Вопрос 76. Рынок деревативов

Рынок деривативов — рынок производных финансовых инструментов, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации. Основными видами финансовых деривативов являются опционы (дающие их владельцу право продавать или покупать акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по зафиксированной в контракте цене)

сновными видами деривативов являются:

опционы (options) и варранты (warrants), дающие их обладателю право (но не обязанность) продать или купить определенные активы по зафиксированной в контракте цене;

фьючерсы (futures), т.е. стандартизированные для биржевой торговли форварды (forwards), — контракты на будущую поставку различных активов (товаров, валюты, ценных бумаг) по зафиксированной в контракте цене;

свопы (swaps) — контракты на обмен активами или платежами в течение определенного срока по согласованной заранее цене.

Рынок деривативов тесно связан с валютным, прежде всего из-за того, что оба этих рынка связаны с обменом одной валюты на другую или ценных бумаг в одной валюте на ценные бумаги в другой валюте. Основная часть рынка деривативов приходится на валютные фьючерсы и свопы (преимущественно краткосрочные, хотя есть и долгосрочные), а также на процентные фьючерсы, опционы и свопы, которые базируются в основном на контрактах об обмене различными ценными бумагами, точнее, доходами от них.

Операции на рынке деривативов

На этом рынке операции представлены прежде всего операциями со свопами, фьючерсами и опционами. Фьючерс — это стандартная сделка на будущую куплю-продажу активов, которая заключается по установленным биржей правилам. Рынок фьючерсов имеет большую ликвидность, так как стандартные правила обеспечивают возможность свободной торговли для сколь угодного количества участников.

Вопрос 77. Понятие и сущность срочных контрактов

Срочный контракт - договор на поставку конкретного актива в установленный срок в будущем на согласованных условиях. К срочным контрактам относятся: фьючерсные, форвардные и опционные контракты.

Особенности срочных контрактов -

- момент исполнения по сделке зафиксирован в самом контракте;

- обычно контракт заключается в отношении стандартного количества базового актива;

- в момент урегулирования отношений между сторонами не требуется подписания дополнительных соглашений;

- регистрация срочных контрактов на биржах производится в клиринговых палатах, располагающих системой гарантийных взносов;

- в срочном контракте присутствуют условия о возможной смене участника договора без дополнительного согласия другой стороны.

Срочный контракт становится производным инструментом, если он имеет целью получение дифференциального дохода, т.е. положительной разницы в ценах. Срочные контракты в зависимости от вида договора, который лежит в их основе, делятся на две группы:

срочные контракты, основанные на договоре купли-продажи или срочные контракты на поставку актива,

срочные контракты, основанные на договоре мены или свопы.