3 Тема: «имитационное моделирование

УСТОЙЧИВОСТИ ПРОЕКТА»

3.1 Цель и содержание

Цель: ознакомление с наиболее распространенным методом, используемым для анализа чувствительности варьируемых параметров на финансовый результат проекта, – имитационным моделированием.

В лабораторной работе 7 приведены: краткое описание инструмента табличного процессора, используемого для имитационного моделирования результатов бизнес-планирования, – таблиц данных; описание структуры блоков, необходимых для проведения анализа; технология проведения анализа.

3.2 Теоретическое обоснование

При оценке полученных экономических результатов проекта возникает вопрос: «А что произойдет, если …?». Сохранит ли проект в этом случае эффективность и устойчивость? Эти вопросы лежат в основе анализа чувствительности. Выполненные расчеты точные, но не слишком надежные в силу объективных причин – предположения о цене продукции, объемах продаж и затратах на потребляемые ресурсы остаются только предположениями, имеющими вероятностный характер.

Целью анализа чувствительности является определение степени чувствительности варьируемых параметров на финансовый результат проекта. Наиболее распространенный метод, используемый для проведения анализа чувствительности, – имитационное моделирование. В качестве интегральных показателей, характеризующих финансовый результат проекта, используются рассмотренные критерии эффективности проекта.

3.3 Лабораторная работа 7

Анализ чувствительности проекта к цене продукции

3.3.1 Методика и порядок выполнения работы

Таблицы данных являются частью блока задач, который называют инструментами анализа «что – если». Таблицы данных представляют собой диапазон ячеек, показывающий, как изменение определенных значений в формулах влияет на результаты этих формул. Таблицы данных представляют способ быстрого вычисления нескольких версий в рамках одной операции, а также способ просмотра и сравнения результатов всех различных вариантов на одном листе.

Таблица данных с двумя переменными может оказать влияние на результаты расчета изменения сразу двух параметров, например, цены и объема продукции. Таблица данных с одной переменной используется, например, при необходимости просмотреть, как различные значения исходных данных влияют на результаты расчета.

Таблицы подстановки данных пересчитываются всякий раз при пересчете листа, даже если в них не были внесены изменения. Для ускорения процесса пересчета листа, содержащего таблицу подстановки данных, следует изменить параметр Вычисления, чтобы автоматически пересчитывался лист, но не таблицы. Для этого в меню Сервис выбирается пункт Параметры и на вкладке Вычисления указывается вариант Автоматическое кроме таблиц. Для пересчета таблиц данных необходимо нажать клавишу F9.

Исходные данные: цена продукции (%): 100, 50, 60, 70, …, 150.

Ввести ссылки на значения в следующие ячейки (рисунок 3.1):

С124 – {=$D$118};	С125 – {=$D$117};
С126 – {=$D$120};	С127 – {=$D$112};
С128 – {=$D$116}.

Рисунок 3.1 – Структура блока «Анализ чувствительности»

Так как в создаваемой модели цена продукции влияет только на выручку от реализации, то можно использовать именно эту зависимость. Необходимо дополнить формулу в ячейке Е6 ссылкой на уровень варьируемого параметра: {=E4*E5/1000*$C$123/100} с копированием в диапазон F6:I6.

Далее необходимо выполнить следующие действия:

1. выделить диапазон ячеек таблицы подстановок C123:N128;

2. выбрать в меню Данные пункт Таблица подстановки;

3. ввести ссылку на ячейку ввода, указать в качестве ячейки ввода $C$123 в поле Подставлять значения по столбцам в и нажать ОК;

4. для пересчета таблицы подстановки нажать клавишу F9.

Полученные данные позволят сделать вывод о том, что проект может обеспечить устойчивость при уровне цены не менее 85 %, то есть 300 руб./шт. При падении цены ниже этого уровня становится отрицательным чистый дисконтированный доход проекта и индекс доходности инвестиций, а дисконтированный срок окупаемости не определяется. При падении цены продукции ниже уровня 75 % проект не может быть реализован.

Для более точного определения границ устойчивости необходимо ввести необходимые значения в строку 123 и пересчитать таблицу.

Скопировать диапазон ячеек C123:N128 в область C130:N130.

Так как параметры объема производства являются управляющими и вместе с тем влияют на достаточно большое количество показателей, для ввода «обратной связи» необходимо ввести дополнительную строку. С этой целью:

1) выделить строку 4 и, используя контекстное меню, сначала скопировать ее в буфер, а затем выполнить команду Добавить скопированные ячейки – получены две одинаковые строки, из которых лишь нижняя влияет на расчеты;

2) в ячейку E5 ввести формулу {=E4*$C$131/100} и скопировать ее в диапазон F5:I5 – таким образом обеспечена обратная связь с блоком анализа чувствительности, строка 4 оставлена в качестве управляющей;

3) так как строка 5 является вспомогательной, то ее можно скрыть.

