:(1+0,2)1 =906,3	864,6	707,5	578,7	3057,1
→ 25 %	871087,5:(1+0,25)1 =870,0	796,8	625,9	491,5	2784,2

Оцінка ефективності інвестицій здійснюється у три етапи:

1. формування показників діяльності підприємства за об’єктом інвестицій (відхідні показники);

2. розрахунок аналітичних показників ефективності інвестицій;

3. оцінка показників.

На основі вихідної інформації (табл. 12.9) та алгоритмів розрахунку обчислимо показники ефективності інвестицій.

Розрахунок показників:

1. То.і. = 1087,5(12міс.) + 1245(12міс) + [( 3000-1087,5-1245)/1222,5:12)] (=7міс.) = 31міс.

2. РПі. = ((337,5 + 495 + 472,5 +450): 4 )/ 3000 * 100% = 14,6 %.

3. ЧПм = [ ( 1087,5 : 1,15) + ( 1245 : 1,15² ) + ( 1222,5: 1,15³ ) + ( 1200 +

+ 1,15⁴ )] – 3000 = 3377 – 3000 = 377 (ти.грн.) – при ставці прибутковості інвестицій (Пр) в умовах господарської діяльності підприємства у 15%.

4. То.і. при використанні дисконтної оцінки:

945,7(12міс.) + 941,4(12міс.) + 803,8(12міс.) + ((3000-945,7-941,4-803,8) : (686,1 : 12))(6міс.) = 42 місяці.

Оскільки дисконтування зменшує грошовий потік, то термін окупності інвестицій завжди триваліший від простого терміну окупності (То.і.).

5. РПід = 377 : 4 : 3000 = 0,0314 * 100% = 3,14%

6. НПі = 20 + [57,1 : (57,1 – (-215,8))] * (25-20) = 21,05% Розрахунок НПі здійснено за рівнями прибутковості 20% і 25% .

Примітка:

1) 57,1 = 3057,1 - 3000

2) -215,9 = 2784,1 – 3000

Аналіз показників ефективності інвестицій свідчить, що інвестиція – приваблива і дозволяє залучити кошти для розв’язання проблем господарської діяльності підприємства. Що стосується джерел фінансування інвестицій, то вони можуть бути залучені з граничною ставкою витрат не більше ніж 21,05%, тобто НПі

В процесі використання інвестицій слід здійснювати порівняльний аналіз нормативних і фактичних показників щодо витрат, прибутку, рентабельності та амортизації інвестиційних об’єктів.