Организационное построение брокерской компании
Брокерская деятельность – это совершение гражданско-правовых сделок с ЦБ в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии.
Брокерская деятельность имеет более высокий приоритет над дилерской.
Типичная структура брокерской компании:
Фронт офис (заключают сделки с ЦБ по поручению клиентов):
-торговый отдел
-дилинговый отдел
-отдел работы с индивидуальными клиентами
-отдел работы с институциональными клиентами (организации-страхов,пенсион и тд)
Бэк офис ( внутренний учет и контроль операций)
-аналитический отдел (прогнозирование для клиентов). Делятся по отраслевым группам, публикуют отчеты, делают оценку стоимости, дают рекомендации.
-служба внутреннего контроля -бухгалтерия
Виды заявок, размещаемых в торговой системе
Обязательные реквизиты заявки(order).
Обозначение или наименование ЦБ
Вид сделки: покупка или продажа(длинная – на покупку \ короткая – на продажу)
Количество ЦБ
Тип счета (наличный/маржинальный)
Регистрация: на имя клиента/на имя номинального держателя
Тип приказа по цене (рыночный, лимитный, «стоп-приказ», «Стоп-лимит»-приказ, «исполни или отмени», «все или ничего»)
Р
ыночный
приказ(market
order)
– приказ или заявка брокеру купить или
продать ЦБ по текущему рыночному курсу.
Заявка выполняется исходя из принципа
наилучшей рыночной цены. Заявка на
покупку исполняется по наименьшей цене
предложения продавца, а заявка на продажу
по наибольшей цене предложения покупателя.
Рыночные приказы имеют наивысший
приоритет в электронных системах.
Вероятность исполнения – 100% - преимущество.
Недостаток – неопределенность цены
совершения сделки.
Лимитный приказ(Limit order) – это приказ, в котором определяется предельная цена исполнения заявки. Так, в заявке на покупку будет указана максимальная цена исполнения заявки, а в заявке на продажу лимитная цена – минимальная цена исполнения.
Недостатки: вероятность выполнение <100%. Преимущества: определенность в цене.
<=Limit order - 5,1$ (не будет продана)
С
топ-заявки
(stop-loss-order)
– Это заявка, которая становится рыночной
по достижению цен на акции некоторой
стоп-цены. Если рассматривается заявка
на продажу – то стоп-цена будет ниже
рыночной в момент подачи заявки. Тактика
инвестора заключается в том, что, пока
цены не опустились ниже некоторого
предельного для него уровня, он держит
ЦБ в своем портфеле. Но при начале падению
курса данной акции клиент стремится
минимизировать свой риск и продать эту
ЦБ.
Недостаток: если изменение цен будет стремительным, то стоп-приказ может быть выполнен по чрезвычайно низкой цене. Чтобы обойти этот недостаток – stop-limit-order.
Stop – limit-order – Это заявка, в которой содержится стоп-цена и предельная цена исполнения, такой тип заявки определяет и нижнюю и верхнюю границу сделки, поэтому неопределенность, свойственная стоп-приказу исчезает.
Все или ничего – это такой вид заявки, который предполагает, что заявка должна быть выполнена полностью.
Исполни или отмени (Fill or kill) – либо заявка исполняется сейчас, либо немедленно отменяется.