Тема 7. Финансовые аспекты реорганизации предприятий План семинарского занятия

1. Понятие реорганизации субъектов ведения хозяйства: причины, цели, задачи и формы проведения.

2. Финансово-правовые аспекты реорганизации предприятия путем укрупнения.

1.1. Слияние субъектов ведения хозяйства.

1.2. Присоединение: причины и последствия.

1.3. Поглощение как форма «принудительной» реорганизации

3. Финансово-правовые аспекты реорганизации предприятия через разукрупнение.

1.4. Финансовые аспекты и правовое регулирование деления предприятий.

1.5. Финансовые аспекты и правовое регулирование выделения предприятий.

1.6. Финансовые аспекты правопреемства при разукрупнении субъектов ведения хозяйства.

4. Превращение субъекта ведения хозяйства – цели и задание.

Программные вопросы для самостоятельного изучения темы

1. Ликвидация как форма реорганизации субъектов ведения хозяйства.

2. Организация особенности финансовой реструктуризации.

3. Превращение как форма оптимизации финансирования субъекта ведения хозяйства.

4. Понятия и финансовые аспекты составления передаточного и распределительного балансов.

5. Понятия и финансовые аспекты составления ликвидационного баланса.

6. Порядок составления и финансовое содержание реорганизационного соглашения.

7. Рынок корпоративного контроля: слияние и поглощение (mergers&acquisitions).

8. Стратегии защиты субъекта ведения хозяйства от поглощения и их финансовое обеспечение.

9. Финансово-правовые механизмы защиты прав и интересов владельцев при организации и осуществлении реорганизационных процедур.

10. Финансово-правовые механизмы защиты прав и интересов кредиторов при организации и осуществлении реорганизационных процедур.

Задачи и финансовые ситуации

Задача 1. Принято решение о реорганизации общества с ограниченной ответственностью «Альфа» (дальше - - ООО «Альфа») путем присоединения его к закрытому акционерному обществу «Дельта» (дальше - - ЗАО «Дельта»). Уставный капитал ООО «Альфа» сформирован из частей семи участников и составляет 186,0 тыс. грн. Абсолютная величина всех обязательств ООО «Альфа» -- 1 013,0 тыс. грн, его собственный капитал (в том числе уставный) — 297,0 тыс. грн. В случае присоединения корпоративные правая (части участников) ООО «Альфа» выкупаются по цене, что составляет 75,0 % их нарицательной стоимости, за счет простых акций новой эмиссии ЗАО «Дельта». Нарицательная стоимость простых акций ЗАО «Дельта» составляет 10,0 грн. Абсолютная величина активов, которые находятся на балансе ЗАО «Дельта», равняется 1 978,0 тыс. грн.

Определите на основе приведенных выше данных величину дополнительной эмиссии корпоративных прав ЗАО «Дельта» и увеличение абсолютной величины его активов после проведения присоединения ООО «Альфа».

Задача 2. Принято решение о реорганизации AT «X» путем присоединения Его к акционерному обществу «Y». Соотношение, с которым делается обмен корпоративных прав при присоединении, составляет 5 : 3, то есть 5 акций AT «X» обмениваются на 3 акции AT «Y». Количество акций AT «X». которые находятся в обращении, равняется 10 тыс. шт. (номинал акций 50грн); AT «Y» — 16 тыс. шт. (номинал 50 грн). Рассчитать сумму увеличения уставного капитала АО «Y» для того, чтобы наделить корпоративными правами акционеров АО «X» согласно с заданными пропорциями.

Задача 3. Предприятие А в течении отчетного года приобрело часть в ЗО % в уставном капитале предприятия Б по расчетному балансовому курсу корпоративных прав. Уставный капитал предприятия Б на момент приобретения части составлял 1 млн грн, дополнительный капитал — 200 тыс. грн, резервный капитал — 250 тыс. грн, нераспределенная прибыль — 150 тыс. грн. За отчетный год собственный капитал инвестированного предприятия вырос в целом на 10 %, а уставный капитал не изменился. Используя метод участия в капитале, вычислить стоимость финансовой инвестиции на начало года, следующего за отчетным.

Задача 4. Составьте распределительный баланс открытого акционерного общества «Эльф» (дальше — ОАО «Эльф»), на основании таких данных.

