33. Фінансові інвестиції підприємства: поняття, мотивація здійснення, основні інструменти та особливості оцінки їх ефективності.

Фінансові інвестицій – це цінні папери, що засвідчують право володіння або відносини позики, визначають взаємовідносини між особою, яка їх випустила, та їх власником і передбачають, як правило, виплату доходу у вигляді дивідендів або процентів, а також можливість передачі грошових та інших прав, що випливають з цих документів, іншим особам. Фінансові інвестиції поділяються на: прямі та непрямі-портфельні. Прямі інвестиції — безпосереднє вкладення коштів інвестором в об'єкти інвестування. Непрямі портфельні інвестиції — інвестування, опосередковане іншими особами (інвестиційними або фінансовими посередниками).

Цінні папери можуть бути іменними або на пред'явника. Іменні цінні папери передаються шляхом повного індосаменту (передавальним записом, який засвідчує перехід прав за цінним папером до іншої особи). Цінні папери на пред'явника обертаються вільно. В Україні такі види цінних паперів: акції; облігації внутрішні та зовнішні державні позики, облігації місцевих позик; облігації підприємств; ощадні сертифікати; інвестиційні сертифікати; векселі; приватизаційні папери; заставні; іпотечні цінні папери (іпотечні сертифікати та іпотечні облігації); сертифікати фонду операцій з нерухомістю. Групи цінних паперів: пайові, боргові, похідні та товаророзпорядчі. У процесі оцінки ефективності використання цінних паперів треба враховувати: операційні витрати, пов’язані з організацією випуску, розміщенням та обігу цінних паперів, номінальну і ринкову вартість певного виду цінних паперів, загальний обсяг емісії та їх частку в загальній величині фінансових ресурсів підприємства, абсолютний (відносний) дохід емітентів та власників цінних паперів. Групи показників оцінки ефективності випуску та обігу акцій: 1 узагальнюючий (капіталізована вартість, балансова вартість 1 акції, співвідношення ринкової і балансової вартості акцій); 2 показники дохідності (прибуток на акцію, дивідендна віддача акції, коефіцієнт забезпеченості привілейованих акцій); 3 показники обігу (коефіцієнт ліквідності, коефіцієнт пропозиції-попиту, коефіцієнт обігу). Капітальна вартість – ринкова (кількість акцій*ринкову вартість одиниці). Балансова є підтвердженням забезпеченості кожної акції капіталом товариства. Прибуток на акцію уможливлює оцінку величини дохідності, що спрямовуються на споживання і нагромадження і припадають на 1 акцію. Дивідендна віддача акції характеризує розмір дохідності, що спрямований на поточне споживання акціонерів, тобто виплату дивідендів на одну акцію. Коефіцієнт забезпеченості привілейованих акцій дає змогу оцінити їх забезпеченість чистими активами емітента, а також розрахувати ступінь захищеності капітального інвестора. Коефіцієнт ліквідності акцій характеризує реальну можливість продажу акцій. Для облігацій: прямий дохід на облігацію, конверсійна премія (характеризує величину вигод \ збитків інвестора від конвертацій облігацій в акції та навпаки).