Тема 4. Самофинансирование предприятий План семинарского занятия

1. Классификация внутренних источников финансирования предприятия.

2. Самофинансирование предприятия.

3. Обеспечение последующих расходов и платежей как внутренний источник финансирования.

4. Операционный и инвестиционный Cash-flow.

5. Показатели Cash-flow.

6. Отчет о движении денежных средств.

Программные вопросы для самостоятельного изучения

1. Внутренние источники финансирования операционной и инвестиционной деятельности предприятий.

2. Сравнительная характеристика внутренних и внешних источников формирования собственного капитала предприятия.

3. Самофинансирование и его роль в формировании финансовых ресурсов субъектов ведения хозяйства.

4. Понятие тезаврации прибыли предприятия.

5. Нераспределенная прибыль как источник финансирования.

6. Влияние налогообложения на распределение и использование прибыли предприятия.

7. Амортизационные отчисления и эффект расширения мощностей.

8. Скрытое самофинансирование.

9. Амортизационные отчисления как внутренний источник финансирования.

10. Cash-flow (чистый денежный поток) как Индикатор финансирования предприятий за счет внутренних источников.

11. Показатель Free Cash-flow.

12. Методы расчета Cash-flow.

Задачи

Задача 1. Определить Cash-flow от операционной деятельности предприятия за отчетный период непрямым методом по таким данным:

1. Чистая прибыль от операционной деятельности — 100 тыс. грн.

2. Поступление от эмиссии акций — 250 тыс. грн.., в том числе на увеличение уставного капитала было направлено 200 тыс. грн.

3. Поступление от эмиссии облигаций — 50 тыс. грн.

4. Предприятие начислило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

5. Себестоимость реализованной продукции — 800 тыс. грн, в том числе амортизация нематериальных активов —- 20 тыс. грн.

6. Сумма увеличения операционных оборотных активов 15 тыс. грн.

Задача 2. Определить Cash-flow от операционной деятельности предприятия за отчетный период прямым методом по таким данным:

1. Чистая выручка от реализации продукции — 1000 тыс. грн.

2. Поступление от эмиссии акций — 250 тыс. грн, в том числе на увеличение уставного капитала было направлено 200 тыс. грн.

3. Предприятие начислило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

4. Расходы на производство реализованной продукции, связанные с выплатой денежных средств, — 700 тыс. грн.

5. Оплачено процентов за пользование ссудами — 15 тыс. грн.

6. Оплачен налог на прибыль от операционной деятельности — 90 тыс. грн.

7. Амортизационные отчисления — 10 тыс. грн.

Задача З. Определить Cash-flow от финансовой деятельности предприятия за отчетный период по таким данным:

1. Обычная прибыль предприятия к налогообложению — 100 тыс. грн.

2. Поступление от эмиссии акций — 250 тыс. грн, в том числе на увеличение уставного капитала было направлено 200 тыс. грн.

3. Поступление от эмиссии облигаций — 50 тыс. грн.

4. Предприятие начислило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

5. Себестоимость реализованной продукции — 800 тыс. грн, в том числе амортизация основных фондов — 20 тыс. грн.

Задача 4. Определить Cash-flow от инвестиционной деятельности предприятия за отчетный период по таким данным:

1. Денежные поступления от продажи акций других предприятий — 50 тыс. грн.

2. Поступление от эмиссии акций — 250 тыс. грн, в том числе на увеличение уставного капитала было направлено 200 тыс. грн.

3. Поступление от эмиссии облигаций — 60 тыс. грн.

4. Предприятие начислило и выплатило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

5. Себестоимость реализованной продукции — 800 тыс. грн, в том числе амортизация основных фондов — 20 тыс. грн.

6. Средства, направленные на приобретение основных средств, — 70 тыс. грн.

Задача 5. Определить Free Cash-flow (перед финансированием), используются такие показатели:

1. Величина операционного Cash-flow — 100 тыс. грн.

2. Поступление от эмиссии облигаций — 60 тыс. грн.

3. Предприятие начислило и выплатило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

4. Денежные поступления от продажи акций других предприятий — 50 тыс. грн.

5. Средства, направленные на приобретение основных средств, — 70 тыс. грн.

6. Амортизационные отчисления — 10 тыс. грн.