Общие собрания акционеров ОАО «Эльф» приняли решение о его делении на два общества -- закрытые акционерные общества «Первое» и «Второе» в соотношении 60,0 % до 40,0 %. Нарицательная стоимость корпоративных прав — 5,0 грн. Утвержденная акционерами ОАО «Эльф» реорганизационное соглашение предусматривает к составлению распределительного баланса проведения таких хозяйственных операций:

• переоценка балансовой стоимости нематериальных активов путем уценки на сумму 83,0 тыс. грн;

• переоценка балансовой стоимости долгосрочных финансовых инвестиций путем дооценки на сумму 33,0 тыс. грн;

• переоценка балансовой стоимости основных средств путем уценки на сумму 53,0 тыс. грн;

• переоценка балансовой стоимости запасов путем уценки на сумму 13 7,0 тыс. игры;

• аннулирование выкупленных акций нарицательной стоимостью 40,0 тыс. грн.

БАЛАНС ЗАО «ЭЛЬФ» ДО РЕОРГАНИЗАЦИИ ИМЕЕТ ТАКОЙ ВИД

АКТИВ (ИМУЩЕСТВО)	Тыс. игры			ПАССИВ (КАПИТАЛ)		Тыс. грн.
1. Необоротные активы	1425,0		І.Собственный капитал		1004,0
Нематериальные активы	284,0		Уставный капитал		800,0
Основные средства	854,0		Дополнительный капитал		136,0
Долгосрочные финансовые инвестиции	111,0		Резервный капитал		102,0
Долгосрочная дебиторская задолженность	176,0		нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		6,0
II. Оборотные активы	1532,0		Неоплаченный капитал		(_-_)
Запасы	1091,0		Изъятый капитал		(40,0)
Денежные средства и их эквиваленты	295,0		II. Обеспечение будущих расходов и платежей		32,0
Текущие финансовые инвестиции	146,0		III. Долгосрочные Обязательства		432,0
			IV.Текущие обязательства		1493,0
			V.Доходи будущих периодов		12,0
БАЛАНС	2973,0		БАЛАНС		2973,0

Задача 5. Общие собрания закрытого акционерного общества «Альфа» (дальше - ЗАО «Альфа») и закрытого акционерного общества «Гамма» (дальше - ЗАО «Гамма») приняли решение о реорганизации предприятий путем их слияния с учреждением открытого акционерного общества «Новое» (дальше — ОАО «Новое»). Нарицательная стоимость акций ЗАО «Альфа», «Гамма» составляет 5,0 грн. При учреждении ОАО «Новое» выпускает простые акции номинального стоимостью 10,0 грн для обмена на корпоративные права правопредшественников исходя из следующих пропорций обмена: для ЗАО «Альфа» — 8 до 3; для ЗАО «Гамма» — 4 до 1.

	тыс. игры				тыс. грн.
	«Альфа»	«Гамма»			«Альфа»	«Гамма»
І. Необоротн. активы	1425,0	988,0		І. Собственный капитал		1044,0	634,0
Нематериальн. Активы	284,0	151,0		Уставный капитал		800,0	400,0
Основные средства	854,0	603,0		Дополнительный капитал		136,0	88,0
Долгосрочные финансовые инвестиции	111,0	78,0		Резервный капитал		102,0	102,0
Долгосрочная дебиторская задолженность	176,0	156,0		нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		6,0	44,0
II. Оборотные активы	1532,0	1020,0		Неоплаченный капитал		( - )	(-)
Запасы	1091,0	790,0		Изъятый капитал		(-)	(-)
Денежные средства и их эквиваленты	295,0	200,0		II.Забезпечення следующих расходов и платежей		32,0	99,0
Текущие финансовые инвестиции	146,0	30,0		III.Долгосрочные обязат.		692,0	269,0
				IV.Текущие обязательства		1493,0	1019,0
				V.Доходи будущих периодов		12,0	3,0
БАЛАНС	2973,0	2024,0		БАЛАНС		2973,0	2024,0

Составьте баланс вновь созданного предприятия ОАО «Новое» на дату его государственной ой й регистрации.

Задача 6. Принято решение о реорганизации закрытого акционерного общества «Альфа» (дальше ЗАО «Альфа») путем присоединения его к открытому акционерному обществу «Бета» (дальше ОАО «Бета»). В случае присоединения корпоративные правая ЗАО «Альфа» обмениваются на корпоративные права дополнительной эмиссии ОАО «Бета» в соотношении 10 до 7. Как компенсация акционерам ЗАО «Альфа» выплачивается 2,25 грн за каждую акцию нарицательной стоимостью 10,0 грн. Уставный капитал ЗАО «Альфа» сформирован с 65,0 тыс. простых акций. Обращается 186,0 тыс. простых акций ОАО «Бета» нарицательной стоимостью 5,0 игры каждая. Абсолютная величина активов ЗАО «Альфа» составляет 1165,0 тыс. грн; ОАО. «бета» -3254,0 тыс. грн.

Определите на основе приведенных выше данных величину дополнительной эмиссии корпоративных прав ОАО «Бета» и увеличение абсолютной величины его активов после проведения присоединения ЗАО «Альфа».