Далее выполнить действия, аналогичные описанным для анализа чувствительности к цене:

1) выделить диапазон ячеек таблицы подстановок C131:N136;

2) выбрать в меню Данные пункт Таблица подстановки;

3) ввести ссылку на ячейку ввода, указать в качестве ячейки ввода $C$131 в поле Подставлять значения по столбцам в и нажать ОК;

4) для пересчета таблицы подстановки нажать клавишу F9.

Объем производства влияет на устойчивость проекта достаточно заметно, хотя и в меньшей степени, чем цена.

Выполнить последовательное копирование диапазона ячеек C131:N136 в области C138:N143, C145:N150, C152:N157.

Ввести «обратную связь», видоизменив формулы в следующих ячейках:

D67 – {=D65*$C$138/100+D66} с копированием в диапазон E67:I67;

E24 – {=СУММ(E21:E23)*$C$145/100} с копированием в диапазон F24:I24;

E18 – {=(E12+E15)*$C$152/100} с копированием в диапазон F18:I18.

Далее выполнить действия, аналогичные описанным для анализа чувствительности к цене и объему производства, последовательно для каждой группы:

1. выделить диапазон ячеек таблицы подстановок C138:N143 (C145:N150 или C152:N157), содержащий столбец с формулами для варьируемого параметра;

2. выбрать в меню Данные пункт Таблица подстановки;

3. ввести ссылку на ячейку ввода, указать в качестве ячейки ввода $C$138 ($C$145 или $C$152) в поле Подставлять значения по столбцам в и нажать ОК;

4. для пересчета таблицы подстановки нажать клавишу F9.

Последовательно скопировать строки Чистый дисконтированный доход проекта, Индекс доходности инвестиций и Дисконт, срок окупаемости в строки 160, 161 и 162 (рисунок 3.3).

Рисунок 3.3 – Структура блока «Анализ чувствительности к ставке сравнения

(коэффициенту дисконтирования)»

В диапазон ячеек D159:N159 последовательно ввести значения: 0 %, 10 %, 20 %, …, 100 %, которые будут использоваться в качестве коэффициентов дисконтирования.

Далее выполнить действия, аналогичные описанным для анализа чувствительности к предыдущим параметрам, хотя и не требуют предварительного ввода «обратной связи»:

1. выделить диапазон ячеек таблицы подстановок C159:N162;

2. выбрать в меню Данные пункт Таблица подстановки;

3. ввести ссылку на ячейку ввода, указать в качестве ячейки ввода $В$114 (строка Индексы дисконтирования) в поле Подставлять значения по столбцам в и нажать ОК;

4. для пересчета таблицы подстановки нажать клавишу F9.

Из анализа последней группы следует, что чистый дисконтированный доход и индекс доходности инвестиций меняют свой знак в районе значений коэффициента дисконтирования, соответствующего внутренней норме доходности.

3.4 Содержание отчета и его форма

В отчете к лабораторной работе должно быть указано название работы; перечислены этапы выполнения лабораторной работы и краткая характеристика работ по оценке полученных экономических результатов на каждом этапе; представлены исходные данные и результаты.

3.4.1 Варианты заданий

В соответствии с вариантом оценить полученные экономические результаты при планировании производства определенного вида продукции предприятием любой из отраслей экономики: завод хлебобулочных изделий, кондитерская фабрика, молочный комбинат, предприятие по переработке сельскохозяйственной продукции, консервный комбинат, завод по производству детского питания, обувная фабрика, текстильный комбинат, швейная фабрика, фармацевтический комбинат, химический комбинат, завод металлопластиковых конструкций, машиностроительное предприятие, автомобильный завод, предприятие по выпуску электротехнического оборудования, завод по производству теле- и радиоаппаратуры, бумажный комбинат, книжное издательство, мебельный комбинат, предприятие по изготовлению канцелярских товаров.

3.5 Контрольные вопросы и порядок защиты

Лабораторная работа считается защищенной студентом, если осуществлен анализ чувствительности варьируемых параметров на финансовый результат проекта, продемонстрирован преподавателю на компьютере и соответствует поставленной задаче; содержание и форма предоставленного отчета соответствуют требованиям пункта 3.4; студент отвечает на вопросы из предложенного перечня контрольных вопросов по тематике лабораторной работы.

Контрольные вопросы:

1. Какие показатели характеризуют финансовый результат проекта?

2. Охарактеризовать инструмент анализа «что – если», используемый для имитационного моделирования результатов бизнес-планирования.

3. Каким образом осуществляется анализ чувствительности проекта к цене продукции?

4. Каким образом осуществляется анализ чувствительности проекта к объему производства?

5. Каким образом осуществляется анализ чувствительности проекта к уровням капитальных вложений, материальных затрат и оплаты труда?

6. Каким образом осуществляется анализ чувствительности проекта к ставке сравнения (коэффициенту дисконтирования)?