Глава 4. Инфляция

4.1. Понятие и сущность инфляции

Под инфляцией понимается переполнение каналов денея ного обращения, связанное с нарушением закона денежной обращения, приводящее к утрате деньгами части или все своих функций и проявляющееся в рыночной экономике! долговременном повышении цен на все товары. В крайня своем проявлении инфляция приводит к натуральному общ ну.

Термин «инфляция» возник в связи с массовым переходе! на бумажные деньги и отражал факт переполнения ими кап! лов денежного оборота. Избыток бумажных денег вызывал щ обесценение, что, в свою очередь, приводило к росту цен.

Возможно переполнение денежного оборота и металлич! скими деньгами. В условиях обращения металлических ден! инфляция может быть вызвана двумя причинами. Первой ян ляется порча монеты ее эмитентами, вызывающая недоверие! обращающимся деньгам и рост цен. Такие примеры известш в истории (например, «медные бунты» в России). Вторая вся можная причина — избыток полноценных денег, также при водящий к росту цен. Инфляция, вызванная второй причино! достаточно редкое явление. Примером может служить инфл! ция в Испании в XVI веке, когда испанцы резко увеличил 44

производство золота и серебра в американских колониях и ввоз их в страну.

Признание возможности инфляционных процессов при ме­таллическом обращении имеет принципиальное значение и подтверждает справедливость количественной теории. Неме­таллические деньги не породили инфляцию первыми, а только стали благоприятным условием для ее проявления.

Согласно знаменитому высказыванию М. Фридмена «ин­фляция всегда и везде является чисто денежным явлением». Уровень цен в экономике предопределяется количеством об­ращающихся в ней денег. Это положение описывается класси­ческим уравнением обмена:

г де Р — уровень цен товаров и услуг;

(2 — количество реальных товаров и услуг;

М — денежная масса, находящаяся в обороте;

V — скорость обращения денег.

Соответственно важнейшей причиной усиления инфляци­онных процессов является более быстрый рост номинальной денежной массы по сравнению с ростом национального про­дукта в физическом выражении:

г де 1Р — индекс роста цен;

1М — индекс роста денежной массы; •V — индекс роста скорости обращения денег, находя­щихся в обороте; 1() — индекс роста реального продукта.

1)

Таким образом, темпы инфляции:

прямо пропорциональны темпам прироста денежной мас­сы и темпам увеличения скорости денежного обращения;

45

2) обратно пропорциональны темпам прироста реально! продукта.

Зная эти переменные, можно объяснить динамику инфл; ции в прошлом и прогнозировать ее развитие на будущее. Н личие в вышеприведенной формуле параметра 1<3 — индек< изменения реального объема продукта, обслуживаемого деи гами, не меняет денежной природы инфляции. Снижение р ального продукта при стабильном уровне денежной масс приводит к повышению темпов инфляции, так как менылел! количеству продуктов противостоит прежнее количество д| нег. Наоборот, возрастание объемов реального продукта пр прежнем объем денежной массы способствует дефляции, т.1 снижению уровня цен. Надо отметить, что дефляция на пра] тике встречается крайне редко. В современной экономике ш фляционные процессы чаще всего развиваются независимо того, растет или снижается объем реального продукта.

При стабильных значениях скорости обращения денег прироста реального продукта инфляция определяется темпам роста денежной массы.

Рост количества денег в обращении полностью предопр деляется кредитной эмиссией Центрального Банка. Увелич| ние активов Центрального Банка по любому направленм (кредиты правительству, коммерческим банкам, население зарубежным странам, а также прирост чистых международны резервов) приводит к возрастанию денежной базы. Возраст! ние денежной базы через эффект мультипликатора приводит увеличению денежной массы. Денежная масса, в свою оч( редь, воздействует на повышение темпов инфляции. Таки образом:

1. любое увеличение активов Центрального Банка ^ инфляционный характер;

2. по структуре активов Центрального Банка и их прирос^ можно судить об источниках инфляции.

Денежная масса, созданная в результате кредитной эмис сии Центрального Банка, влияет на темпы инфляции не сраз]

46

а через определенные промежутки времени — лаги, в течение которых изменения объемов денежной массы вызывают соот­ветствующие изменения в темпах прироста цен. Существова­ние лага между ростом денежной массы и темпами инфляции является общепризнанным. Надо отметить, что изменение объема денежной массы воздействует на темпы инфляции как в одну, так в другую стороны. Если денежная масса в обраще­нии увеличивается, то через некоторое время (лаг) темпы ин­фляции возрастают. И, наоборот, уменьшение денежной мас­сы в обращении через некоторое время (лаг) приводит к снижению темпов инфляции.

На величину лага влияют разные факторы:

1. уровень развития финансовой системы;

2. состояние платежной системы;

3. частота выплаты доходов;

4. уровень долларизации экономики.

Если кредитная система и финансовые рынки недостаточно развиты, то дополнительная денежная масса беспрепятственно выплескивается на потребительский рынок, вызывая доста­точно быстрое ускорение роста цен. По мере развития кредит­ной системы и финансовых рынков лаги увеличиваются.