VIII этап
Далее следует расчет новых финансовых показателей при условии реализации всех рекомендаций, предложенных на предыдущих этапах работы. Сравнение новых показателей с прежними покажет эффективность предложенных управленческих решений, а также их влияние на финансовое положение предприятия.
Предлагается рассмотреть методику исполнения данной курсовой работы на сквозном примере, в котором исследуется деятельность наиболее типичного для настоящего времени предприятия - предприятия оптовой торговли ООО «Закат» за 9 месяцев 1999 г. (данные бухгалтерской отчетности представлены в приложении). В учебных целях представляются различные как стандартные, так и нестандартные варианты исполнения предусмотренного задания.
Начнем с проведения коэффициентного финансового анализа.
Наименование показателя |
Формула расчета |
Форма |
Номера строк |
На начало периода, тыс.руб. |
На конец периода, тыс.руб. |
Абсолютное изменение |
Темп роста |
1. Оценка имущественного положения. |
|||||||
1. Сумма хоз. Средств, нах-ся в распоряжении организации |
итог баланса-нетто |
1 |
с.399-с.390-с.252-с.244 |
1020 |
3751 |
+ 2731 |
3,67 |
|
стоимость основных средств
итог баланса-нетто |
1 |
с.120 с.399-с.390-с.252-с.244 |
0,025 |
0,006 |
- 0,019 |
0,24 |
2. Оценка ликвидности. |
|||||||
3. Величина собств. оборотных средств (функционирующий капитал) |
собств. капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы |
1 |
С.490-с.252-с.244+с.590-с.190-с.230-с.390 |
-2 |
393 |
+395 |
|
4. Маневренность собств.оборотных средств |
денежные средства функционирующий капитал |
1 |
с.260 с.290-с.252-с.244-с.230-с.690 |
--- |
0,036 |
|
|
|
оборотные активы краткосрочные пассивы |
1 |
с.290-с.252-с.244-с.230 с.690 |
1 |
1,12 |
0,12 |
1,12 |
|
оборотные активы - запасы краткосрочные пассивы |
1 |
с.290-с.252-с.244-с.210-с.220-с.230 с.690 |
0,39 |
0,9 |
0,51 |
2,31 |
7. Коэффициент абсолютной ликвидности |
денежные средства
краткосрочные пассивы |
1 |
с.260
с.690 |
0,043 |
0,0042 |
- 0,039 |
0,098 |
8. Доля оборотных средств в активах |
оборотные активы всего хоз.средств (нетто) |
1 |
с.290-с.252-с.244-с.230 с.399-с.390-с.252-с.244 |
0,97 |
0,99 |
0,02 |
1,02 |
9. Доля собств.оборотных средств в активах |
собств.оборотные средства
оборотные активы |
1 |
с.290-с.252-с.244-с.230-с.690
с.290-с.252-с.244-с.230 |
--- |
0,105 |
|
|
|
запасы оборотные активы |
1 |
с.210+с.220 с.290-с.230 |
0,61 |
0,19 |
- 0,42 |
0,31 |
11. Доля собств. оборотных средств в покрытии запасов |
собств.оборотные средства
оборотные активы |
1 |
с.290-с.252-с.244-с.230-с.690
с.290-с.252-с.244-с.230 |
--- |
0,55 |
|
|
|
«нормальные» источники покрытия
запасы |
1 |
с.490-с.390-с.252-с.244+с.590-с.190-с.230+с.610+с.621+с.622+с.627
с.210+с.220 |
0,79 |
2,85 |
2,06 |
3,61 |
3. Оценка финансовой устойчивости |
|||||||
13. Коэффициент концентрации собственного капитала |
собственный капитал
всего хоз. средств (нетто) |
1 |
с.490-с.390-с.252-с.244 с.399-с.390-с.252-с.244 |
0,02 |
0,1 |
0,08 |
5,0 |
14. Коэффициент финансовой зависимости |
всего хоз.средств (нетто)
собственный капитал |
1 |
с.399-с.390-с.252-с.244
с.490-с.390-с.252-с.244 |
40,8 |
9,0 |
-31,8 |
0,22 |
15. Коэффициент маневренности собственного капитала |
собств.оборотные средства
собственный капитал |
1 |
с.290-с.252-с.244-с.230-с.690
с.490-с.390-с.252-с.244 |
--- |
0,94 |
|
|
|
заемный капитал
всего хоз.средств (нетто) |
1 |
с.590+с.690
с.399-с.390-с.252-с.244 |
0,98 |
0,9 |
-0,08 |
0,92 |
|
заемный капитал
собственный капитал |
1 |
с.590+с.690 с.490-с.390-с.252-с.244 |
39,8 |
8,0 |
-31,8 |
0,20 |
4. Оценка деловой активности |
|||||||
