24. Срочные конверсионные сделки, специфика, достоинства и недостатки каждого вида сделок

Конверсионная операция - это сделки между участниками валютного рынка по купле-продаже иностранной валюты на основе *****ованного (оговаренного) курса и срока проведения операции.

Конверсионные операции бывают двух видов:

А) кассовые операции

Б) срочные операции

Кассовые операции- конверсионные операции с датой валютирования, отстающей от даты заключения сделки не более чем на 2 дня

Дата валютирования- срок поставки валюты, т.е. когда валютные средства фактически поступают в распоряжение *** (участников) сделки

Срочные сделки- это сделки по обмену валютами по заранее согласованному курсу, заключаемая сегодня по отложенной на определенный срок в будущем (как правило от 3 мес до года) датой валютирования

Цель срочных операции- хеджирование валютных рисков

Существует 4 вида срочных операций:

1) Валютный СВОП- это соглашение об одновременной покупке и продаже иностранной валюты на равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты

Цели использования свопа:

А) снижение валютного риска

Б) обеспечение стабильности *** (планов, планирования или типа того)

В) получение прибыли за счет разницы между процентными ставками в разных валютах

Существует 3 вида свопов:

А) стандартный своп- первая сделка спот, вторая оутрайт ( конверсионная операция с датой валютирования отличающейся от даты валютирования спот, т.е. форвардная сделка)

Б) короткий однодневный своп- 2 сделки с датами сделок, т.е. валютирования, до даты спот

В) форвардный своп - 2 сделки оутрайт

Более близкая по срокам сделка заключается на условиях форварда,а отдаленная на условиях более длительного форварда

Исходя из количества участников свопы делятся на

- свопы с 2 контрагентами и одним банком-посредником

- смешанные свопы- более 2 участников и 1 банка-посредника

Процентный своп- это сделка, в которой 2 стороны договариваются об обмене периодическими процентными выплатами по согласованной потенциальной стоимости, выраженной в данной валюте.

2) Форвардный контракт- это договор двух сторон по обмену валютами через определенное время по заранее определенному курсу, который закрывается действительной поставкой валюты

3) Фьючерсный контракт- это конве6рсионная операция купли- продажи валюты в будущем, в соответствии с которой продавец принимает обязательство продать, а покупатель купить по зафиксированной в момент сделки ценес исполнением операции через определенный промежуток времени

4) Опцион- двусторонний договор на право продать или купить определенный актив по согласованному курсу в течение определенного промежутка времени

29. Валютный арбитраж, его роль и формы.

Арбитражные операции – конверсионные операции, осуществляемые, как правило, с помощью различных коммуникационных средств, оборудования, и имеющие своей целью получение прибыли за счёт разницы курсов покупки и курсов продажи.

Виды:

1. пространственный арбитраж (основан на разнице курсов валют в разных странах, сейчас не применяется) является исключающим риск типом торговли, представляющим собой покупку и одновременную продажу одной валюты за другую, исходя из разницы цен двух контрагентов, которые чаще всего находятся в разных странах. В настоящее время на рынке FOREX применяется все реже и реже, т.к. различие котировок очень малое. В прошлом же применялся широко, особенно в годы золотого стандарта. Различается простой пространственный арбитраж, когда сделки осуществляются с одной валютной парой (на разнице в курсах в разных банках) и сложный пространственный арбитраж, когда сделки осуществляются с тремя и более валютами, а прибыль достигается за счет несоответствия кросс-курсов. На внутренних рынках распространен в настоящее время в большей степени, чем на рынке FOREX. В странах со слабо развитой банковской отраслью пространственный арбитраж теоретически может принести значительные доходы, т.к. в разных банках и даже в разных их филиалах котировки могут сильно различаться, однако его осуществление затрудняется большой длительностью времени исполнения подобных сделок. Нередко пространственные арбитражные валютные операции в таких странах осуществляется в форме незаконных валютных операций, механизм получение прибыли «менялами» также можно с определенными оговорками назвать пространственным арбитражем.

2. процентный арбитраж с двумя валютами – основан на разнице %-ных ставок в различных странах; суть операции – занять деньги в низкодоходной валюте, конвертировать в высокодоходную и разместить на банковском депозите в банке высокодоходной валюты

3. временной арбитраж (покупка валюты сейчас в расчете на то, что её курс вырастет в течение определенного периода времени) – наиболее распространенная форма получения прибыли на рынке FOREX и других валютных рынках. В данном случае участник сделки рассчитывает на то, что по истечении определенного времени курс изменится таким образом, что в результате совершения контрсделки участник получит прибыль. Совершая сделку временного валютного арбитража, участник, как и на любой бирже, открывает длинную (в случае покупки) или короткую (в случае продажи) позицию. Подобные арбитражные валютные операции, естественно, несут больший риск, чем пространственный арбитраж.

Валютный дилер банка А запрашивает котировку валютного курса для определения суммы базовой валюты у дилера банка-контрагента Б. Для мировых валют подразумевается, что это котировки крса спот. Для российского рынка дилер должен указать, для какой даты валютирования запрашивается курс today или tomorrow/

Дилер банка Б котирует двустороннюю котировку текущего валютного курса. Дилер, прокотировавший курс, рассматривается как лицо, обязующееся заключить сделку и не имеющее право отказаться от своей котировки. Если дилер банка Б не имеет возможности или желания дать твердую котировку, то он имеет право дать и некотируемый уровень текущего актива, добавив фразу «для информации».

Дилер банка А, получив котировку, имеет право заключить сделку, использовав ключевые слова по котировке, предложенные дилером банка Б.

Также дилер банка А может отказаться заключать сделку (ничего, нет).

Сделка считается формально заключенной после использования ключевого слова и может быть расторгнута только по взаимному согласию дилеров.

Если время позволяет, то дилеры подтверждают основные реквизиты сделки:

1. сумма купли-продажи сделки

2. обменный курс

3. дата валютирования

4. платежные инструменты