1. Особливості визначення джерел формування інвестицій 2. Фінансування на безповоротній та поворотній основі. Принципифінансово-кредитних відносин між суб'єктами інвестиційної діяльності   3. Джерела формування інвестиційних коштів підприємства 3.1. Внутрішні джерела формування інвестицій підприємства   3.2. Зовнішні джерела формування власних інвестиційних ресурсівпідприємства   3.3. Джерела формування позикових інвестиційних ресурсів підприємства  

Фінансове забезпечення інвестиційних проектів

Заключним етапом управління формуванням інвестиційних ресурсівв цілому по підприємству є визначення конкретних джерел їхньогозалучення. Цей процес є частиною більш загального процесу --формування фінансових ресурсів для забезпечення всіх потребстратегічного розвитку підприємства.

Визначення джерел формування інвестиційних ресурсів підприємстває одним з найважливіших завдань для успішного функціонуванняпідприємства та успішної реалізації інвестиційних проектів.

Важливою особливістю вибору джерел формування інвестиційнихресурсів є досить широка їх альтернативність для задоволенняодних і тих самих інвестиційних потреб підприємства. Цяальтернативність формується не тільки в діапазоні можливого залученнявласних або позикових джерел інвестиційних ресурсів (наприклад,власний капітал або довгостроковий кредит), але і в діапазоні кожного зцих видів залученого капіталу (власний капітал, який притягається звнутрішніх або зовнішніх джерел; позиковий капітал, який притягається у формідовгострокового кредиту банку, фінансового лізингу або облігаційної позики).  Тому в основі вибору конкретних джерел формування інвестиційнихресурсів з можливих альтернатив їх завжди лежить порівняльна їх оцінказа критерієм вартості капіталу Її доповнює урахуванням ряду інших факторів.

Основні види джерел формування інвестиційних ресурсівпідприємства, а також фактори вибору даних джерел пропонуються длярозгляду в даному рефераті.

1. Особливості визначення джерел формування інвестицій

Визначення джерел формування інвестиційних ресурсів підприємствамає ряд відмінних рис.

Однією з таких особливостей є те, що інвестиційний процес врамках більшості інвестиційних проектів характеризується доситьтривалим періодом, що відповідно визначає і довгостроковевідволікання фінансових коштів на інвестиційні цілі. Тому джереламиформування інвестиційних ресурсів крім власного капіталу можутьвиступати, як правило, тільки довгострокові кредити і позики, а такожфінансовий лізинг. Короткострокові позикові інвестиційні ресурсивикористовуються в процесі інвестиційної діяльності лише у винятковихвипадках.

Крім того, при виборі джерел формування інвестиційних ресурсівслід врахувати, що їх надання підприємству на тривалий періодформує для кредитора більш високий рівень фінансового ризику (упорівняно з короткостроковим кредитуванням), що відповідно істотнопідвищує вартість позикових інвестиційних ресурсів і визначаєнеобхідність більш надійного їх забезпечення (додатковими гарантіями,заставою, закладом тощо). З урахуванням цих умов вартість пропонованогодовгострокового позикового капіталу на вітчизняному фінансовому ринку частоперевищує не тільки вартість власного капіталу (з урахуванням податкової йогонавантаження), але й можливий рівень інвестиційного доходу підприємства (щоробить його інвестиційну діяльність, пов'язану з використанням позиковогокапіталу, неефективною). Тому в процесі вибору джерел формуванняінвестиційних ресурсів підприємства їх вартість повинна порівнювати нетільки між собою, але і з прогнозованим рівнем інвестиційного доходу.

І нарешті, при виборі конкретних джерел формування інвестиційнихресурсів слід враховувати прогнозовані пропорції обсягів окремихнапрямків інвестування - реального і фінансового. Якщо фінансоваінвестування підприємства здійснюється переважно за рахуноквласних внутрішніх джерел інвестиційних ресурсів, то реальне - зарахунок більш широкого кола як власних, так і позикових коштів.

Фінансове забезпечення інвестиційного процесу - це, по суті, участьфінансів у відтворенні основного капіталу. В економічній теоріїрозвинених країн розрізняються поняття фінансування та інвестування. [5,С.246]

Процес визначення джерел та виділення (залучення позики) грошовихкоштів для інвестицій називається фінансуванням.

Процес застосування грошових коштів в якості довгострокових вкладеньозначає інвестування, тобто фінансування передує інвестуванню.