Фондовые индексы: история возникновения, принципы расчетов, примеры.
Фондовый индекс — составной показатель изменения цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины»
Причины появления: Фондовый рынок реагирует на любые изменения, которые происходят как внутри каждой компании, так и в экономике страны в целом. Это отражается в динамике изменения цен на ЦБ. По динамике ФР можно оценить состояние и тенденции развития компаний, чьи акции котируются на бирже, и экономики в целом. С этой целью рассчитываются различные фондовые индикаторы и фондовые индексы, которые используются для анализа динамики изменения курсовой стоимости акций по рынку в целом.
У любой биржи есть фондовые индексы.
История:
Первый фондовый индекс был разработан 3 июля 1884 в США журналистом газеты Wall Street Journal, известным финансистом, основателем компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу. Индекс Dow Jones Transportation Average рассчитывался по 11 крупнейшим транспортным компаниям США. На сегодняшний день в него входят 20 компаний грузоперевозчиков. Однако наибольшую известность получил Dow Jones Industrial Average (DJIA), рассчитываемый по 30 крупнейшим компаниям промышленности c 1928 года.
Примеры:
Семейство индексов Доу Джонс: самый известный и старый – Dow Johns Industrial Average - DJIA, Utility, Transportation, Composite (агрегированный) .
Индекс Лондонской фондовой биржи - FTSE –Financial Times Stock Exchange: FTSE 100, FTSE 250 и тд
Tокийская: NIKKEI 225(225-число компаний,которое входит)
Германия: DAX
Франция: CAC 40
Расчет: Фондовый индекс определяется как средняя величина курсов акций на определенную дату по репрезентативной группе предприятий по отношению к их базовой величине, рассчитанной на более раннюю дату. Базовое значение индекса исчисляется на некоторую дату или за определенный период в прошлом. Текущее значение индекса характеризует направление движения рынка.
Различают несколько методов расчёта фондовых индексов:
Метод средней арифметической простой (невзвешенный)- цены всех активов, входящих в индекс, складываются и делятся на количество активов.
Метод средней геометрической (композитный) -
Метод средней арифметической взвешенной
Метод средней геометрической взвешенной
Используя фондовые индикаторы и фондовые индексы в динамике, инвесторы могут определить тенденции изменения курсовой стоимости акций. Если индикаторы и индексы растут, то это свидетельствует о росте цен на акции, а рынок называют "рынком быков". Если они снижаются, то это - "рынок медведей".
индексы можно классифицировать по следующим видам:
Отраслевые, которые рассчитываются для конкретной отрасли экономики (энергетика, черная и цветная металлургия, нефтегазовый комплекс, банки и др.).
Сводные (композитные) индексы, которые рассчитываются на основе цен акций компаний различных отраслей. Осуществляя отбор предприятий, руководствуются двумя основными подходами.
компании, включенные в расчет индекса, должны отражать структуру отраслей национальной экономики. Однако в этом случае в расчет могут не попасть крупные компании из конкретной отрасли, имеющий большую капитализацию. В то же время в расчет попадут более мелкие компании из других отраслей, так как в своей отрасли они занимают ведущие позиции.
Включение в расчет акций наиболее крупных компаний любой отрасли. Примером такого подхода могут служить сводный индекс Доу-Джонса, рассчитываемый по курсам обыкновенных акций, наиболее крупных компаний.
Рассчет:
Доу Джонс – DJIA – 30 компаний 2 варианта расчета:
Взвешенный по цене:
,
Взвешенный по капитализации:
