Показатели расчитываемые для привлечения кредита

1. Срок окупаемости кредита на реконструкцию модернизаию или техническое вооружение. расчитывается для заключения договора кредита

Тр=Тос+ (К-Аос)/(П+А) *12 мес.

Тос - период освоения производственной мощности

К- сумма кредита с процентами

Аос - сумма амортизационных отчислений направленных на погашения кредита в период освоения проектов производственных мощностей

П - годовая сумма прироста прибыли направленная на погашение кредитов

А - годовая сумма амортизации направленная на погашение кредита

2. Срок окупаемости инвестиций

Ток= (Иоф+Иос+Кп)/П *12 мес.

Иоф- инвестиции в основные фонды

Иос - инвестиции оборотные средства

Кп - проценты за кредит

П - годовая сумма прироста прибыли направленная на погашение кредитов

3.Срок возмещения, т.е. время в течении которого амортизационные отчисления достигнут размера инвестиций вложенных в основные фонды

Тв=(Иоф+Кп)/Апв

Иоф - инвестиции в основные фонды

Кп - проценты за кредит

Апв - амортизация на полное восстановление основных фондов

4. Срок погашения кредита

Тп=(Иоф+Иос+Кп)/(П+Апв+Пи) *12 мес.

Иоф - инвестиции в основные фонды

Иос - инвестиции оборотные средства

Кп - проценты за кредит

П - годовая сумма прироста прибыли направленная на погашение кредитов

Апв - амортизация на полное восстановление основных фондов

Пи - прочие источники направленные на погашение кредита

5. Срок пользования кредита

Тпк=Тп+Тос+Тст

Тп - срок погашения кредита

Тос - период освоения производственной мощности

Тст - срок строительства

Лекция 3 от 18 сентября

Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского кредитования в покупке основных средств

n - срок реализации проекта

K_n - ставка налога на прибыль

E₀ -предоплата

L_t - лизинговые платежи в соответствующем периоде

S_t - выплаты по осноному долгу

P_t - процентные платежи по кредиту в соответсвующем периоде

A_t - амортизационные отчисления в соответствующем периоде

Q - остаточная стоимость объекта

1) лизинг

ЧПС - чистая приведенная стоимость

ЧПС=Е₀+ (1-К_n)∑ (L_t/(1+i)^t) обозначим как L

Дисконтирвание - приведение будущей суммы к текущему моменту(сумма лизинговых платежей + предоплата)

ДМ_t=1/(1+i)^t

ДL₁=L₁/(1+i)

ДL₂=L₂/(1+i)²

L_t=L₁=L₂=const

ЧПС=Е₀+(1- К_n)*((1- (1+i)^-n)/i)*L

2) кредит

ЧПС=Е₀+∑(S_t/(1+i)^t) + (1- К_n)∑(P_t/(1+i)^t) - К_n∑(A_t/(1+i)^t) - Q/(1+i)^t

S_t=S₁=S₂=const

A_t=A₁=A₂=const

ЧПС=Е₀+(S_t- К_n*A)*((1-(1+i)^-n/i) + (1- К_n)∑(P_t/(1+i)^t) - Q/(1+i)^t

обозначим как S

L<S, то выгоднее лизинг

L>S, выгоднее кредит

предприятие рассмаривает вопрос о эффективности лизинга или кредита. 1 варианта лизинг за 600 т.р. с рассрочкой платежа в течении 4 лет. 2 вариант кредит за 480 т.р. ,предоплата и остаточная стоимость равно 0, ставка кредита 12 % годовых, ставка налга на прибыль 20% на 4 года

1) ЧПС=0+(1- 0,2)*((1- (1+0,12)^-4)/0,12)*600/4= 364,48 тысяч рублей

2) ЧПС=0+(480/4 - 0,2*480/4)*((1-(1+0,12)^-4/0,12) + (1- 0,2)* (57,6/(1+0,12) + 43,2/(1+0,12)² + 28,8/(1+0,12)³ + 14,4/(1+0,12)⁴) - 0 = 384 тысячи рублей

Показатели	0		1	2		3			4
Возврат кредита	-		120	120		120			120
Остаток долга		480	360		240		120	0
Проценты		-	57,6		43,2		28,8	14,4