1. Инвестиционная инфраструктура: основные термины и понятия

Инвестиционная инфраструктура – совокупность организаций, действующих на фин. рынке и создающих необходимые условия для обеспечения его функционирования и выполнения роли посредника между инвестором и эмитентом.

Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

1. Закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению

2. Размещаются выпусками

3. Имеют равный объем и сроки осуществления прав внутри 1 выпуска

Примеры: акции и облигации.

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управление АО и на часть имущества, остающуюся после ликвидации.

Акции бывают двух типов:

1. Привилегированные (устанавливается финансовый объем выплат (обычно 10% прибыли), они обычно не голосуют (голосуют, если не были выплачены дивиденды до следующей выплаты), максимальный объем дивидендов не превышает 25%)

2. Обыкновенные (акционеры всегда имеют право голоса, величина дивидендов определяется собранием акционеров)

О блигация – эмиссионная ценная бумага , закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного процентного дохода.

Дисконтная облигация т.к. цена приобретения ниже, т.е. с дисконтом.

Процентные или купонные выплаты составляют % от цены погашения

Существует плавающая ставка (зависимость от рискованности)

На рынке РФ все облигации имеют срок погашения (самая долгая – 30 лет для Федереальных займов)

Ценные бумаги бывают:

1. Документарные

2. Бездокументарные

3. Именные

4. На предъявителя

Владелец ценной бумаги- лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

Номинальный держатель – лицо, на чье имя зарегистрированы ценные бумаги, но никаких прав собственности по распоряжению ценной бумагой у номинального держателя нет (посредник – депозитарий)

Рынок ценных бумаг – это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Профессиональные участники РЦБ.

1. Брокерские компании

2. Дилерские компании Активные

3. Управляющие ценными бумагами

4. Клиринговые компании(определяют итоговое сальдо, проводят расчеты, кто кому сколько должен) Пассивные

5. Депозитарные организации(хранят депозиты)

6. Реестродержатели

7. Организатор торговли на РЦБ (фондовая биржа)

2. Эмитенты, инвесторы и профессиональные участники рынка.

Эмитент (issuer) — организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности. Эмитентом может быть юридическое лицо, органы исполнительной власти или органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.

Инвестор — лицо или организация (в том числе компания, государство и т. д.), совершающее связанные с риском вложения капитала, направленные на последующее получение прибыли (инвестиции).

Всех инвесторов можно разделить на:

• Профессионалы работают с брокерами

• Любители работают с ПИФами (мелкие инвесторы) , управляющими ценными бумагами (крупные инвесторы)

Профессиональные участники РЦБ.

1. Брокерские компании

2. Дилерские компании Активные(1-3)

3. Управляющие ценными бумагами

4. Клиринговые компании(определяют итоговое сальдо, проводят расчеты, кто кому сколько должен)

5. Депозитарные организации(хранят депозиты) Пассивные

6. Реестродержатели

7. Организатор торговли на РЦБ (фондовая биржа)

Брокерская деятельность – это совершение гражданско-правовых сделок с ЦБ в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии.

Дилерская деятельность – это совершение сделок купли/продажи бумаг от своего имени и за свой счет, в отличии от брокера. Дилер проводит анализ ценных бумаг и принимает решение о покупке или продаже. К торговле на бирже допускаются только, кто имеют лицензии. Остальные могут торговать только через брокерскую компанию.

Деятельность по управлению ценными бумагами – это доверительное управление от своего имени и за вознаграждение в течение определенного срока, переданными во владение ценными бумагами, денежными средствами, а также денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления.

Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринговая) – это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ЦБ, подготовка бух.документов по ним)и их зачету по поставкам ЦБ и расчетам по ним.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ЦБ и\или учету и переходу прав на ЦБ. Основы взаимодействия депозитария и депонента – договор о счете «депо». В соотв. с ним каждому клиенту будет открыт лицевой счет.

Реестродержатель (регистратор) - деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ – это сбор, сверка, фиксация информации о переходе прав собственности на ЦБ и составление реестра владельцев ЦБ на требуемую дату.

Компании могут сами вести реестры, но если кол-во акционеров<50. Kомпания обязана обратиться к проф.участинку РЦБ – реестродержателю в случае, если кол-во акционеров превышет 50.

О рганизатор торговли на РЦБ – выполняет деятельность по обеспечению совершения гражданско-проавовых сделок купли-продажи ЦБ.

Принцип 3П: Поставка Против Платежа(DVP-Delivery versa Payment) – все сделки совершаются согласно данному принципу. T = 3 дня, на поставку ЦБ, T=0 сделка будет исполнена сегодня, T=5.

На бирже могут совершать сделки только участники рынка, имеющие лицензию брокера, дилера, или управляющего ценными бумагами и при этом зарегистрированные в качестве участника этой биржевой систему.