3.5. Розрахунок сум погашення заборгованості за інвестиційними позичками

Як правило, сума кредиту повертається банку поступово протягом строку кредитування. На практиці відомі два основні способи погашення інвестиційних позичок:

• погашення періодичними внесками;

• «амортизаційне» погашення.

Погашення періодичними внесками. У такий спосіб погашається основна сума кредиту протягом усього строку кредитування. Однак порядок такий, що на кінець періоду залишається значна сума, яку треба погасити.

Приклад 3.2. Підприємство одержує кредит розміром 140 тис. грн строком на 5 років під 20 % річних. Кредит погашаєть- ся щорічними платежами розміром 18 тис. грн плюс відсоток. Таким чином, на кінець 5 року здійснено чотири платежі по 18 тис. грн (всього 72 тис. грн) і залишається невиплачена сума в 68 тис. грн, яку повністю виплачують на кінець строку кредиту. Такий порядок погашення можна представити у вигляді таблиці (див. табл. 3.3).

Таблиця 3.3

(тис. грн)

Рік	Початковий баланс боргу	Погашення боргу	Відсотки	Річні виплати	Кінцевий баланс боргу
1 2 3 4 5	140 122 104 86 68	18 18 18 18 68	28 24,4 20,8 17,2 13,6	46 42,4 38,8 35,2 81,6	122 104 86 68 —
Усього	—	140	104	—	—

Зазначимо, що в даному прикладі відсотки нараховуються виходячи з величини боргу на початок періоду.

Кредит може погашатися і рівними частками, таким чином, кожна наступна відсоткова виплата менше попередньої, тому що непогашена частина основної суми постійно зменшується.

Якщо підприємство планує погасити борг рівними частками, то графік обслуговування боргу буде мати такий вигляд (див. табл. 3.4).

Таблиця 3.4

(тис. грн)

Рік	Початковий баланс боргу	Погашення боргу	Відсотки	Річні виплати	Кінцевий баланс боргу
1 2 3 4 5	140 112 84 56 28	28 28 28 28 28	28 22,4 16,8 11,2 5,6	56 50,4 44,8 39,2 33,6	112 84 56 28 —
Усього	—	140	84	—	—

Порівнюючи з попередньою таблицею, можна зробити висновок, що сума відсоткових виплат у першому випадку значно вище, отже підприємство вибере другий варіант.

«Амортизаційне погашення» кредиту здійснюється або однією сумою одночасно після закінчення строку користування позичкою, або періодично (поступово) протягом усього терміну дії кредитної угоди.

Одним із найважливіших елементів плану погашення заборгованості є визначення кількості виплат протягом року. Строкові виплати розглядаються як кошти, передбачені для погашення основного боргу і поточних відсоткових виплат по ньому. При цьому кошти, направлені на погашення основного боргу, можуть бути рів­ними або змінюватися, а відсотки можуть виплачуватися окремо.

Погашення боргу найчастіше проводиться платежами, які вносяться через рівні проміжки часу і включають у себе як виплату основного боргу, так і відсотковий платіж.

Далі розглянемо класичний приклад, коли план погашення складений таким чином, щоб погашення кредиту проводилося в кінці кожного розрахункового періоду рівними строковими виплатами, включаючи виплату основної суми боргу та відсотків по ньому, і дозволяє повністю погасити кредит протягом встанов­леного строку.

Кожна строкова виплата (Р) включає в себе рівні витрати по погашенню боргу (K) та відсотків по ньому (І):

Р = K + І.