4.2. Методологические основы построения платежного баланса.

Взаимосвязь международного движения товаров, услуг, знаний, капиталов и рабочей силы с макроэкономическими параметрами развития отдельных стран находит свое отражение в их платежных балансах.

Платежный баланс представляет собой статистический отчет обо всех международных сделках резидентов той или иной страны с нерезидентами за определенный период времени. Он отражает соотношение между объемом товаров и услуг, полученных данной страной из-за границы и предоставленных ею загранице, а также изменения в ее финансовой позиции по отношению к загранице.

Отметим, что платежный баланс имеет дело с потоками, а не с запасами, с изменениями в реальных и финансовых активах и пассивах, происходящими за базовый период, а не с общими суммами экономических активов и пассивов страны, которые существуют в некий конкретный момент времени.

Платежный баланс составляется с целью выполнения как учетных, так и аналитических задач, которые тесно связаны между собой. Анализ платежного баланса позволяет сделать выводы о том, насколько динамика внешнеэкономических потоков факторов производства соответствует целям макроэкономической, кредитно-денежной, валютной и налоговой политики (определять, «по средствам» ли живет та или иная страна с точки зрения ее внешнеэконо­мических связей).

В условиях плановой экономики документом, обобщаю­щим внешнеэкономические связи СССР, был сводный валют­ный план. Отчеты по выполнению этого плана фактически и выполняли роль платежного баланса страны. Валютный план был закрытым документом. В условиях перехода России к рыночной экономике осуществляется перевод ведения бух­галтерского учета по международным операциям в соответ­ствии с принятым и в мире стандартами и правилами. С 1992 г. платежный баланс России публикуется в открытой печати.

Следует отметить, что платежный баланс отражает факти­ческое состояние платежей. Наряду с ним, составляется рас­четный баланс, где отражают не только фактические платежи, но и не оплачиваемые в настоящий момент требования и обяза­тельства данной страны, независимо от сроков наступления платежей.

Международная статистика свидетельствует, что платежные балансы стран мира постоянно находятся в неравновесии, т.е. сальдо по текущим операциям и сальдо итогового баланса обычно не равны нулю и поэтому балансируются движением капитала, государственными операциями и изменениями в резервах, чтобы уравновесить платежный баланс.

Неравновесие платежных балансов, бывшее ранее скорее исключением, стало характерной чертой нашего времени. Во второй половине ХХ в. темпы экономического роста мирового сообщества оказались, вероятно, рекордными за всю историю человечества. На этом фоне стала резче проявляться неравномерность экономического развития отдельных стран. Так, усиление позиций Японии и Германии в мировой экономике сопровождается положительным сальдо текущего платежного баланса этих стран. Иначе говоря, резкое нарушение равновесия в мировой экономике вызывает резкое неравновесие в платежных балансах.

Неравновесие платежного баланса страны, будучи прежде всего регулятором внутриэкономических процессов, вызывает ряд последствий для ее экономики.

Стабильно положительное сальдо баланса по текущим операциям укрепляет позиции национальной валюты и одновременно позволяет иметь прочную финансовую базу для вывоза капитала из страны; стабильно отрицательное сальдо ослабляет позиции национальной валюты и подталкивает страну ко все большему привлечению иностранного капитала.

Если подобный приток капитала осуществляется не через долгосрочные предпринимательские инвестиции (т.е. прямые и портфельные), а через долгосрочные государственные и частные банковские займы и особенно посредством чрезвычайного финансирования и роста внешних обязательств, то это ведет к быстрому увеличению внешнего долга страны и выплат по нему. Страна начинает жить в кредит.

Сильные колебания сальдо баланса по текущим операциям (в ту и другую сторону) вызывают неблагоприятные для страны последствия. Так, резкое увеличение положительного сальдо создает базу для быстрого роста денежной массы и тем самым стимулирует  инфляцию, а резкое увеличение отрицательного сальдо вызывает «обвальное» падение обменного курса, что вносит хаос во внешнеэкономические операции страны.

Поэтому когда речь идет о равновесии платежного баланса, в центре внимания оказываются прежде всего дефицит текущего платежного баланса (если он образовался) и сильные колебания его сальдо. 

Структура платежного баланса:

Учет платежей по всем внешнеэкономическим операциям осуществляется в течение определенного периода (месяц, квартал, год). Он ведется в платежном балансе по принципу двойной бухгалтерии.

Денежные средства, поступающие в стра­ну, скажем, за счет экспорта, приходуются в кредитовых статьях баланса (со знаком +), покидающие страну, допустим, использованные на импорт иностранных товаров, - в дебето­вых (со знаком -) статьях баланса.

