33.Фінансові інвестиції підприємства: поняття, мотивація здійснення, основні інструменти та особливості оцінки їх ефективності

Фінансові інвестиції (передбачають вклади в цінні папери) - Здійснюється не для розвитку розширення підприємства, а їх ціллю є отримання доходу, захист тимчасово вільних грошових засобів від інфляції + диверсифікація діяльності. Фінансові інвестиції означають використання на­явного капіталу для придбання (купівлі) акцій, об­лігацій та інших цінних паперів, що їх випускають підприємства або держава.Цінні папери (грошові документи, що засвідчують право володіння або відносини позики, визначають відносини між емітентом та їх власником, передбачають виплату доходу у вигляді дивідендів чи відсотків, а також можливість передачі грошових прав іншим особам): акції, облігації державн і місц позик, облігації підприємств, казначейські зобов‘язання, ощадні сертифікати, векселі, приватизаційні папери. Групи: пайові, похідні, боргові.Критерії відбору фінансового проекту: доходність цінних паперів, гарантованість отримання доходу, ліквідність, термін інвестування , інфляційний захистЯким чином аналізують фінансовий інвест проект: аналізують загальну ситуацію на фондовому ринку, оцінка емітента, оцінка ризиків: загальних (інфляція, законодавство), специфічних (пов”язаних з реалізацією конкретних проектів), оцінка доходності.

Система показників ефективності випуску і використання акцій як основного виду цінних паперів: узагальнюючі показники (капіталізована вартість акцій, балансова вартість однієї акції, співвідношення ринкової і балансової вартості акцій), показники дохідності (прибуток на акцію, дивідендна віддача акції, коефіцієнт забезпеченості привілейованих акцій), показники обігу (коефіцієнт ліквідності акцій, коефіцієнт «пропонування-попиту», коефіцієнт обігу акцій). Відносні обсяги зростання продажу продукції та одержуваного чистого прибутку у розрахунку на одиницю операційних витрат на випуск і розміщення всіх видів акцій. Щодо облігацій – прямий дохід на облігацію, конверсійна премія, коефіцієнт конверсії.Методичні основи оцінки ефективності випуску (реалізації) і використання інших видів цінних паперів полягають у зіставленні операційних витрат та результатів відповідно для емітентів і власників. Основним показником рівня ефективності цих цінних паперів служить фінансовий дохід їхніх власників у вигляді певного річного відсотка від загальної суми внесених грошових коштів.Інвестиційний проект – певний комплекс документів стосовно змісту та умов реалізації відповідних заходів для досягнення поставленої мети.Основні показники ефективності інвестиційного проекту: чистий приведений дохід (ЧПД=ДП-ІК)- економічний ефект від реалізації інвестицій, індекс дохідності (ІД=ДП\ІК), строк окупності(ІК\ДПсер) – строк повернення авансованих інвестиційних коштів, ДПсер – середньорічна величина грошового потоку.

34. Реальні інвестиції підприємства: поняття, об’єкти вкладання, принципи та методичні підходи до оцінки ефективності

Реальні інвестиції — це вкладення капіталу у відтворення основних фондів, в інноваційні нематеріальні активи, у приріст запасів товарно-матеріальних цінностей та інші об'єкти інвестування, пов'язані зі здійсненням операційної діяльності підприємства.Розрізняють три форми реальних інвестицій.1.Капітальні інвестиції, або капітальні вкладення, — це вкладення капіталу у відтворення основних фондів підприємства.2. Інноваційні інвестиції (інновації) — це вкладення капіталу в нематеріальні активи підприємства з метою використання в діяльності підприємства нових наукових і технологічних знань.3. Інвестиції в матеріальні оборотні активи — це вкладення капіталу в приріст запасів матеріальних оборотних активів підприємства з метою забезпечення необхідної пропорційності в розвитку основних та оборотних активів підприємства.Найпоширенішою формою реальних інвестицій у сучасних умовах є капітальні інвестиції.З капітальними інвестиціями пов'язані такі інвестиційні операції підприємства:1. Придбання цілісного майнового комплексу — це інвестиційна операція підприємств, пов'язана з придбанням господарського об'єкта із завершеним циклом виробництва продукції (робіт, послуг) з метою забезпечення галузевої, товарної або регіональної диверсифікованості своєї діяльності.2. Нове будівництво — це інвестиційна операція підприємства, пов'язана з будівництвом нового об'єкта із закінченим технологічним циклом за індивідуально розробленим або типовим проектом на територіях, що відводять спеціально.3. Перепрофілювання — це інвестиційна операція, пов'язана з повною зміною технології виробничого процесу для випуску нової продукції на діючому підприємстві.4. Реконструкція — це інвестиційна операція, пов'язана з істотним перетворенням усього виробничого процесу на основі сучасних науково-технічних досягнень на діючому підприємстві.5. Модернізація — це інвестиційна операція, пов'язана з удосконалюванням активної частини основних виробничих фондів і приведення їх у стан, що відповідає сучасному рівню здійснення технологічних процесів, шляхом конструктивних змін основного парку машин та устаткування, які використовуються на підприємстві у процесі операційної діяльності.Капітальні інвестиції містять у собі:—  інвестиції в основний капітал (капітальні вкладення), у тому числі витрати на капітальне будівництво, витрати на придбання машин та устаткування;—  витрати з удосконалення об'єкта; інвестиції в нематеріальні активи; витрати на формування основної череди; витрати на інші необоротні матеріальні активи. Інноваційні інвестиції відіграють важливу роль у науково-технічному розвитку підприємства.Інноваційні інвестиції — це одна з форм реальних інвестицій підприємства, що здійснюється з метою впровадження досягнень науково-технічного прогресу у виробництво.Інновації впроваджуються по наступних видах: комплексна механізація й автоматизація виробництва; впровадження нових технологічних процесів;освоєння виробництва нових видів товарів і техніки. За напрямами інноваційних витрат виділяють: фундаментальні й прикладні дослідження;   розробки; придбання прав на патенти, ліцензії, ноу-хау, технології та інше;  маркетинг і реклама;  інші види інноваційних витрат.Управління реальними інвестиціями підприємства містить у собі:1) аналіз стану реального інвестування й рівня інвестиційної активності підприємства в попередньому періоді;2) визначення загального обсягу реального інвестування в майбутньому періоді;3) визначення конкретних форм реального інвестування, виходячи з напрямів інвестиційної діяльності підприємства;    4) пошук окремих об'єктів інвестування й оцінка їхньої відповідності напрямам інвестиційної діяльності підприємства;5)  підготовка бізнес-планів реальних інвестиційних проектів;6)  забезпечення високої ефективності реальних інвестицій;7)  забезпечення мінімізації рівня інвестиційних ризиків;8) забезпечення оптимальної ліквідності об'єктів реального інвестування