18. Выручка от реализации (товарооборот) |
|
2 |
с.010 |
1508 |
5970 |
+4462 |
3,96 |
19. Чистая прибыль |
|
2 |
с.140-с.150 |
-10 |
400 |
+410 |
|
|
ср.дебиторская задолженность 270 дней
товарооборот за период |
1,2 |
с.240 (ф.№1)270дней
с.010 (ф.№2)
|
|
64 |
|
|
21. Оборачиваемость средств в запасах |
средние запасы 270 дней
товарооборот за период |
1,2 |
(с.210+с.220 (ф.№1)) 270
с.010 (ф.№2) |
|
30 |
|
|
22. Продолжительность операционного цикла |
показатель 20 + показатель 21
|
1,2 |
|
|
94 |
|
|
23. Оборачиваемость собственного капитала |
выручка от реализации ср.величина собств.капитала |
1,2 |
с.010 (ф.№2) с.490-с.390-с.252-с.244 (ф.№1) |
|
27,01 |
|
|
24. Оборачиваемость совокупного капитала |
выручка от реализации
итог среднего баланса-нетто |
1,2 |
с.010 (ф.№2)
с.399-с.390-с.252-с.244 (ф.№1) |
1,48 |
1,6 |
0,12 |
1,08 |
5. Оценка рентабельности. |
|||||||
25. Рентабельность продукции |
прибыль от реализации
выручка от реализации |
2 |
с.050
с.010 |
0,04 |
0,09 |
0,05 |
2,25 |
26. Рентабельность основной деятельности |
прибыль от реализации затраты на произв-во и сбыт продукции |
1,2 |
с.050
с.020+с.030+с.040 |
0,043 |
0,094 |
0,051 |
2,19 |
27. Рентабельность совокупного капитала |
чистая прибыль итог среднего баланса-нетто |
|
с.140-с.150 (ф.№2) с.399-с.390-с.252-с.244 (ф.№1) |
--- |
0,107 |
|
|
28. Рентабельность собственного капитала |
чистая прибыль ср.величина собств.капитала |
1,2 |
с.140-с.150 (ф.№2) с.490-с.390-с.252-с.244 (ф.№1) |
--- |
1,8 |
|
|
2.
Доля основных средств в активах
5.
Коэффициент текущей ликвидности
6.
Коэффициент быстрой ликвидности
10.
Доля запасов в оборотных активах
12.
Коэффициент покрытия запасов
16.
Коэффициент концентрации заемного
капитала
17.
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
20.
Оборачиваемость средств в дебиторах
Продолжим анализ бухгалтерской отчетности оценкой структуры активов и пассивов баланса.
Н
а
конец года внеоборотные активы ООО
«Закат» составили около 1%. Основной
удельный вес принадлежит оборотным
активам, что объясняется спецификой
отрасли (см. рисунок 1).Предприятию,
работающему в сфере оптовой торговли,
важно иметь значительный объем оборотных
средств, в то время как потребность в
основных фондах невелика. Кроме того,
большинство российских предприятий
торговли арендуют основные средства
(например, складские помещения), стоимость
которых не отражается в активах баланса.
Рис. 1 Структура активов ЗАО «Закат»
Рис.2 Структура оборотных активов ЗАО «Закат»
В структуре оборотных активов наибольшая доля принадлежит дебиторской задолженности (74%) Это обусловлено тем, что оптовая торговля – отрасль с жесткой конкуренцией, в условиях которой предприятие вынуждено давать отсрочку оплаты покупателям, чтобы не потерять конкурентную позицию на рынке (см. рисунок 2)
Рис. 3 Структура пассивов ЗАО «Закат»
Предприятие не привлекает долгосрочные кредиты и заемные средства. Возможно, это обусловлено их высоким уровнем платности. Кроме того, эти источники обычно направляются на финансирование капитальных вложений и на приобретение основных средств. Подобные инвестиции более характерны для промышленных предприятий.
Кредиторская задолженность, которую использует предприятие в качестве основного финансового ресурса, более рискованный источник по сравнению с прочими, но он является бесплатным и не снижает уровня прибыли. Поэтому, можно сделать вывод, что предприятие использует агрессивную (рискованную) стратегию, финансируя большую часть оборотных средств за счет краткосрочных источников.
Проследим динамику изменения статей актива и пассива (см. таблицу №2).
Таблица №2