Разность между суммарными итогами кредитовых и дебе­товых статей есть сальдо платежного баланса. Эта разность может быть положительной, если поступления превышают пла­тежи, и отрицательной - в противоположном варианте. В пос­леднем случае страна имеет дефицит платежного баланса.

В России, как и в большинстве стран мира, статьи баланса группируются по примерной схеме, рекомендованной МВФ.

Платежный баланс состоит из трех больших разделов. Данное деление как бы отражает тот факт, что основные каналы мирохозяйственных связей - это обмен товарами и услугами и движение финансовых средств. В свою очередь, данные разделы включают в себя подразделы и отдельные статьи.

Платежный баланс

Раздел	Показатели	Кредит	Дебит	Сальдо
		Экспорт	Импорт
I. Баланс текущих операций	1. Торговый баланс 2. Баланс услуг 3. Процентные платежи, прибыли и дивиденды 4. Трансфертные платежи
II. Баланс движения	1. Прямые инвестиции 2. Портфельные инвестиции 3. Прочие инвестиции, долгосрочные 4. Прочие инвестиции, краткосрочные
Чистые ошибки и пропуски	1. Ошибки 2. Пропуски
III. Баланс резервных активов	1. Золото 2. Специальные права заимствования (СДР) 3. Резервная позиция МВФ 4. Прочие валютные активы

Баланс текущих операций

Первый раздел - баланс текущих операций - фиксирует про­цесс обмена товарами и услугами, а также односторонние разо­вые платежи. Начинается баланс с подведения итогов по внеш­ней торговле - экспорт и импорт товаров. Часть платежного баланса, отражающая экспорт и импорт товаров, называется «торговым балансом страны».

Торговый баланс - наиболее часто публикуемая часть платежного баланса, поскольку информацию о товарных потоках, пересекающих границу государства в ту или иную сторону, несложно собрать.

Экспорт товаров минус импорт товаров дает сальдо торго­вого баланса. Оно будет считаться положительным, или актив­ным, если экспорт превышает импорт, и пассивным, или дефи­цитным, - в противоположном случае.

Само по себе активное или пассивное сальдо торгового ба­ланса не может служить основанием для окончательных выво­дов о состоянии внешней торговли страны. Разумеется, если экспорт сокращается вследствие падения спроса на товары дан­ной страны в других странах, это плохой признак. Но если отрицательное сальдо торгового баланса возникает, допустим, в случае увеличения импорта инвестиционных товаров и роста в результате этого внутреннего производства, то в этом случае отрицательное сальдо не может служить основанием для нега­тивных оценок состояния экономики. Иначе говоря, актив или дефицит платежного баланса и различных его разделов можно оценивать только на основе анализа обстоятельств, к ним при­водящих.

Баланс движения капиталов

Второй раздел платежного баланса - баланс движения капи­талов. Он отражает куплю и продажу активов, предоставление и получение долгосрочных и краткосрочных займов и ссуд. На­пример, если поступления по экспорту недостаточны для расхо­дов по импорту, рассчитываться приходится за счет займов, ко­торые будут отражены в разделе движения капитала как приток капитала в кредитовых статьях. Средства, предоставленные другим государствам, иностранным предприятиям, будут отра­жены в дебетовых статьях и оцениваться как отток капитала.

Связь между балансом текущих операций и балансом дви­жения капиталов можно проиллюстрировать с помощью фор­мулы, которую мы использовали, когда знакомились с национальным доходом открытой экономики:

ВНП = C + I + G + NX.

Мы определили чистый экспорт (NX) как разницу между экспортом и импортом товаров и услуг, т.е. как сальдо счета текущих операций.

Если из обеих частей уравнения вычесть потребление (С) и государственные расходы (G), то левая часть уравнения (ВНП - С - G) есть форма выражения национальных сбереже­ний, или просто сбережения (S).

Формула может быть представ­лена в виде: S = I + NX.

Продолжим преобразования и вычтем из обеих частей урав­нения инвестиции (/).

Получаем: S - I = NX.

Разница между внутренними сбережениями и инвестициями - это счет движения капиталов платежного баланса.

Если инвестиции превышают внутренние сбережения страны, то инвестици­онные проекты финансируются за счет займов на мировых финансовых рынках. Если национальные сбережения превыша­ют инвестиции, то неинвестированные внутри страны средства мо­гут быть использованы для выдачи кредитов другим странам. Такие кредиты могут использоваться целевым назначением для оплаты товаров и услуг данной страны и в других целях.

