14. Организатор торговли на рынке ценных бумаг

Организатор торговли на РЦБ – выполняет деятельность по обеспечению совершения гражданско-проавовых сделок купли-продажи ЦБ.

Торговля на организованном фондовом рынке может осуществляться 2 способами: организация торгов на фондовых биржах (биржевая торговля) и проведение торгов на внебиржевом рынке. 

Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Внебиржевой рынок неорганизованный рынок ценных бумаг, на котором обращяются ценные бумаги вне биржи, их котировка осуществляется не в результате действия рыночных факторов, а самой компанией (самокотировка).

Главной задачей организаторов торговли является создание условий для проведения операций по купле-продаже ценных бумаг по формализованным правилам совершения сделок, минимизация сроков оформления сделок, сокращение времени проведения расчетов по сделкам, снижение рисков для инвесторов.

Организатор торговли РЦБ обязан:

• Обеспечить информационной поддержкой всех участников торгов и публиковать результаты торгов в открытом доступе.

• Раскрыть правила доступа к торгам ЦБ.

• Раскрыть График торгов

• Правила совершения сделок их фиксации и регистрации

Принцип 3-П: Поставка против платежа(DVP-Delivery versa Payment) – все сделки совершаются согласно данному принципу.

T = 3 дня, на поставку ЦБ, T=0 сделка будет исполнена сегодня, T=5.

• Информацию об урегулировании споров

• Своевременно предоставлять информацию об изменениях в системе торгов

• Обязана препятствовать манипулированию ценами: у каждой биржи есть специaлист – market maker, который препятствует манипулированию, каждый из них отвечает за 3-5 акций, у него в запасе ден. ср-ва и акции, он выставляет обратные котировки (если бумага растет – он продает, если падает – покупает).

Фондовые биржи и организаторы внебиржевой торговли функционируют на основании лицензии, выданной ФСФР. Основным документом, регламентирующим процесс торговли на организованном рынке, являются Правила торговли, утвержденные ФСФР.

К торговле на организованном фондовом рынке допускаются ценные бумаги только надежных эмитентов. Для этого они должны пройти процедуру листинга, под которым понимается совокупность действий по оценке эмитента и его ценных бумаг предъявляемым организаторами торговли требованиям для включения ценных бумаг в котировальный лист. При проведении листинга оценивается финансовое состояние компании, определяется надежность и инвестиционные качества ценных бумаг, степень их ликвидности и другие параметры.

Основными параметрами, на основании которых оцениваются компании, являются следующие:

• размер компании через показатели уставного капитала, чистых активов, рыночной капитализации;

• прибыльность деятельности компании через показатели прибыли за последние 2-3 года;

• распыленность акций между инвесторами через показатели количества акций, находящихся в публичном обращении, количества размещенных акций, количества акций, по которым были совершены сделки;

• известность компании через показатели числа лет существования фирмы, занимаемого компанией места в отрасли и т.п.

На бирже могут совершать сделки только участники рынка, имеющие лицензию брокера, дилера, или управляющего ценными бумагами и при этом зарегистрированные в качестве участника этой биржевой систему.

У любой биржи есть фондовые индексы.

• Самый старый – индекс Доу Джонса в США. Семейство: самый известный и старый – Dow Johns Industrial Average - DJIA, Utility, Transportation, Composite (агрегированный) .

• Индекс Лондонской фондовой биржи - FTSE –Financial Times Stock Exchange: FTSE 100, FTSE 250 и тд

• Tокийская: NIKKEI 225

• Германия: DAX

• Франция: CAC 40