2. Фінансування на безповоротній та поворотній основі. Принципи фінансово-кредитних відносин між суб'єктами інвестиційної діяльності

Після пошуку джерел фінансування та визначення структури,оформлення договорів фінансування (кредитного договору) починаєтьсяпроцес інвестування, тобто перетворення грошової форми капіталу впродуктивну. Потім капітал у процесі обігу починає приносити дохіду вигляді грошових потоків (прибутку та амортизації) і частково вивільнятися  (через ліквідність), поповнюючи тим самим власні джерелафінансування.

Фінансове забезпечення проектів може здійснюватися на безповоротнійабо поворотній основі.

Фінансування на безповоротній основі - це надання грошовихкоштів (здійснення витрат) різними інвесторами на невизначенийчас у надії на одержання від реалізації проекту в майбутньому доходів,які покриють із прибутком ці витрати.

Фінансування на поворотній основі - це надання інвесторомгрошових коштів на певний час, із зобов'язанням повернути їх дообумовленого терміну з відсотками.

При першому методі джерелами фінансування є бюджетніасигнування, державні субсидії, кошти позабюджетних фондів,власні кошти інвесторів, а також залучені ними кошти  (фінансування за рахунок випуску акцій).

При другому методі використовується національний кредит, кредитиміжнародних фінансово-кредитних інститутів, комерційних банків та іншихфінансово-кредитних установ.

Дедалі більшого значення як джерело фінансування набувають іншіпозикові кошти: комерційний кредит, іпотечні позики, кошти кредитнихспілок, кошти від випуску та продажу облігацій, кошти від лізингових іфакторингових операцій.

Основними принципами фінансово-кредитних відносин між суб'єктамиінвестиційної діяльності є договірною, прямий, цільовий ібезперервний характер фінансування, принцип взаємного фінансовогоконтролю.

Фінансування проектів здійснюється на підставі договорів  (контрактів) по мірі їх виконання. Відповідно до цього принципу оплатаробіт чи послуг здійснюється після їх виконання в цілому або в мірувиконання окремих етапів.

Проектно-вишукувальні роботи звичайно оплачуються або за проект вцілому, або за виконану проектно-кошторисну документацію.

Прямий і цільовий характер фінансування зумовлюють надходженнякоштів безпосередньо замовнику і лише на той об'єкт, для якого вонипередбачені.

Ритмічність і безперервність виробництва вимагають і безперервності йогофінансування, своєчасної оплати виконаних робіт.

Фінансовий контроль за цільовим і раціональним використанням виділенихкоштів здійснюється в залежності від форми власності інвестора івикористовуваних джерел фінансування проекту, наприклад, при бюджетнихасигнування його здійснюють державні органи фінансово -господарського контролю, при довгостроковому кредиті - комерційні банки.

3. Джерела формування інвестиційних коштів підприємства

Джерела фінансування реальних інвестицій тісно пов'язані з фінансово -кредитним механізмом інвестиційної сфери, де відбувається їх практичнареалізація.

Класичною формою самофінансування інвестицій в індустріальнихкраїнах з розвиненою ринковою економікою є власні коштикорпорацій у вигляді нерозподіленого прибутку та амортизації, якідоповнюються певною часткою емісії (випуску) цінних паперів (акцій іоблігацій) і кредиту, отриманого з ринку позичкового капіталу .

Отже, капіталовкладення в основні засоби фінансуються в  Україні за рахунок:

• власних фінансових ресурсів і внутрішньогосподарських резервівінвесторів (чистого прибутку; амортизаційних відрахувань; заощаджень громадяні юридичних осіб; коштів, що виплачуються органами страхування у виглядівідшкодування втрат від стихійних лих, аварій і т.д.);

• позикових фінансових коштів інвесторів (банківських кредитів,облігаційних позик та ін);

• залучених фінансових коштів інвесторів (коштів, отриманих відемісії акцій, пайових та інших внесків фізичних і юридичних осіб устатутний капітал);

• грошових коштів, централізованих добровільними спілками  (об'єднаннями) підприємств і фінансово-промисловими групами;

• коштів федерального бюджету, що надаються на безоплатній іоплатній засадах; коштів бюджетів суб'єктів Російської Федерації; «коштів позабюджетних фондів (наприклад, дорожнього фонду);

• коштів іноземних інвесторів.  Фінансування капітальних вкладень по будівництвах може здійснюватися якза рахунок одного, так і декількох джерел.