Иначе говоря, счет движения капитала должен уравнове­шивать текущий счет платежного баланса. Если средства, по­лучаемые из-за границы в обмен на чистый экспорт товаров и услуг, - величина положительная, т.е. мы имеем активное саль­до по текущим операциям, оно уравновешивается оттоком капиталов из страны. Если страна имеет дефицит по текущим операциям, то он компенсируется притоком капитала.

На практике суммарный итог первого и второго разделов платежного баланса не уравновешивается автоматически. Для достижения равновесия приходится использовать резервные активы Центральных банков и правительственных органов.

Расчеты по официальным резервным счетам

Статьи первого и второго разделов платежного баланса, которые отражают движение средств по текущим операциям и движение капиталов, являются основными статьями платеж­ного баланса. Оставшиеся статьи можно объединить в один, третий раздел. Он отражает расчеты по официальным резерв­ным счетам. В него также входят купля и продажа золота.

Отраженные в данном разделе изменения иностранных ак­тивов государства за рубежом и активов иностранных прави­тельств в стране выделяются в особый раздел в силу своего осо­бого назначения. Они, как правило, не связаны с коммерческой деятельностью, а служат средством уравновешивания склады­вающегося сальдо платежного баланса. В них также отражены источники покрытия обязательств страны, например из золо­товалютных резервов, кредитов международных финансовых организаций и проч.

Все три раздела платежного баланса в сумме должны состав­лять ноль.

Каждая сделка предполагает платежи в той или иной форме, т.е. все направления использования иностранной валю­ты должны иметь источники покрытия. Для целей уравновешивания платежного баланса, в част­ности покрытия его дефицита, в соответствии с интересами национальной экономики может использоваться продажа золота, привлечение новых кредитов, увеличение (если соглас­ны кредиторы) просроченных платежей по обслуживанию текущего долга и т.п. Все это, как известно, вынуждена актив­но использовать Россия с целью уравновешивания своих внеш­неэкономических платежей.

Методы государственного регулирования платежного баланса

Существует несколько основных методов государственного воздействия на состояние платежного баланса.

Первый метод — это прямой контроль, включая регламентацию импорта (например, через количественные ограничения), таможенные и другие сборы, запрет или ограничения на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежных трансфертов частных лиц, резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного и долгосрочного капитала и др.

Второй метод — дефляция (т.е. борьба с инфляцией), которая нацелена на решение внутриэкономических задач, при этом побочным эффектом является улучшение состояния платежного баланса. Считается, что традиционные для дефляционной политики последствия — снижение объема производства, инвестиций и доходов — ведут к сокращению импорта и росту резервных мощности для наращивания экспорта.

Третий метод — изменения обменного курса. И при твердом, и  при плавающем курсе они проходят под сильным контролем и влиянием государства. Так, даже в условиях плавающего курса  государство (обычно в лице центрального банка страны) часто стремится удержать эти колебания в определенных пределах, ориентируясь на так называемые курсовые цели, дабы избежать сильных экономических потрясений.

Вопросы контроля:

1. Объясните разницу между сравнительным преимуществом стра­ны в производстве товаров и услуг и абсолютным преимуществом.

2. В чем суть теории сравнительного преимущества? Может ли стра­на, располагавшая сравнительным преимуществом в производстве каких-либо товаров, потерять его в дальнейшем?

3. Согласны ли Вы с утверждением, что международная торговля при­носит выгоды всем странам-участницам этого процесса?

4. Предположим, что страна А производит продукт X с меньшими издержками, более эффективно, чем страна Б. При каких условиях есть смысл стране А импортировать товар X из страны Б?

5. Допустим, что Вы сторонник свободной торговли. Какие аргумен­ты приведете Вы в доказательство необходимости либерализации торгов­ли в споре с протекционистами?

6. Какими аргументами обосновывается необходимость усиления про­текционизма во внешней торговле?

7. Страна повышает пошлины на импортируемые ткани. Каковы последствия изменения тарифа для:

а) потребителей этой страны;

б) местных производителей ткани;

в) иностранных экспортеров.

8. Какие инструменты торговой политики Вам известны?

9. Объясните, что такое «платежный баланс» страны и какова его структура.

10. Как связаны между собой текущий счет платежного баланса и счет движения капиталов?

11. Какими методами может быть отрегулирован дефицит платеж­ного баланса?

Задания.

• ВСР по предложенным темам

• Составить кроссворд по данной теме

• Составить презентацию