Задача 6. Рассчитать, через сколько отчетных периодов при условии сохранения заданных тенденций относительно движения денежных средств предприятие сможет погасить свою задолженность за счет операционной деятельности, если:

1. Операционный Cash-flow за отчетный период — 500 тыс. грн.

2. Долгосрочные обязательства — 600 тыс. грн.

3. Текущие обязательства — 900 тыс. грн.

4. Текущие финансовые инвестиции на конец отчетного периода — 30 тыс. грн.

5. Денежные средства и их эквиваленты на конец периода — 50 тыс. грн.

6. Резерв сомнительных долгов — 40 тыс. грн.

7. Дебиторская задолженность — 200 тыс. грн.

Задача 7. Определить объемы входных денежных потоков на предприятии в пределах финансовой и инвестиционной деятельности (отдельно), если известны следующие данные:

1. Предприятие получило кредит в сумме 50 тыс. грн.

2. В результате эмиссии обычных акций на предприятие поступило 100 тыс. грн., в т.ч. направлено на увеличение уставного капитала - 80 тыс. грн., на увеличение дополнительного капитала - 20 тыс. грн.

Задача 8. Определить показатель Cash-flow от операционной деятельности предприятия за отчетный период непрямым методом по следующим данным:

1. Чистая прибыль от операционной деятельности - 100 тыс. грн.

2. Поступления от эмиссии акций составляют 250 тыс. грн., в т.ч. на увеличение уставного капитала было направлено 200 тыс. грн.

3. Поступление от эмиссии облигаций - 50 тыс. грн.

4. Предприятие начислило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

5. Себестоимость реализованной продукции - 800 тыс. грн., в т.ч. амортизация нематериальных активов - 20 тыс. грн.

6. Сумма увеличения операционных оборотных активов 15 тыс. грн.

Задача 9. Определить показатель от операционной деятельности предприятия за отчетный период прямым методом по следующим данным:

1. Чистая выручка от реализации продукции - 1000 тыс. грн.

2. Поступления от эмиссии акций составляют 250 тыс. грн., в т.ч. на увеличение уставного капитала было направлено 200 тыс. грн.

3. Предприятие начислило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

4. Расходы на производство реализованной продукции, связанные с выплатой денежных средств - 700 тыс. грн.

5. Оплачены проценты за пользование займами 15 тыс. грн.

6. Оплачен налог на прибыль от операционной деятельности - 90 тыс. грн.

7. Амортизационные отчисления - 10 тыс. грн.

Задача 10. Провести распределение прибыли акционерного общества, если обращается 50000 шт. простых акций.

За отчетный период предприятие получило выручку от реализации продукции 125500 грн. (в т.ч. НДС). Акцизный сбор - 1520 грн. Общая сумма производственных расходов составила 78500 грн., административные расходы составляли 2600 грн., расходы на сбыт - 4000 грн. За отчетный период предприятие получило доход от курсовых разниц в сумме 5600 грн., доход от списания кредиторской задолженности по которой миновал срок исковой давности - 1500 грн.

Согласно Устава предприятия 25 % прибыли направляется на пополнение резервного капитала, 15 % - на увеличение уставного капитала, остальные - на выплату дивидендов по простым акциям.

Задача 11. Определить движение денежных средств с применением непрямого метода по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Предприятие «Мечта» занимается производственной деятельностью. Остаток средств на счете предприятия на начало года составлял 110 тыс. грн., а прибыль к налогообложению за год составила 900 тыс. грн.

На протяжении года произошли следующие хозяйственные операции

№ п/п	Содержание операций	Сумма, тыс. грн..
1	Приобретенные товары	1500
2	Реализованы товары в кредит (себестоимость реализованных товаров 1600 тыс. грн.)	3200
3	Поступило от покупателей	3300
4	Перечислено поставщикам за приобретенные товары	1650
5	Виплачена заработная плата	450
6	Оплаченные проценты	22
7	Начисленная амортизация основных средств	100
8	Оплаченные разные расходы обращения (отопление, освещение, аренда)	200
9	Начисленный налог на прибыль	80
10	Приобретено и оплачено оборудование	870
11	Полученная ссуда банка	250
12	Оплаченный налог на прибыль	70
13	Виплачени дивиденды	78